• Главная
• Исследования
• Факторинг
• Российский рынок факторинга в первом полугодии 2010 года: Крупные приходят и выигрывают
• Структура рынка по типам факторинга и структура сделок

Структура рынка по типам факторинга и структура сделок

Региональная структура сделок

В первом полугодии 2010 года в региональной структуре сделок сократилась доля Москвы и Центрального федерального округа (по 6,2 и 3,4 п.п. соответственно). При этом наблюдается существенный рост доли факторинга в Санкт-Петербурге (на 6 п.п.). Флагманами роста рынка факторинга в Санкт-Петербурге стали ООО ВТБ Факторинг, ОАО "Промсвязьбанк", ОАО АКБ "Металлинвестбанк", ЗАО ЮниКредит Банк и ФК "Санкт-Петербург". Остальные регионы показали незначительный рост или снижение (см. график 2). «Региональные рынки по-прежнему очень интересны для факторов. Мы полагаем, что в среднесрочной перспективе доля региональных рынков будет расти опережающими темпами в портфелях крупнейших факторов. Мы в этом плане не будем исключением» - уверяет Александр Морозов

График 2. Доля Москвы и Центрального федерального округа в структуре сделок в первом полугодии 2010 года уменьшилась

Источник: «Эксперт РА» по данным анкет Факторов

При этом у Факторов в период кризиса менялось представление о целях работы региональных представительств. «Сначала мы шли в регионы вслед за нашими крупными дебиторами, полагая, что они в своих регионах локализуются (то есть поставки товаров будут от местных поставщиков, которые станут нашими клиентами).  Сейчас мы пониманием, что это было ошибкой. Закупку крупные дебиторы в основном оставляют в Москве и в Питере. Чего нам не хватает в регионах сейчас, так это людей, которые оценивают небольших дебиторов столичных клиентов. Теперь мы думаем об открытии в регионах, но уже с точки зрения не клиентской работы, а с точки зрения анализа местных дебиторов» - рассказывает Михаил Окунев.

Структура сделок по объему бизнеса клиентов

График 3. Структура сделок в разрезе размера бизнеса клиента в первом полугодии 2010 года вернулась к докризисному соотношению

Источник: «Эксперт РА» по данным анкет Факторов

Тенденция продуктовой дифференциации Факторов усиливается (см. таблицу 5). На рынке четко прослеживается разделение между Факторами, позиционирующими свой продукт именно для субъектов СМП, и Факторами, специализирующимися на работе с крупным бизнесом. Факторы, специализирующиеся на работе с крупным бизнесом, обслужили около 14% клиентов в первом полугодии 2010 года, при этом их доля рынка составляет около 35%. Факторы, представленные в разделе I, в большей степени опираются на банковские пассивы, чем Факторы из раздела II, среди которых больше специализированных Факторов и Факторов, привлекших финансирование от Российского Банка Развития.

Таблица 5. Тенденция продуктовой дифференциации Факторов усиливается

Источник: «Эксперт РА» по данным анкет Факторов

Структура сделок по отраслям

В первом полугодии 2010 года отмечается рост долей наиболее факторабельных отраслей – оптовой торговли и обрабатывающих производств. В сельском хозяйстве, розничной торговле и строительстве 1-2 крупные сделки могут существенно повлиять на доли рынка данных отраслей в структуре сделок. Пока в совокупности доли сельского хозяйства, розничной торговли и строительства не превышают и 6% рынка факторинга.

Во втором полугодии 2010 года, вероятно, в оптовой торговле произойдет уменьшение доли сделок поставщиков пищевых продуктов в связи с изменениями в законодательстве.

График 4. В структуре сделок по отраслям существенно увеличилась доля розничной торговли

Источник: «Эксперт РА» по данным анкет Факторов

Структура сделок по объемам и срокам финансирования

Закрепление максимальных отсрочек платежа по ряду продовольственных товаров, сказалось, прежде всего, на сроках факторинговых сделок. Значительно выросла доля «коротких» сделок и сократилась доля «длинных» (см. график 4), средний срок сделки (в зависимости от объемов уступленных требований) в первом полугодии 2010 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года сократился на 19 дней и составил 53 дня. Во втором полугодии 2010 года следует ожидать усиление этой тенденции, так как привести договоры в соответствие с изменениями в законодательстве следовало до 1 августа.

График 5. Средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности, уступленной Фактору, сокращается в первом полугодии 2010 года

Источник: «Эксперт РА» по данным анкет Факторов

Структура сделок по видам факторинга

Доля безрегрессного факторинга в перовом полугодии 2010 года выросла лишь на 0,4 п.п., а доля международного факторинга незначительно сократилась и составила 0,7%. Несмотря на незначительные темпы роста безрегрессного факторинга, данный сегмент рынка по-прежнему остается одним из наиболее перспективных. Медленный рост безрегрессного факторинга связан с резким сокращением операций факторинга без права регресса наиболее опытными игроками - ОАО "Промсвязьбанк" (-42%) и ОАО Банк «Петрокоммерц» (-75,8%).

График 6. Существенного роста безрегрессного факторинга на рынке в первом полугодии 2010 года не наблюдается

Источник: «Эксперт РА» по данным анкет Факторов

Активно развивается факторинг без регресса у новичков рынка - у ЗАО "ТрансКредитФакторинг" и ОАО АКБ "Металлинвестбанк". Наибольшее число клиентов, обслуживающихся у Банк НФК (ЗАО) и ОАО АКБ "Металлинвестбанк". Безрегрессный факторинг по-прежнему остается одним из наиболее перспективных сегментов рынка.

Таблица 6. Наиболее активно развивает безрегрессный факторинг ЗАО "ТрансКредитФакторинг"

Источник: «Эксперт РА» по данным анкет Факторов

Прогноз развития рынка

По оценкам «Эксперта РА», по итогам 2010 года рынок достигнет около 450 млрд. руб., темпы прироста рынка по сравнению с 2009 годом составят 25% (см. график 6). В первом полугодии 2010 года на 30% выросло число компаний, с которыми Факторы заключили договор. Рост числа заключенных договоров обычно предшествует росту рынка. В абсолютных значениях лидерами по числу вновь заключенных договоров являются ОАО "Промсвязьбанк" и ООО ФК "Лайф", однако по приросту числа вновь заключенных договоров лидируют ООО ФК "Лайф" и ОАО "АЛЬФА-БАНК". Повлиять на объемы рынка могут новые игроки из числа универсальных банков, основной клиентской базой которых является малый и средний бизнес. На российском рынке факторинга, вскоре появился новый  участник – компания ФакторРус, учредителями которой выступили Международная финансовая корпорация (IFC), мальтийский FIMBank и российский Транскапиталбанк. Кроме того, ожидается, что на рынок факторинга осенью этого года уже готовы выйти НБ «Траст» и МДМ-Банк.

Наиболее перспективным сегментом рынка с точки зрения конкуренции и доходности остаётся безрегрессный факторинг. «В дальнейшем рынок будет развиваться, но при умеренном росте - порядка 20% в год. Услуга станет все более востребована в регионах. Локомотивом роста станет факторинг без регресса - это та западная тенденция, которая весьма актуальна для российского рынка» - прогнозирует Виктор Носов.

График 7. По оценкам «Эксперта РА» по итогам 2010 года темпы прироста рынка по сравнению с 2009 годом составят 25%

Источник: «Эксперт РА» по данным анкет Факторов

В ближайшие два года рост объемов рынка факторинга в основном будет основан на росте сделок в регионах, где править балом будут крупные федеральные банки с развитой филиальной сетью, а так же Факторы, у которых развит электронный факторинг. По оценкам «Эксперта РА» восстановление региональных рынков нивелирует негативное влияние закона о торговле на объемы рынка уже в 2010 году.