Веское слово

Сбербанк поет - себя продает

"Нет ли опасности в IPO Сбербанка", — побеспокоился корреспондент ведущей деловой газеты. — "Хотите, чтобы кому я сделал рекламу? ... Это надежное вложение", — успокоил сами знаете кто.

Ну, ладно, допустим, IPO. Допустим, эта процедура теперь именуется IPO (initial public offering), то есть первичным публичным размещением. Первичным. Первичным, подумать только. Ну ладно: народные IPO — крестьянский PR. Есть, правда, десятилетние данные с РТС по котировкам акций этого самого Сбера. Интересные данные.

Акции Сбербанка хороши в ретроспективе

(Источник: расчеты "Эксперт РА" по последней сделке на РТС 25 января 2007 года)

За 10 лет, к 25 января 2007 года, цена акций ежегодно росла в среднем на 50% в долларовом эквиваленте. За 8 лет цена акций выросла в 488 раз. Чтобы стать долларовым миллионером в Татьянин день 2007 года, Вам надо было в Татьянин день 1999 года пойти и вложить $2051 в акции Сбербанка.

Когда же это кончится?

Расчеты "Эксперт РА" капитализации Сбербанка по последней сделке на РТС 25 января, $ млрд

В ретроспективе Сбер доходен на всех горизонтах, от одного до десяти лет. А каковы перспективы? За 2005 год чистая прибыль по IFRS составила 65,8 млрд рублей. Капитализация на 25 января 2007 года — чуть больше, но в долларах — $67,2 млрд. Интересное соотношение. Вспомним Газпром, национальное достояние до IPO Роснефти, треть национального достояния на первое сентября прошлого года, на конец января 2007 года — четверть национального достояния. Судьба Сбербанка после IPO ВТБ очевидна.

"Что случилось со Сбербанком?" — спросит, если спросит, журналист в Татьянин день 2008 года. — "Он разместился", — успокоит, если успокоит, сами знаете кто.

Скачать в формате PDF

Руководитель службы рейтингов корпоративного управления
Жулин Степан Аркадьевич
jouline@raexpert.ru

Обсудить на форуме