«Эксперт РА Казахстан»

На рынке НПФ выросла динамика переводов пенсионных накоплений

20 декабря 2010 года

9 месяцев 2010 г. стали для вкладчиков НПФ периодом активной смены фондов – говорится в исследовании «Рынок НПФ по итогам 9 месяцев 2010 года: активные вкладчики, инертные фонды», подготовленном рейтинговым агентством «Эксперт РА Казахстан». Начавшееся еще в 2009 году увеличение переводов пенсионных накоплений продолжалось и в 2010 году. За 2009 год вкладчиками было осуществлено переводов на 385,2 млрд тенге, а за три квартала текущего года – еще на 286,3 млрд, что составляет 13,4% от суммы всех накоплений. Растущая миграция вкладчиков стала следствием как упрощения процедуры переводов, так и роста активности самих клиентов НПФ.

«Увеличение числа переводов для НПФ является эффективным инструментом расширения клиентской базы. Но в то же время в условиях активной миграции вкладчиков у пенсионных фондов кратно возрастают риски утраты ликвидности, что уже испытали на себе некоторые участники рынка», – отмечает заместитель генерального директора «Эксперт РА Казахстан» Арман Жахин.

Динамика роста основных количественных показателей НПФ по сравнению с прошлогодним периодом, напротив, замедлилась. Незначительное увеличение объемов «чистого» инвестиционного дохода, ставшее следствием консервативности инвестиционных вложений НПФ и снижения фондовых индексов, затормозило рост пенсионных накоплений. В целом по системе за 9 месяцев 2010 года накопления выросли на 14,5% - до 2 129,6 млрд тенге, «чистый» инвестиционный доход увеличился на 10,6%, пенсионные взносы прибавили 15,6%. Прирост данных показателей за аналогичный период прошлого года составил 23,5%, 47,4% и 18,4% соответственно.

Что касается инвестиционной деятельности НПФ, то ее можно охарактеризовать как «движение по инерции». Пенсионные фонды остались верны курсу, взятому в прошлом году, и продолжали наращивать долю ГЦБ в своем портфеле. Инвестиции в ГЦБ при существующем нормативе в 30% на 01.10.2010 составили 44,7%  от совокупных вложений НПФ. И хотя в 2011 году планируется снижение лимита инвестирования в госбумаги до 20%, аналитики Агентства не прогнозируют существенного сокращения инвестиций в государственные облигации. Высокие риски инвестирования в бумаги корпоративного сектора, малое количество новых выпусков облигаций и жесткие требования по соблюдению норматива достаточности капитала будут способствовать сохранению высокой доли ГЦБ в портфеле фондов.

Концентрация значительной части инвестированных пенсионных активов в низкодоходных инструментах, снижение фондовых индексов, исчерпание эффекта «низкой базы» и необходимость формирования провизий от  возможного обесценения ценных бумаг привели к последовательному уменьшению доходности НПФ в течение трех кварталов. Средневзвешенная доходность НПФ за 12 месяцев составила 4,5% на 01.10.2010  при уровне инфляции за аналогичный период в 6,7%. При этом в течение года снижением доходности отметились практически все пенсионные фонды.

Таблица 1. Показатели движения пенсионных накоплений между НПФ, млрд тенге

Источник: «Эксперт РА Казахстан» по данным АФН

постоянный адрес пресс-релиза
обсудить на форуме