• Главная
• Рэнкинги
• Списки крупнейших компаний и лидеров в отраслях экономики
• Рэнкинг крупнейших Факторов
• Рэнкинг факторинговых компаний, 1 полугодие 2008 года
• Объем и динамика отрасли: рынку вопреки

Объем и динамика отрасли: рынку вопреки

Объем денежных требований, уступленных Факторам, за полугодие достиг 346,8 млрд руб., рост по сравнению с 1П 2007 г. составил 82,1%. Последствия кризиса ликвидности проявились в повышении качества работы с рисками, но не привели к "торможению" отрасли в первом полугодии. Второе полугодие, по всей вероятности, будет характеризоваться замедлением роста – кризис оказался слишком тяжким для всей российской экономики.

В I полугодии 2008 г. объем российского рынка факторинга составил 346,8 млрд руб. (порядка 14,5 млрд долл. ). Темп прироста по сравнению с итогами I полугодия 2007 г., достиг 82,1%. Несмотря на негативные последствия мирового кризиса ликвидности в финансовом Секторе России, итоги первого полугодия достаточно позитивны: Факторам удалось сохранить и даже немного (на 6,4% в рублевом эквиваленте) нарастить объемы рынка даже по сравнению с результатами второй половины 2007 г. Учитывая сезонный характер факторингового бизнеса, результаты полгодия являются большим успехом.

"Четверка лидеров" по-прежнему аккумулирует более половины рынка (61,2%) и значительно отличается от других участников: объем денежных требований, уступленных ЗАО "БСЖВ" (5-е место в рэнкинге) почти в 2 раза ниже, чем у Банка "Петрокоммерц".

График 1. На 6 крупнейших российских Факторов приходится почти 70% рынка

Источник: "Эксперт РА"

Быстрые темпы, взятые молодыми и амбициозными участинками рынка в 2007 г., сохранились и в 2008 г., что привело к перестановкам в рэнкинге. ЗАО "БСЖВ" удалось войти в пятерку лидеров, потеснив при этом ЗАО "МФК "ТРАСТ". Значительный прирост по объему уступленных требований по сравнению с итогами за аналогичный период 2007 г. продемонстрировали ЗАО "ЮниКредит Банк", ГПБ (ОАО), ОАО "Банк "Казанский", Банк "Северная казна" и АКБ "Вятка-банк". А некоторым Факторам удалось за полугодие даже превысить годовые показатели за весь 2007 г.: ЗАО "ФК Горизонт", ОАО "Банк "Казанский" и АКБ "Вятка-банк".

Активность новых участников отражается на снижении уровня концентрации рынка, хотя наращивание оборотов происходит в большей степени за счет привлечения новых клиентов, а не переманивания существующих. Если по итогам полугодового исследования в 2007 г. на топ-6 приходилось 78,9% от общего объема уступленных денежных требований, то за аналогичный период 2008 г. – 69,9%. Индекс HHI , соответственно, сократился с 0,16 до 0,13.

В этом году о выходе на рынок факторинга заявили крупные банки, ранее не предоставляющие такую услугу своим клиентам. В середине 2008 г. ОАО "Альфа-Банк" запустил программу факторингового финансирования, планируя до конца года сформировать портфель размером порядка 150 млн долларов США . Сбербанк планирует ввод факторинга в пакет услуг для предприятий малого и среднего бизнеса в 2009 г. Отметим, что наличие планов и даже сформированные структурные подразделения для предоставления комплекса факторинговых услуг – только первый шаг к созданию успешного направления деятельности. И хотя крупные банки имеют значительную клиентскую базу, высокий уровень проникновения на региональных рынках и достаточный объем средств для финансирования нового бизнеса, для "прорыва" этого, по нашему мнению, недостаточно. Необходимо выполнение ряда требований:

• обеспечение высокого уровеня организации бизнес-процессов, с учетом того, что бизнес-процессы в факторинговом бизнесе совершенно иные, нежели в банковском;
• радикальная перестройка IT-системы, что предполагает покупку или самостоятельное создание специализированного факторингового ПО;
• формирование профессиональной команды, состоящей из людей, имеющих опыт работы не только в банковском бизнесе;
• наличие значительных объемов информационных ресурсов для оценки дебиторской задолженности, поскольку риски в факторинговом бизнесе оцениваются совершенно особым образом, и необходимо потратить много времени и ресурсов на наработку соответствующей статистики и построение экспертизы.

Основные изменения на рынке факторинга в 1П 2008 г. были вызваны действием двух разнонаправленных тенденций. С одной стороны, удорожание ресурсов для банков и факторинговых компаний вызвало пересмотр подходов к управлению рисками и переход к ужесточению процедур принятия решений по предоставлению финансирования. С другой – на рынок в первом полугодии выходили новые игроки, зачастую предлагавшие демпинговые ставки по финансированию. Динамику цен на факторинговые услуги комментирует директор департамента факторинговых операций ОАО "Промсвязьбанк" Виктор Носов: "На рынке выросла стоимость ресурсов для всех: и для банков, и для специализированных факторинговых компаний. То есть очевидны объективные причины повышения ставок: нельзя работать по ставкам ниже или равным ставкам привлечения. Это не могло не сказаться и на стоимости факторинговых услуг. Хотя, важно добавить, что для клиентов в текущей ситуации стоимость факторинга передвинулась на второй план. На первом месте сейчас – возможность получить финансирование".

Развитию факторинга в 1П 2008 г. способствовала его высокая рентабельность в России на фоне снижения привлекательности для инвестирования других финансовых направлений (более долгосрочных видов финансирования, в том числе долгосрочного кредитования, ипотеки и т.д.). Причем привлекательность факторинга и вместе с тем более серьезные принципы работы на рынке в целом должны уже в ближайшее время привести к его качественному улучшению. Как отмечает Председатель Правления Национальной Факторинговой Компании Трейвиш Михаил, "главная негативная тенденция 2006-2007 гг. состояла в нездоровом росте, "надувании мыльного пузыря": активный рост портфелей Факторов за счет явного пренебрежения возможными рисками. Но когда возникли ресурсные ограничения, Факторам пришлось переосмыслить подход к развитию бизнеса. Возможно, благодаря кризису ликвидности, российскому рынку факторинга удалось избежать краха через 2-3 года. На самом деле, это первый год из последних трех, когда я с оптимизмом смотрю на будущее российского факторинга. Теперь я верю в то, что он действительно дорастет до определенных высот".

Растущий рынок факторинга, появление новых участников, наличие ряда нерешенных правовых и организационных задач, отсутствие общепринятых правил работы на рынке требуют совместной работы Факторов. С этой целью 27 июля 2007 г. была создана Ассоциация факторинговых компаний (АФК). Однако до недавнего времени деятельность АФКбыла незаметна участникам рынка. Во втором полугодии 2008 г. Ассоциация планирует перейти от этапа разработки основных нормативных документов к активному взаимодействию с участниками рынка. Работу АФК комментирует Волков Юрий, Управляющий директор ОАО Национальный банк "ТРАСТ": "У нас есть много идей по аспектам работы Ассоциации, которые уже к концу года должны принести плодотворные результаты в плане продвижения факторинга, создания обучающих программ, лоббистских проектов и т.д.". В свою очередь, рейтинговое агентство "Эксперт РА" планирует активное сотрудничество с АФК в части предоставления информационной поддержки.

Чего ждать от второго полугодия 2008 г.? Пока очевидно одно: не такого бурного роста (82,1%), как в первом полугодии. Негативные тенденции на глобальных финансовых рынках в первые месяцы 2008 г. нарастали как снежный ком, и в итоге докатились до России, где вызвали серьезнейшую посадку фондового рынка и паралич финансового сектора. Вслед за остановкой кредитного рынка заторомозил развитие и реальный сектор экономики. По нашим прогнозам, традиционная для развития факторингового рынка сезонность (1/3 годового объема Факторы обычно делают в первом полугодии, 2/3 – во втором) в этом году не сохранится, и вместо соотношения 1:2 мы будем наблюдать соотношение 1:1. Годовой объем уступленных Факторам денежных требований, по нашим оценкам, составит порядка 680-700 млрд руб.По мнению Волкова Ильи, Управляющего директора ЗАО "ФК "Еврокоммерц": "Этот год не похож на предыдущий. Второе полугодие будет менее активным, чем первое, что для рынка факторинга нетипично. Уверен, что планируемых в начале года показателей – роста за год примерно на 80% – рынок факторинга не достигнет. Тем не менее, по причине высокой результативности первого полугодия по итогам этого года объем рынка будет выше, чем в 2007 году. Очевидно, после выхода из "зоны турбулентности" второй половины года, активный рост факторингового рынка продолжится, поскольку все фундаментальные основания для этого сохраняются".