"Эксперт РА"

Рынок доверительного управления в 1 квартале 2008 года практически не вырос

19 мая 2008 года

Рейтинговое агентство "Эксперт РА" провело исследование рынка доверительного управления активами и коллективных инвестиций за 1 квартал 2008 года "В погоне за любым рублем", на основе которого был составлен рэнкинг управляющих компаний по активам в управлении, а также в разрезе основных линий бизнеса.

По оценке аналитиков "Эксперта РА", рынок доверительного управления в 1 квартале 2008 года практически не вырос. Если на конец 2007 года емкость рынка ДУ оценивалась примерно в 1,8 трлн руб., то на конец 1 квартала 2008 года – максимум 1,9 трлн руб. Таким образом, за квартал рынок прибавил в весе лишь 5,5%. Сложившаяся ситуация на рынке ДУ вызвана невысоким притоком новых активов, невыразительным поведением фондовых индексов, повлекшим за собой убытки, а также проблемой, связанной с регистрацией новых фондов, остудившей сегмент закрытых фондов, прежде неустанно толкавших рынок к новым вершинам.

Также ЗПИФы пережили далеко не лучший свой квартал. Прирост СЧА этой группы фондов составил лишь 12%, что в сравнении с прошлогодними двадцати- и даже тридцатипроцентными скачками при среднеквартальном росте в 15% крайне мало. За три месяца текущего года количество ЗПИФов выросло до 466, а их вес в структуре активов сегмента достиг 80%. Тем не менее ожидания по поводу сохранения стремительного роста этого сегмента остаются. Со стороны ФСФР идет работа по совершенствованию нормативной базы и регулирования, и потому радужные перспективы, связанные с фондами квалифицированных инвесторов, по-прежнему в силе. Кроме того, строительный рынок – ключевой для развития ЗПИФов – также развивается, оказывая поддержку отрасли управления активами.

Розничный сегмент рынка коллективных инвестиций завершил квартал с потерями. СЧА открытых фондов сократилась на 8% до 124 млрд рублей, интервальных фондов – на 12% до 39 млрд рублей. Причина сокращения активов сегмента – в январском падении фондового рынка на 16% (в рублях), а также сохранении "пилообразной" динамики индексов в течение всех трех месяцев.

Аналитики "Эксперта РА" в ближайшей перспективе прогнозируют начало важнейшего этапа в развитии рынка доверительного управления, связанного с привлечением УК к размещению временно свободных средств госкорпораций. В настоящий момент бюджеты госкорпораций сопоставимы по масштабу с объемом всего рынка, и потому приток даже незначительной их части в виде временно свободных средств даст крайне мощный импульс как к развитию самих УК, так и к развитию всего финансового рынка. Средства ГК способны поддержать ликвидность фондового рынка, банковской системы, ускорить развитие более сложных финансовых инструментов. А развитие более сложных инструментов поможет управляющим более активно пользоваться хеджирующими стратегиями как для защиты вложений обычных инвесторов, так и государственных средств.

В исследовании приняли участие 92 управляющих компании, доля рынка которых в денежном выражении составляет около 75%. Совокупная стоимость активов под управлением УК, принявших участие в квартальном обзоре "Эксперта РА", незначительно превысила 1,4 трлн руб.

постоянный адрес пресс-релиза
обсудить на форуме