Рост по нижней границе

Кредитование малого и среднего бизнеса в России: притормозили

Мы выделяем два возможных сценария развития рынка: реалистичный и пессимистичный. Первый реализуется в случае продолжения существующих тенденций в условиях отсутствия внешних шоков. По этому сценарию в 2011-м году портфель МСБ по банковской системе вырастет на 22%. В начале года мы прогнозировали темпы роста в 22-27%, с учетом текущей динамики рынка в рамках реалистичного сценария мы ожидаем реализацию консервативного прогноза. Наметившиеся, прежде всего за счет крупных госбанков, структурные сдвиги кредитного портфеля получат свое дальнейшее развитие: доля ссуд на реализацию инвестиционных проектов будет расти. Постепенное развитие начнет получать кредитование старт-апов. Здесь можно отметить усилия лидера - Сбербанка России, который с ноября 2011 года собирается запустить программу кредитования проектов по типовым бизнес-планам.

Мы ожидаем, что уровень просроченной задолженности продолжит снижение. Новые кредиты, выдаваемые МСБ, имеют хорошее качество обслуживания долга и постепенно размывают старую проблемную задолженность. Также наметились сделки крупных игроков с коллекторскими агенствами, которые дополнительно помогут расчистить балансы. Например, Сбербанк России объявил о продаже коллекторам плохих долгов МСБ на 450 млн. руб.

Вырастет роль комиссионных доходов от обслуживания МСБ, которые традиционно более стабильны по сравнению с процентными. Это будет связано, в том числе, и с расширением линейки банковских услуг, в том числе и в части консультирования заемщиков. Коснется этот процесс, в первую очередь, крупных федеральных и региональных банков, обладающих достаточными ресурсами, как в плане персонала, так и в плане связей с госорганами. Возможно, подобная практика, которую сложно полностью скопировать, приведет к уменьшению доли небольших кредитных организаций на рынке.

Пессимистичный сценарий предполагает дальнейший рост нестабильности финансовых рынков. По этому сценарию долговой европейский кризис продолжает интенсивно развиваться, что оказывает давление на цены на нефть. Это, в свою очередь, приведет к ухудшению платежного баланса России, оттоку капитала и волатильности внутреннего фондового рынка. Для банковского сектора это будет означать системное сжатие ликвидности и приостановку кредитования.

По этому сценарию мы ожидаем рост по итогам 2011-го года портфеля ссуд МСБ лишь на 15%. Снижение плохих долгов сменится их небольшим, с учетом того, что до конца 2011-го года осталось несколько месяцев, ростом. Банки, вновь испытывающие проблемы с ликвидностью, резко снизят аппетит к риску и де-факто значительно сократят программы кредитования.

По обоим сценариям мы ожидаем роста эффективных процентных ставок. Они, скорее всего, оттолкнутся от дна и начнут к концу года расти. По нашим оценкам, их текущий уровень не позволяет банкам поддерживать приемлемое соотношение доходность/риск. По первому сценарию рост будет умеренный, по второму – резкий и сопровождающийся сильным ужесточением требований к заемщикам.

График 6. Два сценария развития рынка в 2011-м году

Источник: оценка «Эксперта РА», данные анкет банков, статистика Банка России