Методика составления рейтинга и информация
Основные принципы
В качестве главного критерия составления рейтинга
"Эксперт-400" принят показатель, характеризующий объем реализации продукции (работ, услуг) в 2006 году. В случаях, когда этот показатель в силу
специфики деятельности компаний применен быть не может (например, для
банков, страховых компаний), используются данные финансовой отчетности,
максимально близкие к нему по экономическому смыслу.
Дополнительно приводится список 200 крупнейших компаний
по рыночной стоимости (капитализации) на 31 августа 2007 года -
"Капитализация-200".
Для более полной картины в списках приведены и другие
характеристики — объем реализации продукции за 2005 год, прибыль, параметры
рынка акций и др.
Замечания к составлению рейтинга "Эксперт-400"
Участие в рейтинге "Эксперт-400" не имеет ограничений
отраслевого характера. В результате в рейтинг вошли компании практически
всех основных сфер экономики. Место компаний в рейтинге определялось путем
их ранжирования по объему реализации продукции (работ, услуг) в 2006 году.
В зависимости от профиля деятельности конкретной компании под этим термином
понимается:
| Для компаний, занятых в сфере промышленности, АПК, телекоммуникаций,
транспорта, торговли, жилищно-коммунального хозяйства, строительства |
объем выручки от продажи продукции (товаров, работ, услуг) |
| Для банков |
сумма процентных доходов (до вычета расходов), комиссионных доходов и непроцентных доходов
за вычетом расходов по операциям с ценными бумагами и иностранной валютой; источником этих данных
являлась бухгалтерская отчетность банков, подготовленная только в стандартах
IFRS или US GAAP |
| Для страховых компаний |
Сумма подписанных страховых премий и чистого дохода от инвестиций за вычетом премий, переданных
в перестрахование (IFRS, US GAAP), или Сумма страховых премий (взносов)
по страхованию жизни
за вычетом взносов, переданных в перестрахование, страховых премий по видам иным, чем страхование
жизни, за вычетом взносов, переданных в перестрахование, и доходов по инвестициям за вычетом расходов
(РСБУ) |
В тех случаях, когда в списке оказывались холдинги, их
дочерние компании в список уже не включались — дабы избежать двойного
счета. Однако масштаб РАО "ЕЭС России", нефтяных компаний и "Связьинвеста"
столь велик, что многие дочерние структуры вполне могли бы претендовать на
высокие места в рейтинге. Поэтому для полноты информации отдельно приведены
списки крупнейших предприятий электроэнергетики, нефтегазовой отрасли и
телекоммуникаций.
При пересчете выручки компании в 2006 году в другую
валюту использовался средневзвешенный курс доллара — 27,19 руб./доллар США,
евро — 34,11 руб./евро, фунта стерлингов — 50,04 руб./фунт стерлингов. Для
выручки в 2005 году средневзвешенный курс доллара — 28,29 руб./доллар США,
евро — 35,26 руб./евро, фунта стерлингов — 51,53 руб./фунт стерлингов. При
расчете капитализации компаний использовался курс на 31 августа 2007 года -
25,65 руб./доллар США. При прочих равных условиях, приоритет отдавался
данным отчетности, подготовленной в соответствии со стандартами МСФО или
GAAP развитых стран, а в случае, когда компания такую отчетность
представить не смогла, — анкетным данным компаний. Если анкетные данные не
подтверждались копией аудированной отчетности по соответствующему стандарту
и таковая не обнаруживалась в открытом доступе в других источниках,
отчетность считалась управленческой по соответствующему стандарту (для РСБУ
- просто "управленческая").
Замечания к составлению списка "Капитализация-200"
О рыночной стоимости ценных бумаг имеет смысл говорить
только в том случае, если ими торгуют. Эмитент рассматривался в качестве
кандидата на включение в рейтинг, только если его акции относились к одной
из следующих категорий ликвидности.
Категория А. Высокая ликвидность. С ценными бумагами
регулярно совершаются сделки на российских биржах. При этом сделки
заключались и в дату расчета.
Категория B. Средняя ликвидность. Сделки с ценными
бумагами на российских биржах совершаются нерегулярно. В течение месяца,
предшествующего дате расчета, была заключена хотя бы одна сделка.
Категория C. Удовлетворительная ликвидность. Ценные
бумаги допущены к обращению хотя бы на одной российской бирже. Сделки в
течение месяца, предшествующего дате расчета, не совершались, однако в день
расчета имеется биржевая котировка на покупку.
При определении цены акции предпочтение отдавалось
торговым площадкам с максимальным торговым оборотом по этой ценной бумаге.
В отличие от рейтинга по реализации холдинги и их
дочерние структуры рассматривались на равных. Ведь если объем реализации
холдинга определяется как суммарная реализация его дочерних структур за
вычетом внутренних оборотов, то для капитализации это неверно.
Как собиралась информация
Сбор данных о компаниях осуществлялся в три этапа.
Первый — подготовительный. На основе рейтингов прошлых
лет, статотчетности за 2006 год, оперативной статотчетности, сообщений СМИ,
сведений из регионов был составлен список компаний — потенциальных
участников рейтинга. После предварительного отбора в нем было оставлено
около 1000 компаний.
На втором этапе был проведен опрос компаний — кандидатов
в рейтинг. Запрашивались основные показатели деятельности за 2005 и 2006
годы.
Наконец, на третьем этапе пробелы в собранной информации
были восполнены за счет данных Росстата, министерств и ведомств,
корпоративных сайтов в интернете, а также данных, собранных аналитиками
инвестиционных компаний и СМИ.
Мы благодарим за помощь в сборе информации Никиту
Золотарева (ММВБ) и Дмитрия Пиманова (РТС).
Над рейтингом работали: Дмитрий Гришанков
(руководитель проекта), Дмитрий Кабалинский, Елена Попова (руководитель
группы сбора информации), Оксана Васильева, Андрей Виньков, Александр
Воронин, Ирина Ефанова, Степан Жулин, Александр Ивантер, Анастасия
Матвеева, Олег Никонов, Андрей Попов, Иван Рубанов, Максим Рубченко, Елена
Рыцарева, Павел Самиев, Дмитрий Сиваков, Илья Ступин, Павел Шаляпин,
Алексей Хазбиев, Екатерина Шилиманова, Алексей Янин.
Методика получила заключение PricewaterhouseCoopers в 1999-2001, 2004-2007 гг.
Обсудить на форуме
|
Facebook
Методика