Риск-менеджмент: рынок спросит строго
Рейтинговое агентство "Эксперт РА" подготовило
специальное приложение "Риск-менеджмент в российских финансовых
институтах". Аналитики агентства оценили, насколько грамотно управляют
рисками банки, УК и лизинговые компании.
Риск-менеджмент, проработанность инвестиционного
процесса, процедур управления, соотношения "риск – доходность" – главные
критерии выбора УК. Есть проверенный индикатор – интегральный показатель
надежности и качества услуг – индивидуальный рейтинг управляющей компании.
Высшего рейтинга удостоены те компании, которые имеют большой опыт работы,
согласованный с ФСФР кодекс профессиональной этики, штат профессиональных
менеджеров, имеющих за плечами не один год работы в наиболее сильных
финансовых организациях. Разумеется, важны и формальные "знаки отличия", и
качество работы – сертификаты регуляторов и международных институтов,
наличие отчетности по МСФО, заверенной одним из ведущих аудиторов,
поддержка стандарта раскрытия информации GIPS и транспарентность компании,
широкая линейка продуктов и четкое позиционирование, предоставление
клиентам полной информации, наличие сертифицированного ПО.
Компания должна обладать методиками расчета по всем
видам рисков, причем не только методиками расчёта VaR, но и системами
хеджирующих стратегий, внутренних рейтингов компаний, картой операционных
рисков. Разумеется, необходимо проработать и внедрить регламент
инвестиционного процесса, отражающий концепцию управления активами и
реально выполняющиеся бизнес-процессы. Мы считаем, что на рынке сейчас
порядка 10 компаний, имеющих систему риск-менеджмента такого уровня.
Практически все они представлены в категории А++ (наивысший уровень
надежности и качества услуг): "Альянс Росно Управление активами",
"Менеджмент-Центр",
"Ренессанс Управление инвестициями",
"Тройка Диалог",
"Уралсиб" и УК "КапиталЪ".
В категории А (высокий уровень) – "УК ПСБ",
"Ермак", "Райффайзен Капитал",
ТРИНФИКО, а Национальная управляющая
компания имеет рейтинг В++ (приемлемый уровень с позитивными
перспективами).
Практика банковского риск-менеджмента и регулирования
традиционно отстает от уровня реальных угроз, однако нельзя не заметить
прогресс в этой сфере. Самый большой разрыв – в управлении ликвидностью,
это по-прежнему наиболее уязвимое место банковской системы, что и
продемонстрировала финансовая "встряска". Однако аналитики "Эксперта РА"
отмечают, что последствия кризиса оказались не столь драматичными, как
ожидали многие участники рынка. Регулятор и банки достаточно грамотными
действиями преодолели первую волну сжатия ликвидности и готовы к новым
испытаниям.
Развитие культуры риск-менеджмента в финансовых
институтах стимулируется уже не только регулятором, но и объективными
потребностями рынка. Конкуренция и требования инвесторов и кредиторов –
основные движущие силы поступательного развития. Исследование "Эксперта РА"
показало: крупнейшие банки уже обладают современными системами
риск-менеджмента. В своих рейтинговых оценках мы уделяем значительное
внимание этой сфере и наиболее высокие рейтинги имеют банки с отличной
работой по управлению рисками ("Газпромбанк"
– А++, "Петрокоммерц" – А+,
"ТрансКапиталБанк" – А+).
|
