Панорама страхования

Выпуск N4, сентябрь 2008 года

Наталья Комлева

Перестрахование на экспорт

Российский перестраховочный рынок находится в затянувшемся кризисе. Позитивная динамика наблюдается лишь в сегменте международного бизнеса российских перестраховщиков. Только решительные действия государства могут превратить эту наметившуюся тенденцию в источник развития российского перестраховочного рынка.

Величина совокупной перестраховочной премии, принятой российскими перестраховщиками в 2007 году, составляла 63,6 млрд. рублей. Для сравнения объем рынка прямого страхования без учета ОМС в 2007 году был равен 486 млрд. рублей. В настоящее время на национальном перестраховочном рынке перестраховываются лишь риски по страхованию средств наземного транспорта, госконтрактам, нестандартные риски, сублееры и небольшие факультативные риски. Все остальные средние и крупные по размерам риски уходят на мировой перестраховочный рынок. Таким образом, относительно суверенный российский страховой рынок через перестрахование попадает в зависимость от международных финансовых центров.

Постепенное снижение объемов российского перестраховочного рынка наблюдается уже на протяжении двух последних лет. Во многом это связано с очищением рынка от «схем». Однако этот процесс идет не так быстро, как хотелось бы. По оценкам «Эксперт РА», объем реального перестраховочного рынка в 2007 году был равен 32,0 млрд. рублей или чуть более 50% от совокупных рыночных взносов, собранных по перестрахованию.

Темпы снижения уровня «схемности» перестраховочного рынка значительно отличаются от темпов сокращения налогооптимизирующих операций, связанных со страхованием жизни, которые достигли своего минимума еще в 2006 году. Отрицательная динамика взносов по страхованию жизни происходила на фоне прихода на рынок новых компаний – иностранных страховщиков, разделения бизнеса на «жизнь» и «не-жизнь», а также значительных инвестиций в развитие компаний, специализирующихся на страховании жизни. Отрицательная же динамика совокупной перестраховочной премии не сопровождается ни ростом инвестиций в профессиональных перестраховщиков, ни приходом на рынок новых крупных игроков. Реальные темпы прироста российского перестраховочного рынка в 2007 году по сравнению с 2006 годом были близки к нулевым показателям (0,4%).

Замкнутый круг

Сложившаяся модель российского перестраховочного рынка не содержит в себе импульса для его дальнейшего развития. С одной стороны, спрос на услуги отечественных перестраховщиков сдерживается слабым пониманием необходимости передачи рисков в перестрахование и институциональными барьерами по приятию рисков из-за рубежа. С другой стороны, предложение на российском перестраховочном рынке ограничено недостаточной капитализацией, низкими рейтингами надежности отечественных перестраховщиков, неадекватными стандартами по бухгалтерскому учету и низким уровнем квалификации персонала компаний, занимающихся перестрахованием.

Рассказывает Александр Королев, первый заместитель генерального директора ЗАО "КапиталЪ Перестрахование": «на мой взгляд, среди основных факторов, сдерживающих развитие российского перестраховочного рынка, можно выделить два. Первое – это изолированность рынка, второе – низкий уровень капитализации. Эти факторы оказывают друг на друга взаимное влияние. Если говорить об изолированности, то здесь имеется ввиду изолированность от внешних рынков. Эта изолированность связана как с законодательными ограничениями, регулирующими перестрахование во многих странах, проблемой рейтингов, политическими факторами, так и низкой капитализацией российских перестраховщиков, что делает их крайне незначительными игроками даже на потенциально доступных рынках. В свою очередь, низкая капитализация перестраховщиков связана с изолированностью рынка и отсутствием интереса у инвесторов для развития именно этого вида бизнеса».

Кроме того, национальные перестраховщики имеют более сильных конкурентов – международные перестраховочные компании, значительно обходящие их как по показателям капитализации, финансовой устойчивости, так и по профессионализму и качеству андеррайтинга. Среди конкурентных преимуществ национальных перестраховщиков можно назвать лишь более низкую цену перестраховочной защиты и лучшее знание специфики российского страхового рынка.

Рынок непрофессионалов

Основными игроками на российском перестраховочном рынке являются универсальные страховые компании. Национальные профессиональные перестраховщики по уровню капитализации и за счет отсутствия возможностей действовать на принципах «взаимности» проигрывают не только иностранным перестраховочным компаниям, но и российским универсальным страховщикам. В результате реальные перестраховочные премии постепенно перетекают от профессиональных перестраховщиков к универсальным страховым компаниям. Так, по оценкам «Эксперт РА», за 2007 год объем реальных взносов российских профессиональных перестраховщиков сократился на 13,1% по отношению к 2006 году, в то время как совокупная величина перестраховочной премии универсальных компаний увеличилась на 10,2%. Итоговый показатель по рынку в целом составил 0,4%.

Принцип взаимности является существенным барьером, препятствующим развитию свободной конкуренции на российском перестраховочном рынке. «В среднем около 50% перестраховочной премии, получаемой универсальными перестраховщиками, принимается на основе взаимности. С учетом того, что руководители компаний продолжают устанавливать планы на входящее перестрахование в страховых компаниях, тенденция использовать взаимность как инструмент маркетинговой политики продолжится. По крайней мере, до крупных чужих убытков или кумуляции по облигаторам» - считает Панаёт Параскевопуло, заместитель президента ОАО «Москва Ре».

Внешний импульс

В ближайшие годы международный сегмент бизнеса российских перестраховщиков должен стать локомотивом роста национального перестраховочного рынка. Международная часть бизнеса российских перестраховщиков развивается темпами, значительно превышающими среднерыночные показатели, как по официальным данным, так и по реальному рынку (по данным ФССН, темпы прироста премий, полученных за пределами РФ в 2007 году составили +28,8%). Основными странами-импортерами рисков для российских перестраховщиков являются Казахстан, Азербайджан, Узбекистан, Украина, а также страны Юго-Восточной Азии и Южной Америки. Совокупная доля взносов, получаемых из-за рубежа российскими перестраховочными компаниями, в 2007 году составила 10,6%.

Отмеченная положительная динамика свидетельствует о наличии спроса на перестраховочное покрытие российских компаний. Именно сейчас государство должно способствовать нейтрализации институциональных барьеров, сдерживающих рост перестраховочных премий, принятых российскими перестраховщиками из-за рубежа. Перестрахование – это, прежде всего, международный бизнес, который предполагает географическую диверсификацию портфеля принятых рисков. Преодоление изоляции российского перестраховочного рынка должно способствовать его интенсивному развитию и постепенному росту его капитализации.

Проблема низкой капитализации национального перестраховочного рынка в свое время очень удачно была решена в Китае. Правительство Китая направило из валютных резервов 4 млрд. долларов на капитализацию национальной перестраховочной компании China Re, затем было проведено размещение акций компании через IPO. Данный шаг дал стимул созданию средних по размеру частных перестраховочных компаний, позволил перенаправить потоки взносов, переданных в перестрахование, на внутренний рынок и привлечь взносы с других мировых страховых рынков. Таким образом, за несколько лет в Китае был сформирован крупный национальный перестраховочный рынок, принимающий в перестрахование взносы не только с внутреннего рынка, но и из-за рубежа. Реализация описанного сценария может дать существенный импульс развитию российского перестраховочного рынка.

Динамика основных показателей российского перестраховочного рынка: снижение премий на фоне роста уровня выплат

Источник: «Эксперт РА» по данным ФССН

Нулевые показатели роста реальной перестраховочной премии – итог роста бизнеса универсальных компаний и падения взносов профессиональных перестраховщиков

Источник: ФССН, оценки «Эксперт РА»

Международный бизнес - локомотив роста российского перестраховочного рынка