Конференция "Управление активами страховых компаний и негосударственных пенсионных фондов"

9 июня 2006 г. состоялась конференция "Управление активами страховых компаний и НПФ". Одной из главных тем обсуждения стало введение новых правил размещения страховых резервов. Данные исследования, проведенного рейтинговым агентством "Эксперт РА", показали, что практически все основные игроки страхового рынка (по крайней мере, имеющие рейтинг надежности агентства) к введению новых правил готовы.

Анализ структуры и состава активов, представленных к размещению страховых резервов ведущими страховщиками, свидетельствует о достаточно высокой степени соответствия принимаемых к покрытию активов новым нормативным требованиям уже на 1 июля 2005 года. Определенные несоответствия требованиям Приказа №100н к моменту введения его в действие могут быть легко устранены основными игроками страхового рынка.

Облегчить "игру" по новым правилам призваны и инициативы Минфина. По словам Веры Балакиревой, заместителя директора Департамента финансовой политики Министерства РФ, готовятся разъяснения о работе с рейтингами и управляющими компаниями. Как отметил Павел Самиев, руководитель банковского направления рейтингового агентства "Эксперт РА", подобные разъяснения и последующая аккредитация рейтинговых агентств должны стать важными факторами, способствующими расширению инвестиционных возможностей страховщиков. В настоящее время неопределенность в данном вопросе создают трудности для всех участников рынка и может привести к уходу с рынка многих страховщиков, не способных удовлетворять жестким требованиям.

Аналитическая записка "Эксперт РА"

Рейтинговое агентство "Эксперт РА" подготовило аналитическую записку "Инвестиционная политика страховых компаний: движение к рынку". Исследование показало, что несмотря на давление со стороны собственников и клиентов, совместные действия регулятора и рынка приводят к постепенному росту доли средств, которые страховые компании вкладывают в рыночные инструменты.

В число основных факторов роста инвестиционной активности российских страховщиков в течение последних нескольких лет входят:

усиление конкуренции и развитие массовых рисковых видов страхования;
концентрация капитала в отрасли;
рост количественных показателей страхового бизнеса;
создание страховых пулов и ассоциаций;
объединение страхового и банковского бизнеса, укрепление сотрудничества страховых компаний с профессиональными участниками финансовых рынков;
сворачивание "зарплатных схем" в страховании жизни и, как следствие, сокращение объемов связанных с ними ссуд и различных нетрадиционных видов инвестирования, что снимает необходимость держать значительную часть средств на расчетных счетах для проведения ежемесячных выплат;
расширение ассортимента инвестиционных инструментов.

Рост инвестиционной активности страховщиков привел к тому, что по итогам 2005 года впервые показатель усредненной рентабельности инвестированного капитала ведущих российских страховщиков, принявших участие в исследовании, превысил (хотя и незначительно) уровень инфляции, составив 11,88%. Усредненный показатель рентабельности инвестированного капитала для страховых компаний, имеющих высокий рейтинг надежности (рейтинговые оценки "А", "А+", "А++"), по итогам 2005 года составил 13,2%, для компаний, не имеющих высокого рейтинга надежности, но принявших участие в исследовании, значение показателя составило 8,9%.

Однако для структуры инвестиций "средней" российской страховой компании по-прежнему характерно преобладание "вынужденных" вложений (из которых около половины приходится на аффилированные организации). По оценкам рейтингового агентства "Эксперт РА", в 1999-2002 годах усредненная доля "вынужденных" инвестиций составляла около 70% от совокупных вложений, к 2004 году она снизилась примерно до 60%. В настоящее время, несмотря на продолжающееся снижение, на "вынужденные" инвестиции по-прежнему приходится более половины инвестиционного портфеля "среднего" страховщика.

К обсуждению предлагались следующие вопросы:

Нормативно-правовое регулирование инвестиционной деятельности страховой организации;
Новые правила размещения страховых резервов и собственных средств, оценка их влияния на инвестиционную политику страховых компаний;
Требования к банкам по рейтингам в новых правилах размещения резервов и собственных средств;
Инвестиционная привлекательность российского страхового рынка;
Инвестиционная деятельность российских страховщиков: основные принципы и перспективы;
Инвестиции страховых компаний в банковские инструменты: страхование в обмен на депозиты;
Наиболее привлекательные для страховщиков банковские инструменты;
Практика управления активами страховых компаний и НПФ;
Обзор инвестиционных инструментов для страховщиков;
Использование доверительного управления, примеры удачных инвестиционных портфелей.

Программа конференции:

Основная тема заседания: Разъяснение и обсуждение корректировки закона Министерства финансов РФ N100Н от 8 августа 2005 г. "Об утверждении правил размещения страховщиками средств страховых резервов"

Докладчики:

	Балакирева Вера Юрьевна заместитель директора Департамента финансовой политики Министерства финансов РФ
	Мирошниченко Яна Сергеевна заместитель начальника управления экономического анализа Федеральной службы страхового надзора ( Тезисы)
	Бескровный Александр Юрьевич начальник Управления регулирования и контроля над коллективными инвестициями ФСФР России

Обсуждаемые вопросы:

Правовая база для страховых компаний и пенсионных фондов: регулирование и ограничения инвестиционной политики;
Оценка влияния новых правил размещения страховых резервов и собственных средств на инвестиционную политику страховых компаний;
Требования к банкам по рейтингам в новых правилах размещения резервов и собственных средств;
Правовая база для иностранных инвесторов в российском страховом секторе;
Возможности для иностранных инвестиций в российский страховой сектор.

Вторая секция: "Инвестиционная политика страховых компаний и НПФ. Сотрудничество банков и страховых компаний"

Страховой рынок России: основные тенденции, влияющие на особенности управления активами. Особенности инвестиционной политики страховых компаний;
Страхование жизни: особенности управления активами для life-страховщиков;
Обзор инвестиционных инструментов для страховщиков. Критерии выбора объекта инвестирования;
Инвестиционные стратегии НПФ; Инвестиции страховых компаний в банковские инструменты: страхование в обмен на депозиты;
Наиболее привлекательные для страховщиков банковские инструменты.

Докладчики:

	Самиев Павел Александрович руководитель отдела банковских рейтингов рейтингового агентства "Эксперт РА" Тема:"Инвестиции страховщиков: между регулятором и рынком" ( Тезисы)
	Соловьев Владимир Николаевич начальник финансового департамента СК "КапиталЪ Страхование" Тема:"Взаимодействие с управляющими компаниями в рамках реализации инвестиционной политики компаний Страховой Группы "КапиталЪ" ( Тезисы)
	Ицелева Анна Александровна заместитель руководителя Финансово-инвестиционного департамента ОАО "Росгосстрах" Тема:"Обзор инвестиционных инструментов для страховщиков. Критерии выбора объекта инвестирования" ( Тезисы)
	Ващенко Михаил Петрович ведущий эксперт отдела инфраструктурных рейтингов рейтингового агентства "Эксперт РА" Тема:"Перспективы управления пенсионными накоплениями" ( Тезисы)
	Фомин Андрей Николаевич финансовый директор ОАО СГ "Межрегионгарант" ( Тезисы)

Третья секция: "Привлечение профессиональных управляющих резервами страховых компаний"

Сотрудничество с управляющими компаниями: плюсы и минусы;
Выбор управляющей компании: оценка надежности и эффективности;
Факторы, которые необходимо учитывать при передаче активов в доверительное управление;
Практика управления активами страховых компаний и НПФ. Примеры удачных инвестиционных портфелей;
Банки на рынке услуг доверительного управления;
Ошибки при управлении активами. Минимизация финансовых рисков.

Докладчики:

	Минкин Евгений портфельный управляющий ООО "ДВС Инвестмент" ( Тезисы)
	Тарасов Дмитрий Вячеславович директор департамента развития клиентских отношений УК "КапиталЪ" ( Тезисы)
	Малахов Михаил Николаевич генеральный директор УК "Вика" Тема:"Перспективы управления пенсионными накоплениями"
	Прасс Павел Игоревич председатель Совета директоров, директор по стратегическому развитию ОАО "СПЕЦДЕП" Тема:"Опека средств инвестора" - оптимизация отношений инвесторов и управляющих" ( Тезисы)