«Эксперт РА»
«25» сентября 2012 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подготовило обзор рынка инвестиционных компаний за I полугодие 2012 года «Игра по-крупному». В I полугодии 2012 года, по оценке «Эксперта РА», совокупные брокерские и дилерские обороты инвестиционных компаний выросли на 5%, превысив 95 трлн рублей (обороты по итогам 1 полугодия 2011 года составили 90-95 трлн рублей). При этом число активных клиентов уменьшилось как минимум на 15%.
По подсчетам «Эксперт РА», брокерские обороты по итогам 1 полугодия 2012 года на рынке в целом составили не менее 75 трлн рублей, что выше аналогичного показателя по итогам 1 полугодия 2011 года (оценочно около 70 трлн рублей). Что касается лидеров рынка, динамика их совокупных клиентских оборотов по всем направлениям деятельности также положительна. Совокупные клиентские обороты ИК, лидировавших течение 2011 и 2012 годов одновременно по клиентским оборотам и по числу активных клиентов1, по данным ММВБ, в 1 полугодии 2012 года выросли на 2.4% по сравнению с 1 полугодием 2011 года. Это не соответствует динамике фондового рынка: значения индекса ММВБ в течение года были нестабильны, но в целом наблюдалась тенденция к снижению. При этом обороты росли при снижении индекса и падали при его росте. Рост активности при падении рынка свидетельствует о позитивных ожиданиях части инвесторов, ведь на всех желающих продать дешевеющие активы находятся склонные к рискам люди, желающие приобрести такие активы «на вырост».
Совокупные рыночные дилерские обороты по итогам 1 полугодия 2012 года, по оценкам «Эксперта РА», составили 20-22 трлн рублей, что примерно соответствует аналогичному показателю по итогам 1 полугодия 2011 года. Собственные обороты выросли более чем у половины компаний, предоставивших данные по итогам 6 месяцев 2011 и 2012 годов. При этом аналитики агентства отмечают взрывной рост: у 11 из 16 компаний, показавших рост, собственные обороты увеличились более чем на 50%2. В некоторых компаниях наблюдалось существенное падение оборотов: у 8 из 13 ИК, объем дилерских операций снизился на 50%. Таким образом, инвестиционные компании разделились на 2 категории: те, кто активно пытается заработать на нестабильном рынке, и те, кто этого рынка избегает.
«Развитие ИК поддерживают крупные клиенты, обороты которых растут даже на волатильном фондовом рынке, – комментирует Павел Митрофанов, руководитель отдела корпоративных и инвестиционных рейтингов «Эксперт РА». – Такие клиенты предпочитают работать с компаниями-лидерами, поэтому мы прогнозируем, что сохранение нестабильности фондового рынка станет драйвером консолидации на рынке ИК».
ТОП-20 рэнкинга крупнейшие инвестиционные компании по совокупным дилерским и брокерским оборотам по итогам деятельности в I полугодии 2012 года
№ | Инвестиционная компания | Совокупные обороты за 6 мес. 2012 г., млрд рублей | Совокупные обороты за 6 мес. 2011 г., млрд рублей |
1 | Брокерский дом «ОТКРЫТИЕ» | 10 634 | 8 344 |
2 | ЗАО «ВТБ Капитал» | 7 201 | 9 148 |
3 | Компания «Брокеркредитсервис» | 6 715 | 5 893 |
4 | Инвестиционная компания «Ай Ти Инвест» | 5 396 | 7 417 |
5 | ИК «ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент» | 5 131 | 5 370 |
6 | Брокерская компания «РЕГИОН» | 4 708 | 4 216 |
7 | Инвестиционная компания «ФИНАМ» | 3 745 | 3 703 |
8 | «Урса Капитал» | 3 2742 | 1 664 |
9 | «АТОН» | 3 259 | 2 658 |
10 | ИК «ВЕЛЕС Капитал» | 2 713 | 2 992 |
11 | ИК «РОНИН» | 2 543 | н.д. |
12 | ГК «АЛОР» | 2 083 | 2 306 |
13 | ИФК «Солид» | 1 551 | 368 |
14 | «Уником-Партнер» | 340 | 247 |
15 | «РИК-Финанс» | 335 | 467 |
16 | «Корпорация «МОНОЛИТ» | 253 | 193 |
17 | Инвестиционная компания «ПРОСПЕКТ» | 197 | 138 |
18 | ИК «ВИТУС» | 166 | н.д. |
19 | Инвестиционная компания «Энергокапитал» | 149 | 136 |
20 | ИК «БФА» | 138 | 403 |
Источник: «Эксперт РА»
1 Указаны данные по 11 инвестиционным компаниям, входившим в публикуемые ММВБ списки 25 лидеров рынка по клиентским оборотам и по числу активных клиентов в течение периода с 31.12.2012 по30.06.2012. На эти компании приходится не менее 60% от числа активных клиентов.
2 Включая 3 компании, которые не вели дилерской деятельности в первом полугодии 2011 года, но вели ее в первом полугодии 2012 года.
3 Включая обороты по услугам доверительного управления имуществом.