Публикации по материалам конференции «Стратегия компании на рынке долгового капитала»

Время МН.

Минфин выпускает на рынок длинные бумаги с быстрым погашением. Быстро платишь - дальше будешь
Елена Потоцкая

Вчера был опубликован приказ Минфина о выпуске 22 мая амортизационных облигаций федерального займа (ОФЗ). Заместитель министра финансов Бела Златкис прокомментировала особенности этих бумаг на конференции "Стратегия компании на рынке долгового капитала", организованной рейтинговым агентством "Эксперт РА".

Бумаги с амортизацией долга выгодны инвесторам тем, что, несмотря на свою долгосрочность (некоторые облигации будут со сроком до 30 лет), их погашение будет проводиться не полностью на конечную дату, а частями — еще во время "срока жизни" облигации. Таким образом, инвесторы гораздо скорее начнут получать свои деньги назад.

Как отметил "Времени МН" руководитель группы долговых рынков департамента исследований АКБ "Доверительный и инвестиционный банк" Александр Овчинников, амортизационные ОФЗ являются очень интересным инструментом прежде всего для консервативных инвесторов — пенсионных фондов, страховых компаний.

Кстати, как заявила Бела Златкис, сейчас Минфин активно занимается разработкой системы национальных пенсионных сбережений. По словам замминистра финансов, Центробанк уже дал предварительное согласие помогать министерству в построении этой системы. Кроме того, Златкис подчеркнула, что менеджером этой системы она хотела бы видеть именно Банк России.

В то же время историю с затяжным принятием пенсионного законодательства замминистра финансов называет "самой скандальной". Златкис считает, что сейчас просто ведется борьба за пенсионные деньги (160 млрд рублей в год — не шутка), которая будет продолжаться и в ближайшее время.

"Длинные пенсионные деньги изменят лицо не только российского финансового рынка, но и всей экономики. Это будет уже другая страна", — заявила замминистра финансов. Как пообещала Бела Златкис, "в тот же день, когда будет подписан закон "Об инвестировании средств пенсионной системы", ждите наше объявление о выпуске 10-летних госбумаг". Правда, оговорилась замминистра, только в том случае, если дела в российской экономике будут так же неплохи, как сегодня.

 

Ведомости

Новинка от Минфина Появится на рынке через неделю

Николай Мазурин

Минфин предлагает инвесторам реинвестировать на следующей неделе 11 млрд руб. , которые они получат от погашения госбумаг, в амортизационные ОФЗ. До сих пор подобные бумаги в России не размещались. Участники рынка называют идею здравой, но настаивают на том, что спрос на госбумаги зависит не от их конструкции, а от доходности.

22 мая Минфину предстоит погасить госбумаги и выплатить купоны примерно на 11 млрд руб. Заместитель министра финансов Белла Златкис сообщила вчера, что в этот день Минфин собирается разместить амортизационные ОФЗ на 10 млрд руб. и ГКО на 5 млрд руб.

Амортизационные облигации правительство будет продавать впервые, недавно Минюст зарегистрировал условия эмиссии и обращения таких бумаг. Их особенность заключается в частичном погашении основной части долга, при котором номинал уменьшается на соответствующую сумму и следующие купоны выплачиваются из расчета новой номинальной стоимости бумаг. Так, ОФЗ, размещаемые 22 мая с окончательным погашением в 2006 г. , Минфин начнет погашать равными частями с периодичностью раз в квартал с 2005 г. "Идея здравая, ведь такая конструкция позволит бюджету избежать единовременной высокой платежной нагрузки", - говорит аналитик Альфа-банка Людмила Храпченко. Также она отмечает, что постепенное погашение позволит избежать одномоментного появления на рынке большого количества свободных денег.

По мнению Златкис, у владельцев погашаемых 22 мая облигаций есть резон покупать амортизационные бумаги. Ведь транзакционные издержки при реинвестировании будут снижены: возможно, ММВБ не будет взимать комиссию, как это было в декабре прошлого года при обмене ОФЗ 25030 на новые бумаги. К тому же рынок заинтересован в длинных инструментах, которые и предложит Минфин, говорит Златкис.

Главный аналитик по долговым бумагам Доверительного и инвестиционного банка Александр Овчинников считает, что ОФЗ с новой конструкцией расширят инвестиционные возможности. По его мнению, в первую очередь эти облигации будут интересны институциональным инвесторам: страховщикам, НПФ. Храпченко полагает, что из-за высокого объема выпуска облигации будут ликвидными, а большой срок до погашения позволяет инвесторам рассчитывать на хорошую доходность. Аналитик "Тройки Диалог " Александр Кудрин полагает, что бумаги будут проданы в соответствии со ставками вторичного рынка. "Доходность составит около 17,4% годовых, что существенно перекрывает прогнозируемую инфляцию", - считает он. Именно от доходности, а не от хитрой конструкции облигаций будет зависеть спрос, думает аналитик.

Минфин планирует до конца 2002 г выпустить ОФЗ сроком обращения 10 лет, объем выпуска может составить 15 млрд руб - Б.Златкис

 

Gazeta.ru

Госбумаги в России будут очень длинные

Ольга Проскурнина

Уже в этом году Минфин выпустит на рынок облигации сроком обращения 10 лет, а в 2003-м, возможно, начнет торговать двадцатилетними и тридцатилетними бумагами. Успех этого проекта, по мнению его автора Беллы Златкис, обеспечат будущие российские пенсионеры.

Появление на российском рынке «длинных» бумаг, анонсированное сегодня замминистра финансов Беллой Златкис на конференции рейтингового агентства «Эксперт» – событие, безусловно, знаковое. В 1993 году, например, когда Минфин РФ выпустил первые ГКО, любые разговоры о десятилетних или там тридцатилетних облигациях выглядели бы просто смехотворно. Кто бы тогда в здравом уме согласился дать российскому правительству в долг на столь долгий срок? А кризис 1998 года наглядно подтвердил, что правительству этому неразумно одалживать деньги и на несколько месяцев.

С тех пор, однако, прошло достаточно времени, чтобы кошмарные воспоминания инвесторов о дефолте сменились озабоченными размышлениями на предмет вложения свободных средств.

Не то чтобы у инвесторов память короткая – просто за три с лишним года после дефолта правительство научилось-таки управлять бюджетом так, чтобы доходы сходились с расходами и еще оставались излишки.

Этому, конечно, сильно способствовали внешние условия (дорогая нефть, позитивные последствия девальвации для отечественной промышленности), но факт остается фактом – бюджет в России уже три года как бездефицитный.

К тому же Минфин с тех пор к рынку госбумаг относится, по выражению Златкис, «осторожно и консервативно». Пару месяцев назад премьер-министр Касьянов министерство за такое отношение даже покритиковал, потому что на практике оно вылилось в отрицательные (ниже уровня инфляции, то есть) процентные ставки по облигациям.

Белла Златкис с премьером, конечно, не спорит. Но свою линию проводит четко: государство должно снижать издержки по обслуживанию своих долгов, чтобы не допустить новых кризисов в будущем. То есть, она по-прежнему против высоких процентных ставок по государственным облигациям. А чтобы инвесторы при этом были довольны, надо не объем ГКО в обращении увеличивать, а количество «длинных» выпусков.

Однако до сих пор максимальный срок, на который Минфин был готов брать в долг у рынка, не превышал пяти лет. Теперь же Златкис уверенно обещает, что до конца 2002 г. Минфин выпустит ОФЗ сроком обращения 10 лет (предполагаемый объем выпуска – 15 млрд руб., доходность – 16% годовых). А в будущем году, когда будет понятно, как рынок воспринял эту бумагу, на бирже появятся двадцатилетние и тридцатилетние бумаги – прямо как в какой-нибудь индустриально развитой стране.

Уверенность Златкис базируется на том, что в процессе пенсионной реформы на рынок начали поступать деньги ПФР – накопительная часть трудовых пенсий.

В этом году Минфин, согласно закону о бюджете, имеет право привлечь с рынка 151 млрд руб., и можно предположить, что в 2003 году его планы не будут слишком отличаться от нынешних. Так вот, объем средств ПФР, которые поступят на рынок ценных бумаг в 2003 году, оценивается в 150–160 млрд руб. «Вы представляете, что это значит? Ведь ситуация на российском рынке изменится просто кардинально!» – взволнованно говорила сегодня Златкис.

К этим изменениям Минфин сейчас и готовится. При этом Белла Златкис рассчитывает, что «длинные» бумаги будет покупать не только ПФР, но и российские страховые компании с негосударственными пенсионными фондами вместе. Это значит, что деньги населения смогут перетекать из заначек на финансовые рынки, а промышленность благодаря финансовым посредникам получит возможность пользоваться этими деньгами для собственного развития. То есть, в перспективе появление «длинных» бумаг должно способствовать ускорению экономического роста и повышению народного благосостояния. Что, конечно, не может не радовать.

Теоретически, «длинные» российские ОФЗ могут покупать ещё западные страховщики и пенсионные фонды – во всяком случае, Златкис говорит, что ограничений для иностранцев не будет.

Кстати, крупнейшие из американских страховщиков и НПФ, объединенные в ассоциацию Russel 20-20 (по числу тех и других), сейчас находятся в Москве. После августовского кризиса это первый их визит в Россию в полном составе. В июне члены этого влиятельного клуба соберутся на традиционную встречу, чтобы определить основные направления вложения средств, и сейчас они не скрывают, что визит в Москву приурочен к этому событию.

Правда, как говорят российские участники сегодняшней встречи с Russel 20-20, американцы открыто проявляли интерес в основном к прямым инвестициям в перспективные российские предприятия. На конференции в гостинице «Балчуг» они с министром финансов Алексеем Кудриным и министром экономического развития Германом Грефом поговорили про положение в российской экономике, про акции и евробонды. А вот о десятилетних ОФЗ речи как-то не было. Впрочем, поскольку актив этот пока в природе отсутствует, оно и понятно.

В принципе же топ-менеджеры американских пенсионных фондов по отношению к российскому рынку настроены позитивно.

И, как говорит один из них, президент Frank Russel Company Майкл Филипс, американские пенсионеры не возражали бы против размещения небольшой части их инвестиционных портфелей в России. Если учесть, что активы членов Russel 20-20 в сумме превосходят $8 трлн, это наводит на приятные мысли.

 

www.cbonds.ru

15 мая в Москве, в «Марриотт Гранд Отель» состоялась 2-я ежегодная конференция «Стратегия компании на рынке долгового капитала».

Конференция была организована в рамках совместного проекта «Развитие рынка корпоративных облигаций», осуществляемого журналом «Эксперт», Московской межбанковской валютной биржей, ИГ «Атон», «Русские инвесторы» и АКБ «Доверительный и Инвестиционный Банк».

Основной темой конференции стала политика российских компаний на рынке облигационных займов.

Рынок корпоративных облигаций существует в России только три года. Темпы его развития опережают аналогичные показатели других сегментов финансового рынка, таких как рынок ГКО-ОФЗ, векселей, акций.

2001-2002 гг. стали периодом массового выхода на рынок новых компаний-эмитентов (по данным за апрель 2002 года их число увеличилось в 2 раза по сравнению с началом 2001 года, и составило 56).

Однако при выходе на рынок и при размещении облигационных займов российские предприятия сталкиваются с рядом проблем. Какие трудности испытывают компании на рынке? Как правильно действовать эмитентам и инвесторам? Какие стратегии они могут выбрать для эффективной работы? Есть ли перспективы у рынка корпоративного долга в России? Все эти вопросы обсуждались 15 мая на конференции «Стратегия компании на рынке долгового капитала».

Участники конференции отметили, что в настоящий момент корпоративные облигации являются наиболее эффективным источником заемного капитала, по сравнению с банковскими кредитами, синдицированными кредитами, векселями. К достоинствам облигаций можно отнести низкий (для российского рынка) уровень процентных ставок, более длительный период заимствования и выгодные условия размещения займов.

Несмотря на привлекательность облигационных займов, как для эмитентов, так и для инвесторов (доходность облигаций для инвесторов превышает доходность по ГКО-ОФЗ, муниципальных займов), рынок корпоративных займов сталкивается с рядом проблем:

- На рынке почти отсутствуют институциональные инвесторы, нет долгосрочных инвестиционных средств. По мнению выступающей на конференции Заместителя Министра финансов РФ Б.И. Златкис, ситуация в ближайшие два-три года изменится, ведь на фондовый рынок выйдут пенсионные фонды, суммарный объем инвестирования которых может быть более 160 млрд рублей ежегодно. Уже сейчас, по словам Руководителя инспекции негосударственных пенсионных фондов В.И. Мудракова, облигационные займы становятся одним из наиболее привлекательных инструментов инвестирования для НПФ, постепенно их доля в общем объеме инвестированных средств увеличивается.

- Не решены вопросы российского законодательства рынка облигационных займов. Новые «Стандарты эмиссии облигаций и их проспектов эмиссий» не учитывают ряд особенностей рынка, а законодательная база по эмиссиям еврооблигаций вообще отсутствует. До сих пор в России действует налог на операции с ценными бумагами 0, 8 %, хотя его и планируют снизить до 0,2 %.

- Не создана информационная инфраструктура рынка. Участники рынка не имеют надежных оценок качества обращающихся облигационных займов, в России не развит институт национальных рейтинговых оценок.

Первые отечественные рейтинги появятся летом 2002 года. Рейтинги будут присвоены 4-5 российским компаниям в рамках проекта «Развитие рынка корпоративных облигаций в России». Методика рейтингования разработана рейтинговым агентством «Эксперт РА» и в апреле 2002 года получила положительное заключение Наблюдательного Совета.

В целом участники конференции положительно оценили перспективы рынка корпоративных облигаций в России. По мнению представителей ММВБ, при благоприятных условиях, суммарный объем размещенных облигационных займов к концу года достигнет 100-120 млрд рублей, а через год к апрелю-маю 2003 года на вторичном рынке будет преодолен некий «порог ликвидности» (оборот более 400-500 млн. рублей в день), после которого рынок начнет действовать более эффективно.

ИА «Рейтер»

Минфин надеется выпустить 10-летние сберегательные облигации в этом году

Минфин РФ надеется разместить в этом году первый выпуск государственных сберегательных облигаций (ГСО) со сроком обращения 10 лет, сказала замминистра финансов РФ Белла Златкис.

Два условия необходимы для выпуска этой новой бумаги, ориентированной на граждан, пенсионные и инвестиционные фонды и страховые компании, - принятие Думой законопроекта об инвестировании накопительной части пенсий, который прошел пока лишь первое чтение, и утверждение условий эмиссии Минюстом РФ, который их уже рассматривает. "Я совершенно уверена, что к десятилетней бумаге мы придем в этом году. Мы ее не выпустим, пока не будет подписан закон об инвестировании накопительной части пенсий", - сказала Златкис, выступая на конференции о стратегии компаний на долговом рынке. По ее словам, объем эмиссии первого выпуска может составить 15 миллиардов рублей, а доходность ГСО с учетом нынешней конъюнктуры рынка может составить около 16 процентов годовых.

Минфин РФ рассчитывает выпустить в 2003 году новые выпуски ГСО со сроками обращения 20-30 лет. По оценкам Златкис, объем пенсионных накоплений, который может быть вложен в эти бумаги, может составить 20-25 миллиардов рублей в год.

Замминистра сказала на конференции, что Минфин разработал предварительные условия выпуска нового типа долгосрочных госбумаг, размещение которых предполагается на внебиржевом рынке. Она не сообщила пока никаких подробностей, сказав лишь, что разработка этих бумаг находится на самом начальном этапе.

ИА «Рейтер»

Минфин рекомендует Пенсионному фонду покупать российские еврооблигации

Минфин РФ рекомендует государственному Пенсионному фонду (ПФР) вкладывать средства в российские еврооблигации, сказала замминистра финансов Белла Златкис на конференции, посвященной стратегии компаний на долговом рынке.

"В этом месяце мы им рекомендуем инвестировать в еврооблигации РФ",- сказала она, имея ввиду средства, которые ПФР получает для финансирования накопительной части пенсий.

В апреле-мае государственный Пенсионный фонд стал основным инвестором рынка внутреннего госдолга России, покупая ОФЗ по рекомендациям Минфина. Златкис сообщила в среду, что на сегодняшний день ПФР инвестировал таким образом 6,8 миллиарда рублей.

ИА «Рейтер»

Минфин PФ пpoвeдет 22 мая aукциoны пo рaзмeщeнию oблигaций нa 15 млрд руб

Министерство финансов России проведет 22 мая аукционы по размещению ГКО со сроком обращения шесть месяцев на сумму пять миллиардов рублей и новых бумаг - ОФЗ с амортизацией долга - на 10 миллиардов рублей, сообщил заместитель главы департамента управления государственным внутренним долгом Минфина Александр Чумаченко.

"В этот день погашается выпуск облигаций 27002 и платится купон на общую сумму почти 11 миллиардов рублей. В связи с этим Минфин проведет в этот день два аукциона", - сказал Чумаченко Рейтер в среду.

Срок обращения облигаций с амортизацией долга будет определен в течение ближайших двух дней. По словам Чумаченко, предполагается, что ОФЗ-АД будут погашаться в 2005-2006 году.

Условия эмиссии и обращения облигаций федерального займа с амортизацией долга были опубликованы в среду в правительственной "Российской газете". Условия были утверждены приказом Минфина 27 апреля и зарегистрированы в Минюсте 13 мая.

В соответствии с условиями, ОФЗ-АД могут быть как среднесрочными (от года до пяти), так и долгосрочными (от пяти до 30 лет). Бумаги предоставляют право как на получение номинальной стоимости, погашение которой осуществляется частями в даты, установленные решениями об эмиссии, так и получение дохода в виде процента, начисляемого на непогашенную часть номинальной стоимости.

Размер купонного дохода по всем купонам отдельного выпуска облигаций определяется исходя из процентной ставки купонного дохода, установленной решением об эмиссии отдельного выпуска облигаций, и начисляется на непогашенную часть номинальной стоимости, говорится в условиях.

Погашение номинальной стоимости частями (амортизация долга) осуществляется в даты, установленные решением об эмиссии отдельного выпуска Облигаций и совпадающие с датами выплат купонного дохода по ним.

ИА «Рейтер»

Новые стaндарты эмиссии акций и конвертируемых облигаций - в июне

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) РФ намерена утвердить в начале июня новые стандарты эмиссии акций и конвертируемых облигаций, сказал начальник управления регулирования обращения и выпуска эмиссионных ценных бумаг ФКЦБ Сергей Новосацкий.

Позднее он пояснил журналистам, что новые стандарты предстоит зарегистрировать в министерстве юстиции, и они будут похожи на стандарты эмиссии выпусков корпоративных облигаций, которые начали действовать с начала этого года.

Он не назвал предполагаемый срок вступления в действие новых стандартов.

Новые стандарты эмиссии будут содержать расширенный объем требований к эмитентам и участникам размещения ценных бумаг, а также предусматривать более полные нормы информации об эмитенте.

ИА «Рейтер »

Погашение ОФЗ-АД на 10 млрд р пройдет частями по 25% в 2005-06 гг

Погашение облигаций федерального займа с амортизацией дохода (ОФЗ-АД) на 10 миллиардов рублей, которые будут размещаться 22 мая, пройдет частями по 25 процентов от объема выпуска в 2005-2006 годах, сказала Рейтер заместитель министра финансов России Белла Златкис.

"Амортизация начнется в 2005 году и будет проводиться по 25 процентов от суммы долга", - сказал Златкис.

Срок обращения этих облигаций завершается в 2006 году.

Она также сообщила, что выплаты купонов ОФЗ-АД будут проводиться ежеквартально.

В следующую среду также состоится аукцион ГКО с погашением в ноябре 2002 года на сумму пять миллиардов рублей.

Златкис отметила, что оба выпуска госбумаг можно будет покупать как на свободные средства, так и на средства от погашения ОФЗ-ФД.

В следующую среду, 22 мая, состоится погашение ОФЗ-ФД 27002 на сумму около 10 миллиардов рублей.

 

ИА «РосБизнесКонсалтинг»

Москва 15:17:08. Законопроект об инвестировании накопительной части пенсии будет рассмотрен в Госдуме во втором чтении в ближайшее время.

...Об этом сегодня на конференции "Стратегия компании на рынке долгового капитала" сообщила замминистра финансов РФ Бэлла Златкис, отметив, что к настоящему времени собраны все поправки, поступившие после первого чтения законопроекта.Вместе с тем она назвала ситуацию вокруг этого закона "скандальной". Б.Златкис пояснила, что ряд участников выступают за то, чтобы все средства пенсионной системы были сосредоточены у негосударственных пенсионных фондов и управляющих компаний, другая группа экспертов считает, что государство должно полностью контролировать и нести ответственность за пенсионные ресурсы....

ИА «РосБизнесКонсалтинг»

Б.Златкис: Минфин РФ в 2002г. намерен приступить к эмиссии гособлигаций со сроком обращения 8-10 лет, ориентировочный объем выпуска - 15 млрд руб.

Минфин РФ планирует в 2002г. осуществить выпуск госбумаг со сроком обращения 8-10 лет, которые бы давали возможность размещения средств Пенсионным фондам и страховым компаниям. Об этом журналистам сообщила замминистра финансов Бэлла Златкис, отметив, что это будут облигации федерального займа, для которых будут варьироваться условия погашения, доходность, иные параметры. Ориентировочный объем выпуска таких бумаг, по словам замминистра, составляет 15 млрд руб., а потенциальный спрос на них может составить 20-25 млрд руб. Предполагаемая доходность таких бумаг будет составлять 16% годовых, что при инфляции 14% годовых даст возможность получения положительной ставки доходности.

Б.Златкис напомнила, что доходность 10-летних еврооблигаций РФ, номинированных в валюте, находится на уровне 9% годовых. В 2003г. не исключен выпуск госбумаг со сроком обращения 20-30 лет. Вместе с тем, подчеркнула замминистра, выпуск таких долгосрочных гособлигаций будет возможен только после вступления в силу закона об инвестировании накопительной части пенсии, который в настоящее время готовится ко второму чтению в Госдуме.

Напомним, что ранее Минфин РФ объявлял о возможности выпуска новых ценных бумаг - государственных сберегательных облигаций (ГСО) - специально для инвестирования средств Пенсионных фондов и страховых компаний. Б.Златкис отметила, что сейчас генеральные условия эмиссий этих ценных бумаг находятся на рассмотрении в Минюсте.

 

АЭИ «ПРАЙМ-ТАСС»

Минфин планирует выпустить ОФЗ сроком обращения 10 лет

Министерство финансов России планирует до конца 2002 года выпустить ОФЗ сроком обращения 10 лет. Об этом сообщила заместитель министра финансов Белла Златкис на конференции "Стратегия компании на рынке долгового капитала". По ее словам, объем выпуска 10-летней бумаги может составить 15 млрд руб, доходность может составить 16% годовых по текущей доходности.

Златкис сообщила, что Минфин выпустит 10-летнюю бумагу только после подписания закона об инвестировании накопительной пенсионной бумаги. Она отметила, что, приняв условия эмиссии амортизационных ОФЗ, Минфин нашел возможность выпуска ценных бумаг, в которые могут быть инвестированы пенсионные средства. Законопроект находится на рассмотрении в Госдуме во втором чтении. Уже собраны все необходимые поправки и в ближайшее время он должен быть принят. В соответствии с законопроектом, пенсионер сам решает, кто будет управлять его деньгами. При этом, если пенсионер не хочет оставлять средства государству, то работодатель перечисляет часть налога в государственный пенсионный фонд и в дальнейшем пенсионер может направить эти средства в негосударственные пенсионные фонды

 

АЭИ «ПРАЙМ-ТАСС»

Минфин проведет 22 мая аукцион по размещению ГКО и аукцион по размещению ОФЗ с амортизацией долга - Б.Златкис /версия 1/

МОСКВА, 15 мая. Министерство финансов РФ проведет 22 мая аукцион по размещению ГКО и аукцион по размещению облигаций федерального займа с амортизацией долга. Об этом сообщила сегодня заместитель министра финансов Белла Златкис на конференции "Стратегия компании на рынке долгового капитала".По ее словам, бумаги на аукционах можно будет купить как на денежные средства, так и путем проведения операций СВОП. 22 мая Минфин погашает новационную ОФЗ выпуска 27003. Таким образом, инвесторы смогут приобрести новые бумаги автоматически при погашении новационной. Б.Златкис считает, что ММВБ не должна взимать комиссию с инвесторов при операции СВОП. Однако решение об этом принимает биржа.

Б.Златкис сообщила, что условия эмиссии амортизационных ОФЗ подписаны министром финансов и зарегистрированы в Минюсте, однако объемы выпусков точно будут определены сегодня вечером. Срок обращения ГКО составит 6 месяцев. Амортизационные бумаги - это ценные бумаги, у которых основная сумма долга погашается частями, а процентная ставка начисляется на оставшуюся сумму долга.

 

АЭИ «ПРАЙМ-ТАСС»

ПФР инвестировал с начала 2002 г в государственные ценные бумаги пенсионные средства в размере 6,8 млрд руб

МОСКВА, 15 мая. Пенсионный фонд России инвестировал с начала 2002 г в государственные ценные бумаги пенсионные средства в размере 6,8 млрд руб. Об этом сообщила журналистам заместитель министра финансов Белла Златкис на конференции "Стратегия компании на рынке долгового капитала". По ее словам, Минфин на май 2002 г рекомендует пенсионному фонду инвестировать средства в валютные ценные бумаги, а именно в российские еврооблигации. Банк России дал на это разрешение пенсионному фонду.

 

АЭИ «ПРАЙМ-ТАСС»

Биржевой совет ММВБ на заседании 30 мая примет новые правила листинга

Биржевой совет Московской межбанковской валютной биржи на заседании 30 мая примет новые правила листинга. Об этом сообщил сегодня на конференции "Стратегия компании на рынке долгового капитала" заместитель генерального директора ММВБ Александр Сарчев.По его словам, новые правила листинга снимают некоторые необоснованно завышенные требования к компаниям, проходящим листинг на бирже. В частности, будет снято требование к минимальным среднемесячным оборотам на бирже.Как сказал А.Сарчев, за последние 3 года с момента начала обращения корпоративных облигаций в России на ММВБ были размещены облигации 56 эмитентов на суму 75 млрд руб. В частности за 4 месяца 2002 г на ММВБ было размещено облигаций на 10 млрд руб 14 эмитентов.

 

АЭИ «ПРАЙМ-ТАСС»

Правительство Москвы направило 1 млрд руб в созданный в Центральном федеральном округе инвестфонд на облегчение заимствований предприятиями на рынке ценных бумаг

Московское правительство направило 1 млрд руб в инвестиционный фонд, созданный в Центральном федеральном округе, на облегчение заимствований предприятиями на рынке ценных бумаг. Об этом сообщил сегодня на конференции "Стратегия компании на рынке долгового капитала" председатель регионального отделения Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг в Центральном федеральном округе Юрий Сизов.

По его словам, в Центральном федеральном округе была принята программа стимуляции предприятий в части регистрации выпусков ценных бумаг.Он отметил, что из 460 тыс российских акционерных обществ на сегодняшний день только 110 тыс зарегистрировали хотя бы первичные выпуски ценных бумаг. Из 240 тыс акционерных обществ в Центральном федеральном округе доля

зарегистрированных выпусков ценных бумаг составляет порядка 40-50 проц. Он также сообщил, что с 1 июля 2002 г ФКЦБ совместно с прокуратурой будет осуществлять мероприятия для стимуляции предприятий по регистрации ценных бумаг. При этом он отметил, что ФКЦБ возвращены полномочия по наложению административных взысканий.

 

АЭИ «ПРАЙМ-ТАСС»

Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг планирует выпустить в мае новые стандарты эмиссии акций и облигаций, конвертируемых в акции.

Об этом заявил на конференции "Стратегия компании на рынке долгового капитала" начальник управления регулирования обращения и выпуска эмиссионных ценных бумаг ФКЦБ Сергей Новодсадский.По его словам, ФКЦБ в настоящее время принимает от эмитентов документы для регистрации выпуска облигаций как по новым, так и по старым стандартам. Новые стандарты были приняты в начале 2002 г. По его словам, по старым стандартам документы принимаются для регистрации выпуска облигаций в случае, если эмитент принял решение о выпуске облигаций до 1 января 2002 г. Если же решение принято после 1 января эмитент обязан подать документы на регистрацию только по новым стандартам.

 

Bloomberg.ru Russia

to Sell 1st 10-Year Ruble Bonds With 16% Yield (Update1)

Russia expects to sell 10-year ruble bonds this year, the longest maturity ever offered for a domestic bond, to meet demand for longer-term debt securities, Deputy Finance Minister Bella Zlatkis said. ``I am totally sure 10-year bonds will be sold later this year,'' Zlatkis said at a press conference. She expects the bonds to yield 16 percent. The country also may sell 20- and 30-year ruble bonds in 2003, she said. Kommersant earlier this year reported that the government planned to boost domestic debt sales next year, when external debt payments peak at $16.2 billion. Russia is trying to rebuild its domestic debt market after defaulting on about $40 billion in domestic debt in 1998 and devaluing the ruble. Auctions this year have sold as few as a third of the bonds offered, as the government caps yields to reflect its 2002 inflation forecasts, which many economists said are too low. The European Bank for Reconstruction and Development has also been discussing with Finance Minister Alexei Kudrin its own plans to sell ruble-denominated bonds for the first time, with a longer maturity than existing domestic bonds, said EBRD President Jean Lemierre. ``I am sure there are people willing to invest longer-term'' in domestic bonds, Lemierre said at a separate press conference in London.