Финал золотой фазы
Таблица
Отраслевая структура рейтинга "Эксперт-400" (по объему реализации)
|
Однако обо всем по порядку. Сначала об успехах, зафиксированных нынешним
рейтингом. Цены на углеводороды и металлы весь 2004 год раз за разом пробивали очередные
исторические максимумы. Стремительно растущие обороты нефтегазового и металлургического
секторов стимулировали дальнейшее увеличение реальных доходов населения, поддержав продолжающийся
уже не первый год потребительский бум. Казалось бы, результатами должны быть удовлетворены все.
Ритейлеры и телекоммуникационные фирмы прочно удерживают лидерство по динамике развития. Их
выручка в 2004 году возросла соответственно на 61,5 и 36,5% (таблица 1, график 1). Не осталась
в обиде и промышленность. Объем реализованной продукции 219 промышленных компаний, включенных в
этом году в рейтинг, возрос ровно на треть. Заметный подъем наблюдается и в финансовом секторе:
страховые компании и банки заметно улучшили свои показатели. Однако эту идиллическую картину
омрачают несколько обстоятельств.
Во-первых, как уже говорилось, благоприятная мировая конъюнктура, к сожалению,
не вечна. Перемену погоды на рынке первыми ощутили компании черной металлургии. Если в конце
2004 года тонна проката в Европе стоила в пределах 550?640 долларов, то уже к середине 2005-го
цены снизились до 380-450 долларов. Российский рынок вряд ли способен компенсировать металлургам
экспортные потери, даже если поставщики металлов взвинтят цены. К тому же рост внутренних цен на
металл стал привлекать на российский рынок европейских производителей. Особенно ощутимо их
присутствие в сегменте нержавеющей стали. Так что даже в своей собственной вотчине наши
металлурги больше не могут чувствовать себя абсолютно спокойно. И к следующему выпуску
"Эксперт-400" металлургические заводы, скорее всего, не смогут повторить зафиксированный
в нынешнем рейтинге 83-пpоцентный рост (который, кстати, практически соответствует увеличению
объемов экспорта черных металлов в 2004 году - 76%).
Во-вторых, даже идеальные внешние условия не всегда приводят к адекватному
развитию собственно компаний-экспортеров. Наглядный пример тому - нефтегазовый сектор.
На первый взгляд ситуация там вполне благополучна. Несмотря на фантастически высокие
нефтяные цены, ряд аналитиков придерживается мнения, что нефтяное ралли продолжится и в
среднесрочной перспективе. И уж совсем никто не предрекает в обозримом будущем сильного
снижения цен на углеводороды. Однако в полной мере воспользоваться плодами высокого нефтяного
сезона нефтяники не могут. Невольно став главными донорами федерального бюджета и стабфонда,
львиную долю дополнительных доходов нефтяные компании отдают государству.
Как заявил в своем интервью "Эксперту" министр промышленности и энергетики
Виктор Христенко , доля изъятий "при цене нефти свыше 25 долларов
за баррель, по разным оценкам и по фактическим данным компаний, колеблется
от 84 до 95 пpоцентов". Из-за этого динамика доходов российских нефтяных компаний сильно
отстает от роста цен на нефть. Выручка нефтегазовых компаний в 2004 году выросла на 31,2%,
при том что стоимостной объем экспорта нефти из России увеличился в полтоpа раза. Столь
высокая налоговая нагрузка сужает возможности нефтегазовых компаний по реализации проектов
развития новых месторождений, строительства инфраструктуры, обновления производственных фондов.
Если прибавить к этому еще и дополнительные расходы нефтяников на транспортировку экспортируемой
нефти в обход перегруженных трубопроводов, то становится ясно, что средств для масштабного
развития нефтегазодобычи у самих нефтяных компаний практически не остается.
|
Facebook
