"ТуранАлем" проведет IPO

Банк "ТуранАлем" (БТА) активно ищет новые источники финансирования. Дело в том, что бизнес банка как в Казахстане, так и в других странах СНГ развивается очень динамично, однако рост совокупных активов не обеспечивается адекватным ростом ресурсной базы. Столкнувшись с дефицитом финансирования, менеджмент БТА поступает в точном соответствии с так называемой теорией иерархии (pecking order theory), согласно которой существует определенный порядок предпочтительности источников финансирования развития бизнеса: внутренние источники, кредиты и выпуск долговых инструментов, и только потом - привлечение акционерного капитала. Ресурсы внутренних источников исчерпаны, а уровень финансового рычага БТА уже и так довольно высок и близок к критическому (напомним, совсем недавно "ТуранАлем" привлек синдицированный кредит на 200 млн долл., что составляет около 30% собственного капитала банка).

Сейчас "ТуранАлем" планирует провести IPO, чтобы уйти от проблемы низкого уровня собственного капитала и привлечь новые ресурсы на свое развитие. Однако этот путь является не только наименее предпочтительным с точки зрения менеджмента (по все той же теории), но и сопряженным с довольно высокими финансовыми и транзакционными издержками. Ведь компании, проводящие публичное размещение на LSE, должны иметь прозрачную структуру собственности и отвечать высоким стандартам корпоративного управления, предъявляемым регулятором Лондонской биржи. Пока же "ТуранАлем" не удовлетворяет этим требованиям, и в ближайшие несколько лет собственники банка будут должны привести свой бизнес в соответствие с мировыми стандартами.

Ирина Велиева эксперт отдела банковских рейтингов

Обсудить на форуме