Рэнкинг банков по МСФО: в новых координатах
Активы и собственный капитал
Таблица
Рэнкинг банков на основе отчетности по МСФО
|
Согласно данным международной отчетности, совокупные активы 50 крупнейших банков на начало 2008 года составили 15,6 трлн. руб. По РСБУ результаты более скромные: лишь 14,6 трлн. руб. Разницу можно объяснить эффектом консолидации, который действует в двух направлениях. Во-первых, в международной отчетности консолидированы небольшие дочерние банки, выходящие за пределы топ-50. Во-вторых, нельзя забывать о нефинансовых активах на балансах банков – в частности, Газпромбанк в международной отчетности консолидирует ОАО «СИБУР Холдинг» (лидер отечественной нефтехимической промышленности) и «Газпром Медиа» (холдинг, владеющий такими активами, как телекомпании «НТВ» и ТНТ). Таким образом, за счет консолидации финансовых и промышленных активов, 50 крупнейших банков по международным стандартам выглядят примерно на 6% богаче.
С другой стороны, в оценке динамики прироста банковских активов международные стандарты более консервативны: по банкам топ-50 прирост составил 42,6%, тогда как по российским стандартам эти банки выросли чуть больше чем на 50%.
Наименьшие различия в отражении активов по РСБУ и МСФО среди банков топ-50 демонстрирует «Абсолют Банк»: его активы по РСБУ1 лишь на 0,05% меньше активов по МСФО. Стоит отметить и «Сбербанк», у которого соответствующие показатели расходятся лишь на 0,18%.
Рекордсменом по расхождениям в отчетности стал «Газэнергопромбанк»: по МСФО его активы на 62,9% больше, чем по РСБУ. По всей видимости, на столь существенные расхождения повлияла большая доля портфеля ценных бумаг, отраженных в международной отчетности по справедливой стоимости (почти 20% от совокупных активов по МСФО). К сожалению, в МСФО банк не отразил круг эмитентов, бумаги которых находятся в его портфеле.
По собственному капиталу среди топ-50 картина выглядит сходным образом: по российским стандартам его размеры составляют 1,7 трлн. руб., по МСФО – чуть более 2 трлн. руб., что также обусловлено эффектом консолидации. Темпы роста капитала по РСБУ составили 88%, по МСФО – 58,6%. Высокие темпы роста капитала обусловлены в первую очередь крупнейшими весенними IPO «Сбербанка» и Банка ВТБ.
Минимальное расхождение в отражении капитала по российским и международным стандартам среди банков топ-50 на начало 2008 г. имел «Русфинанс Банк» (данные по МСФО – лишь на 1,05% выше), максимальное – «Кит Финанс», у которого данные разошлись в 1,6 раза. Такое серьезное расхождение обусловлено тем, что консолидированная отчетность отражает показатели не только самого банка, но и ряда его дочерних компаний.
Крупнейшие и быстрорастущие: расстановка сил
Несмотря на существенные расхождения в отчетности по РСБУ и МСФО, состав десятки лидеров банковского рынка в зависимости от системы стандартов не меняется. С другой стороны, расстановка мест в топ-10 по МСФО несколько иная (см. таблицу 1). Рокировку Альфа-Банка и Банка Москвы мы наблюдали еще в прошлом году – здесь «эффект консолидации» благоприятствует Альфа-Банку. Россельхозбанк существенно «проваливается» по МСФО, выводя на более выгодные места Райффайзенбанк, Росбанк и Уралсиб. Более скромные показатели Россельхозбанка по МСФО мы объясняем тем, что портфель кредитов в международной отчетности банк учитывает не по первоначальной, а по амортизационной стоимости.
Таблица
Топ-10 по РСБУ и МСФО отличаются не составом лидеров, а расстановкой мест
|
|
Лидерами по темпам роста активов в 2007 г., согласно данным международной отчетности, стали «Газэнергопромбанк» (302,2%), «Оргрэсбанк» (200%) и Связь-Банк (124,1%). Если в последних двух случаях стремительная динамика была обусловлена сменой собственника, то «Газэнергопромбанку» удалось добиться впечатляющих результатов за счет увеличения портфеля ценных бумаг, оцененных по справедливой стоимости (портфель увеличился в 10,4 раза).
По темпам роста капитала в топ-3 входят «Банк «Санкт-Петербург» (233%), «Банк «ВЕФК» (162%) и «Кредит Европа Банк» (122%). Собственники указанных кредитных организаций капитализируют бизнес, поскольку видят хорошие перспективы для его развития.
Финансовые коэффициенты
|
Рисунок 1. Среди крупнейших 50 банков около 60% активов по МСФО на 01.01.2008 приходилось на государственные банки, порядка 26% - на частные банки, около 12% - на банки с доминирующим участием иностранного капитала
 Источник: «Эксперт РА» по данным банковской отчетности
|
Международные стандарты позволяют увидеть более близкую к реальности картину – именно поэтому мы решили на основе отчетности по МСФО оценить отдельные финансовые коэффициенты по трем группам банков (госбанки, банки с доминирующим участием иностранного капитала и частные банки). Среди 50 крупнейших банков на 01.01.2008 около 60% приходилось на государственные банки, порядка 26% - на частные банки и 12% с доминирующим участием иностранного капитала (см. рисунок 1).
Для того, чтобы оценить работу банковского сектора, на основе международных стандартов мы оценили 4 показателя:
- Долю собственного капитала в пассивах банков;
- Рентабельность активов;
- Рентабельность собственного капитала.
Доля собственного капитала в пассивах банков
| Что показывает: |
Собственный капитал банка выполняет роль «амортизационной подушки» и служит обеспечением обязательств банка. Чем выше доля собственного капитала, тем, при прочих равных, более устойчивым является бизнес банка. Вместе с тем, слишком высокая доля собственного капитала в пассивах свидетельствует о возможном недоиспользовании возможностей для роста бизнеса. |
| Результаты: |
Наибольшее отношение капитала к активам наблюдается в группе государственных банков: здесь оно составляет 14,4%. Во многом это обусловлено высокими значениями данного показателя в «большой тройке» (Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк). Второе место по данному показателю занимает группа частных банков – у них в среднем капитал составляет порядка 12,5% активов. Самое низкое отношение держат банки с доминирующим участием иностранного капитала (порядка 10,44%). Либо участники данной группы извлекают максимум выгод из привлечения заемного финансирования, либо чувствуют себя достаточно уверенно для того, чтобы не держать лишний запас капитала. Возможно, имеют место оба этих фактора. |
| Рекордсмены: | Максимальное соотношение капитала к пассивам из 50 крупнейших банков имеет Газпромбанк (21,5%) – сказывается эффект диверсификации учитываемого на балансе бизнеса. Минимальное – Газэнергопромбанк (1,8%), который, по всей видимости, удовлетворяет нормативу Н1 только за счет того, что осуществляет операции, характеризующиеся достаточно низким уровнем риска. |
Рентабельность активов
|
Рисунок 2. Лидером по объему активов крупнейших банков, прошедших банковский аудит, является PwC (порядка 49%).
 Источник: «Эксперт РА» по данным банковской отчетности
|
| Что показывает: |
Рентабельность активов отражает прибыль, полученную банком на единицу активов. При расчете рентабельности мы брали прибыль до налогообложения и средние активы за соответствующий период. |
| Результаты: |
Лидерами по средней рентабельности активов тоже оказались государственные банки (3,39%) – сказался выигрыш за счет «эффекта масштаба» и возможность контролировать издержки, влияя на цену привлечения ресурсов. Второе место по рентабельности активов занимают частные банки (2,84%), а вот иностранцы, хотя и немного, но проигрывают по этому показателю (2,49%). |
| Рекордсмены: |
Наиболее высокую рентабельность активов (порядка 7,3%) показал «НРБ Банк». Отметим, что, несмотря на существенное падение прибыли (в 2007 г. она оказалась на 58% ниже, чем в 2006), банку удалось показать отличные результаты за счет сохранения относительно низких издержек. Самый низкий показатель рентабельности активов – у Национального банка «Траст» (0,4%), что обусловлено динамичным развитием бизнеса и достаточно высоким уровнем операционных издержек деятельности банка, прежде всего, расходами на персонал. |
Рентабельность собственного капитала
| Что показывает: |
Рентабельность собственного капитала отражает прибыль, полученную банком на единицу собственного капитала. Отражает эффективность банка, очищенную от влияния уровня долговой нагрузки. При расчете рентабельности мы брали прибыль до налогообложения и средние активы за соответствующий период. |
| Результаты: |
Лучший результат по средней рентабельности капитала принадлежит частным российским банкам (21,3%). Далее следуют госбанки (20,4%), а банки с доминирующим участием иностранного капитала обеспечивают гораздо меньшую отдачу (15,9%). Таким образом, утверждение о том, что иностранные банки более эффективно могут действовать на российском рынке, расчетами не подтверждается – иностранцы уступают не только частному российскому капиталу, но и государству. |
| Рекордсмены: |
Рекорд по уровню рентабельности собственного капитала также стал Газэнергопромбанк (62,9%), что явилось, однако, не следствием высокой рентабельности активов, а скорее эффектом низкого уровня собственного капитала. Минимальное соотношение прибыли до налогообложения к капиталу – у «Ханты-Мансийского Банка» (5,2%). Это обстоятельство, напротив, вызвано низкой общей рентабельностью (около 0,5%). |
Стандарт для стандартов
Нельзя забывать, что отчетность составляется банками, а подписывается – аудиторами. В ходе нашего исследования мы также посмотрели на то, как выглядит расклад сил на рынке банковского аудита пятидесяти крупнейших банков. Абсолютным лидером по объему активов, прошедших у него аудит, является PriceWaterhouseCoopers (см. рисунок 2). Выигрыш обеспечивается за счет обслуживания «Сбербанка», «Альфа-Банка», «Райффайзенбанка», «Россельхозбанка» и ряда других крупных игроков. Второе место занимает Ernst&Young, среди клиентов которого – Банк ВТБ, «Уралсиб», Юникредит и «Транскредитбанк». Третье и четвертое места занимают Deloitte и KPMG.
Также любопытно было посмотреть на средние сроки подписания аудитором отчетности. Большинство аудиторских заключений было подписано в июне (17 из 50 рассмотренных нами). Чемпионом по быстроте подписания отчетности стал ЮниКредитБанк, получивший аудиторское заключение уже 19 февраля. Последними стали Московский индустриальный банк (25 июня), Русь-Банк и СобинБанк (26 июня), Русфинанс Банк, Глобэкс и ХКФ Банк (27 июня), а также КИТ-Финанс (30 июня).
1Оценка активов по РСБУ производилась на основе формы 101 согласно схеме агрегирования, предлагаемой Банком России.
|
Facebook
