• Главная
• Исследования
• Страхование
• Российский страховой рынок в 1-ом полугодии 2009 года: СИСТЕМНЫЙ КРИЗИС

Российский страховой рынок в 1-ом полугодии 2009 года: СИСТЕМНЫЙ КРИЗИС

 Скачать полный текст исследования

Таблица 1. Компании - лидеры российского страхового рынка по взносам (без учета ОМС), включая принятое перестрахование, I полугодие 2009 г.
Таблица 2. Российские страховые компании в разрезе размерных классов, I полугодие 2009 г.
Таблица 3. Финансовые показатели ведущих российских страховщиков (на 01.07.2009_1), тыс. руб.
Таблица 4. Лидеры по объему собранной премии-нетто перестрахование, I полугодие 2009 г.
Таблица 5. Страхование жизни, I полугодие 2009 г.
Таблица 6. Добровольное медицинское страхование, I полугодие 2009 г.
Таблица 7. Страхование выезжающих за рубеж, I полугодие 2009 г.
Таблица 8. Страхование от несчастных случаев и болезней, I полугодие 2009 г.
Таблица 9. Страхование автокаско, I полугодие 2009 г.
Таблица 10. Страхование автогражданской ответственности (добровольное), I полугодие 2009 г.
Таблица 11. Страхование водного транспорта (включая страхование ответственности), I полугодие 2009 г.
Таблица 12. Страхование авиационных рисков (включая страхование ответственности), I полугодие 2009 г.
Таблица 13. Страхование космических рисков (включая страхование ответственности), I полугодие 2009 г.
Таблица 14. Страхование грузов, I полугодие 2009 г.
Таблица 15. Страхование ответственности грузоперевозчиков, I полугодие 2009 г.
Таблица 16. Страхование имущества юридических лиц от огневых и иных рисков, I полугодие 2009 г.
Таблица 17. Страхование строительно-монтажных рисков (включая страхование ответственности), I полугодие 2009 г.
Таблица 18. Страхование имущества физических лиц, I полугодие 2009 г.
Таблица 19. Страхование финансовых рисков, I полугодие 2009 г.
Таблица 20. Страхование ответственности предприятий - источников повышенной опасности, I полугодие 2009 г.
Таблица 21. Страхование профессиональной ответственности, I полугодие 2009 г.
Таблица 22. Страхование сельскохозяйственных рисков, I полугодие 2009 г.
Таблица 23. Страхование профессиональной ответственности туроператоров, I полугодие 2009 г.
Таблица 24. Страхование ответственности за неисполнение обязательств по госконтракту, I полугодие 2009 г.
Таблица 25. Входящее перестрахование, I полугодие 2009 г.
Таблица 26. Обязательное медицинское страхование, I полугодие 2009 г.
Таблица 27. ОСАГО, I полугодие 2009 г.
Таблица 28. Обязательное личное страхование (кроме ОМС), I полугодие 2009 г.

Резюме

Роста не будет: по прогнозам «Эксперт РА», объем российского страхового рынка сократится, даже если не будет второй волны кризиса. «Эксперт РА» выполнил два прогноза динамики российского страхового рынка по итогам 2009 года:

1. Второй волны кризиса не будет: объем рынка в 2009 году составит 526,8 млрд. рублей, темпы прироста -5,1% (-2% во втором полугодии 2009 года).
2. Вторая волна кризиса будет: объем рынка в 2009 году составит 499,5 млрд. рублей, темпы прироста -10,0% (-12% во втором полугодии 2009 года).

Половина работает в минус: страховой бизнес каждой второй страховой компании убыточен.
Если по данным за 1-ое полугодие 2008 года значение комбинированного коэффициента убыточности превышало стопроцентный уровень у менее чем трети российских страховых компаний, то в 1-ом полугодии 2009 года значение этого показателя приблизилось к 50%. Одновременно у каждой десятой страховой компании комбинированный коэффициент убыточности превысил 120%.

Усредненное значение комбинированного коэффициента убыточности российских страховщиков вплотную приблизилось к стопроцентному уровню: 99,6% по итогам 1-ого полугодия 2009 года. По прогнозам «Эксперт РА» значение комбинированного коэффициента убыточности в 2009 году еще более вырастет и достигнет 105%. Основные причины роста убыточности: продолжение политики демпинга, крупные страховые события, произошедшие в 2009 году, и девальвация рубля. До конца года следует ожидать банкротства не менее чем 30 российских страховщиков.

Кризис системы: финансовые пирамиды, построенные на страховом рынке, готовы обрушиться.
Произошедшие в российском страховании качественные изменения важнее и опаснее, чем количественные: мировой финансовый кризис привел к обострению внутренних проблем рынка, предпосылки которых были заложены в период бурного роста. В любой момент эти проблемы могут «сдетонировать». Кризисные явления выражаются в появлении на страховом рынке финансовых пирамид – демпингующих компаний, осуществляющих выплаты за счет страховой премии, собираемой с новых клиентов. Неминуемый уход этих компаний с рынка приведет к кризису доверия к страховым компаниям, еще большему падению добровольного спроса на страхование, росту страхового мошенничества.

Не выдержали конкуренцию: на российском страховом рынке в скором времени может не остаться региональных страховых компаний.
Уровень демпинга на региональных страховых рынках выше, чем на московском. Если крупные страховщики федерального уровня могут выравнивать свою убыточность за счет географической диверсификации и высокой доли московского бизнеса, то региональные страховые компании, конкурируя с федеральными страховщиками на местах, не имеют такой возможности. В результате их убыточность стремительно растет, а рыночная доля – падает.

Усредненный показатель убыточности региональных страховщиков по итогам 1-ого полугодия 2009 года составил 104,8%, что превысило среднерыночный уровень на 5,2 п.п., усредненный показатель рентабельности активов у региональных страховщиков был равен 0,2%, что было ниже среднерыночного уровня на 2,1 п.п.

Выдающиеся результаты: лидеры падения и роста на российском страховом рынке по итогам 1-ого полугодия 2009 года.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» выявило лидеров падения и роста на страховом рынке в различных разрезах.

Лидеры падения:

• По типу компаний: кэптивные компании.
• По видам страхования: страхование автокаско (-13,2 млрд. рублей в 1-ом полугодии 2009 года по сравнению с 1-ым полугодием 2008 года), ДМС (-4,0 млрд. рублей), страхование от НС и болезней (-3,2 млрд. рублей).
• По географии: региональный рынок (-31,9 млрд. рублей или -18,3% в 1-ом полугодии 2009 года по сравнению с 1-ым полугодием 2008 года).

Лидеры роста:

• По типу компаний: крупные универсальные страховщики федерального уровня.
• По видам страхования: страхование авиационных рисков (+1,1 млрд. рублей в 1-ом полугодии 2009 года по сравнению с 1-ым полугодием 2008 года), ДСАГО (+0,9 млрд. рублей), страхование водного транспорта, СМР и ОСАГО (по +0,7 млрд. рублей).
• По географии: московский рынок (+7,8 млрд. рублей или +6,4% в 1-ом полугодии 2009 года по сравнению с 1-ым полугодием 2008 года).

Динамика взносов

Объем полученной страховой премии в 1-ом полугодии 2009 года составил 493,4 млрд. рублей, без учета ОМС – 271,8 млрд. рублей. Темпы прироста страховой премии в целом составили 3,6%, без учета ОМС – -8,1%.

Падение взносов на российском страховом рынке в 1-ом полугодии 2009 года сопровождалось высокими темпами роста объемов страховых выплат. В результате уровень выплат на рынке личного страхования в 1-ом полугодии 2009 года по сравнению с 1-ым полугодием 2008 года вырос на 12,1 п.п. (с 36,8% до 48,9%), на рынке страхования имущества – на 17,9% (с 33,9 до 51,7%).

Динамика взносов по квартальным данным: замедление падения страхования имущества, ускорение падения личного страхования.
2-ой квартал 2008 года стал точкой перегиба в динамике взносов на российском страховом рынке. Темпы прироста полученных страховых премий во 2-ом квартале 2008 года по сравнению со 2-ым кварталом 2007 года были максимальны: +20,0%.

В 4-ом квартале 2008 года темпы прироста взносов существенно сократились, но еще оставались положительными (1,0%). В 2009 году темпы прироста взносов без учета ОМС стали отрицательными: -7,6% в 1-ом квартале и -8,6% во 2-ом квартале.

График 1. Динамика страховых взносов на российском страховом рынке

Источник: "Эксперт РА" по данным ФССН

Во 2-ом квартале 2009 года ускорилось падение темпов прироста премий по личному страхованию (без учета страхования жизни): с -6,6% в 1-ом квартале 2009 года до -15,7% во 2-ом квартале 2009 года. Рост темпов сокращения премий по личному страхованию объясняется тем, что основная часть годовых премий по ДМС (упавших незначительно) собирается в 1-ом квартале, а премии по страхованию от несчастных случаев и болезней (имеющие значительную отрицательную динамику) равномерно распределены в течение года. То есть доля страхования от НС и болезней во взносах по личному страхованию во 2-ом квартале существенно больше аналогичного значения за 1-ый квартал.

В отличие от провалившегося рынка личного страхования темпы падения на рынке страхования имущества во 2-ом квартале 2009 года несколько замедлились и составили -9,9% (по сравнению с -10,7% в 1-ом квартале 2009). Это напрямую связано с девальвацией рубля и ростом стоимости зарубежной перестраховочной защиты.

Наибольшие темпы прироста страховых премий во 1-ом полугодии 2009 года отмечались на рынке страхования ответственности (2,1% в 1-ом квартале, 9,5% во 2-ом квартале). Основной причиной роста является введение страхования гражданской ответственности автовладельцев в рамках международной системы Зеленая карта.

Темпы прироста взносов по ОСАГО, упав в 1-ом квартале 2009 года до -3,1%, увеличились во 2-ом квартале 2009 года до 5,3% в связи с изменением поправочных коэффициентов к страховым тарифам (поправки вступили в силу с 25-го марта 2009 года).

График 2. Динамика страховых взнососв на российском страховом рынке (по видам страхования)

Источник: "Эксперт РА" по данным ФССН

Динамика взносов по группам компаний: лидеры падения – кэптивные страховщики.
Усредненные темпы прироста страховых премий¹ в 1-ом полугодии 2009 года по сравнению с 1-ым полугодием 2008 года составили -6,2%.

Менее всего от сокращения спроса на страхование пострадали крупные страховщики федерального уровня (усредненные темпы прироста взносов -4,7%), что сказалось на дальнейшем росте концентрации российского страхового рынка.

Наибольшее падение объемов собранной страховой премии характерно для кэптивных компаний (усредненные темпы прироста взносов -10,2%), имеющих недиверсифицированную клиентскую базу и небольшую долю розничных продаж.

Усредненные темпы прироста взносов у средних и небольших московских, а также региональных компаний в 1-ом полугодии 2009 года были практически одинаковы – на уровне -8%. Тем не менее, позиции региональных страховых компаний несколько сократились. Если в 1-ом полугодии 2008 года на долю региональных страховщиков приходилось 26,9% совокупных страховых премий, то во 1-ом полугодии 2009 года значение этого показателя упало на 2,0 п.п. и составило 24,9%.

График 3. Усредненные темпы прироста взносов в 1-ом полугодии 2009 года по сравнению с 1-ым полугодием 2008 года, %

Источник: "Эксперт РА"

В период кризиса произошел рост спроса на услуги надежных страховых компаний. Усредненные темпы прироста взносов в 1-ом полугодии 2009 года у компаний, имеющих рейтинг «Эксперт РА» на уровне А+ и выше, значимо превысили среднерыночный показатель и составили -2,5% (против 6,2% по всем анализируемым компаниям). Компании, имеющие наивысший рейтинг «Эксперт РА», вообще не потеряли свой бизнес: усредненные темпы прироста взносов у этой группы компаний составили 0,4%.

График 4. Усредненные темпы прироста взносов в 1-ом полугодии 2009 года по сравнению с 1-ым полугодием 2008 года, %

Источник: "Эксперт РА"

Таблица Динамика взносов по видам страхования: лидеры падения – автокаско, ДМС, страхование от НС

Версия для печати

Сокращение премий (величина падения в млрд. рублей и %, причины):
Страхование автокаско (-13,2 млрд. рублей или -16%):

• Сокращение автокредитования и сужение добровольного спроса из-за падения доходов населения (объем продаж автомобилей упал на 49% в 1-ом полугодии 2009 года по сравнению с тем же периодом в 2008 году, по данным Комитета Автопроизводителей Ассоциации Европейского Бизнеса в РФ).
• Демпинг.

ДМС (-4,0 млрд. рублей или -7%):

• Сокращение расходов на персонал.
• В плюс: увеличение размера отнесения взносов по ДМС на себестоимость с 3 до 6% от расходов на оплату труда с 1-ого января 2009 года.

Страхование от НС (-3,2 млрд. рублей или -19%):

• Падение выданных ипотечных кредитов (по данным ЦБ, объем выданных за 1-ое полугодие 2009 года ипотечных кредитов упал почти в шесть раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года).
• Расторжение ипотечных договоров, отказ от пролонгации.
• В плюс: пролонгации по старым договорам.

Страхование грузов (-2,1 млрд. рублей или -23%) и страхование ответственности грузоперевозчиков (-0,4 млрд. рублей или -40%):

• Падение объема грузоперевозок (по данным Росстата, грузооборот транспорта в 1-ом полугодии 2009 года упал – на 17,5%).
• Отказ от страхования.
• В плюс: введение обязательного страхования ответственности предпринимателей, занимающихся перевозками грузов внутренним водным и морским транспортом (с 1-ого июля 2009 года в рамках отмены лицензирования).

Страхование жизни (-1,7 млрд. рублей или -19%):

• Значительное влияние отдельных компаний-лидеров рынка на общую динамику.
• Сокращение расходов на персонал.
• Сжатие рынка розничного кредитования.

Страхование имущества юридических лиц от огневых и иных рисков (-1,0 млрд. рублей или -3%):

• Падение промышленного производства (по данным Росстата, индекс промышленного производства в 1-ом полугодии 2009 года упал – на 14,8%).
• Демпинг.
• В плюс: рост стоимости валютных договоров в результате девальвации и учет удорожания перестраховочной защиты.

Страхование профессиональной ответственности (-0,3 млрд. рублей или -35%):

• Падение деловой активности.

Рост премий (величина прироста в млрд. рублей и %, причины): Страхование авиационных рисков (имущественное + ответственности) (+1,1 млрд. рублей или +41%):

• Рост стоимости валютных договоров в результате девальвации и учет удорожания перестраховочной защиты.
• Повышение лимита ответственности авиаперевозчика на одного пассажира с 6 июня 2008 года (в 20 раз: со 1000 МРОТ до 2 миллионов рублей).

Добровольное страхование автогражданской ответственности (+0,9 млрд. рублей или +95%):

• Включение России в систему «Зеленая карта» с 1-ого января 2009 года.

Страхование водного транспорта (имущественное + ответственности) (+0,7 млрд. рублей или +25%):

• Рост стоимости валютных договоров в результате девальвации и учет удорожания перестраховочной защиты.
• Введение обязательного страхования ответственности предпринимателей, занимающихся буксировками морским транспортом (с 1-ого июля 2009 года в рамках отмены лицензирования).

Страхование строительно-монтажных рисков (включая страхование ответственности) (+0,7 млрд. рублей или +9%):

• Вмененное страхование ответственности строителей-членов СРО.
• В минус: падение объема строительных работ (по данным Росстата, индекс объема строительных работ в 1-ом полугодии 2009 года упал на 19,3%).

ОСАГО (+0,7 млрд. рублей или +2%):

• Изменение ряда поправочных коэффициентов к тарифам с 1-ого марта 2009 года.
• В минус: падение продаж новых автомобилей.

Страхование космических рисков (имущественное + ответственности) (+0,2 млрд. рублей или +71%)

• Удвоение финансирования космической программы в 2009 году.

Динамика взносов по субъектам РФ: лидеры падения – региональные рынки
Финансовый кризис в большей мере отразился на региональных страховых рынках. При общем падении совокупных страховых премий на 8,1%, объем премий, полученных в Москве, вырос на 6,4%, тогда как объем собранных региональных страховых взносов сократился на 18,3%.

В результате, впервые за несколько лет доля Москвы в совокупных страновых взносах резко выросла: с 40,0% в 2008 году (минимальное значение за всю современную историю российского страхового рынка) до 47,4% в 1-ом полугодии 2009 года (что выше даже показателя 2006 года).

График 5. Динамика доли Москвы в совокупных страховых премиях без ОМС

Источник: "Эксперт РА" по данным ФССН

Наиболее существенное падение было отмечено на страховых рынках Московской области (-3,7 млрд. рублей или -29,6%), Свердловской области (-2,2 млрд. рублей или -26,7%) и Тюменской области (-2,1 млрд. рублей или -17,4%).

Таблица Топ-20 региональных страховых рынка – лидеров падения по номинальной величине недополученных премий (в 1-ом полугодии 2009 года по сравнению с 1-ым полугодием 2008 года)

Версия для печати

Таблица Топ-20 региональных страховых рынка – лидеров падения по темпам прироста взносов (в 1-ом полугодии 2009 года по сравнению с 1-ым полугодием 2008 года)

Версия для печати

Прогноз динамики страховых взносов по итогам 2009 года: -10% (пессимистичный вариант) и -5% (оптимистичный вариант).
По оценкам «Эксперт РА», в случае начала осенью 2009 года второй волны кризиса, объем совокупной страховой премии (без учета ОМС) в 2009 году составит 499,5 млрд. рублей, сократившись по сравнению с 2009 годом на 10,0%.

График 6. Динамика страховых премий (пессимистический вариант)

Источник: "Эксперт РА"

При этом если в 1-ом полугодии 2009 года рынок упал на 8%, то в 2-ом полугодии 2009 года с наступлением второй волны кризиса, темпы прироста страховых взносов составят 12%.

График 7. Динамика совокупных страховых премий без учета ОМС (пессимистический вариант)

Источник: "Эксперт РА"

В случае, если второй волны кризиса не будет, объем совокупной страховой премии (без учета ОМС) в 2009 году составит 526,8 млрд. рублей, сократившись по сравнению с 2009 годом на 5,1%.

График 8. Динамика страховых премий (оптимистический вариант)

Источник: "Эксперт РА"

При этом во втором случае темпы прироста страховых взносов во 2-ом полугодии 2009 года составят - 2%.

График 9. Динамика совокупных страховых премий без учета ОМС (оптимистический вариант)

Источник: "Эксперт РА"

График 10. Два варианта прогноза динамики страховых премий без учета платежей по ОМС на 2009 год

Источник: "Эксперт РА"

Таблица Прогноз динамики рынка (пессимистичный вариант – в случае начала 2-ой волны кризиса)

Версия для печати

Таблица Прогноз динамики рынка (оптимистичный вариант – в случае если 2-ой волны кризиса не будет)

Версия для печати

Бэнчмарки

Методология исследования.
Показатели российского страхового рынка были рассчитаны на основе анализа финансовой отчетности за 2008 год и 1-ое полугодие 2009 года 54 страховщиков, специализирующихся на страховании ином, чем страхование жизни, в основном из топ-100 российского страхового рынка, суммарная рыночная доля которых по итогам 1-ого полугодия 2009 года составила 53,9%.

Для целей максимально объективного анализа совокупность страховщиков была разбита на однородные группы: крупные универсальные страховые компании федерального уровня, средние и небольшие страховщики, зарегистрированные в Москве, «кэптивные» страховые компании и региональные страховые компании.

Для каждой из полученных групп страховщиков были рассчитаны усредненные показатели деятельности: по каждой отдельной компании рассчитывались искомые коэффициенты, после чего на основе полученных коэффициентов находилось среднее арифметическое. Этот метод позволяет элиминировать влияние размеров компаний на итоговые показатели. При этом усредненные показатели могут существенно отличаться от среднерыночных значений, рассчитанных на основе суммированных показателей деятельности страховых компаний.

В соответствии с методикой «Эксперт РА», бэнчмарки российского страхового рынка были рассчитаны по следующим формулам:

• Доля расходов на ведение дела рассчитывается как отношение суммы расходов по ведению страховых операций и управленческих расходов к страховым взносам.
• Комбинированный коэффициент убыточности-нетто равен отношению суммы выплат-нетто, изменения резерва убытков-нетто, расходов по ведению страховых операций и управленческих расходов к разнице взносов-нетто и изменения резерва незаработанной премии-нетто.
• Рентабельность инвестированного капитала рассчитывалась как отношение инвестиционного дохода к полусумме инвестиций компании на начало и конец года.

Рентабельность активов рассчитывалась как отношение прибыли до налогообложения к полусумме совокупных активов компании на начало и конец года.

Дебиторская и кредиторская задолженность: незначительные колебания.
Усредненная величина доли дебиторской задолженности в активах российских страховщиков на конец 1-ого полугодия 2009 года составила 17,6%. Наиболее существенный рост доли дебиторской задолженности был отмечен у региональных страховых компаний.

На динамику доли дебиторской задолженности оказали влияние сразу две разнонаправленные тенденции:

1. Предоставление страхователям возможностей по уплате страховых премий в рассрочку.
2. Более жесткое управление дебиторской задолженностью в связи с кризисом.

График 11. Динамика доли дебиторской задолженности в активах

Источник: "Эксперт РА"

Усредненное значение отношения кредиторской задолженность к активам российских страховщиков на конец 1-ого полугодия 2009 года составила 9,1%. У группы средних и небольших страховщиков, зарегистрированных в Москве, значение этого показателя было равно 13,2%, у группы кэптивных компаний – 6,2%.

График 12. Динамика отношения кредиторской задолженности к активам

Источник: "Эксперт РА"

Убыточность и доля расходов на ведение дела: достигли точки кипения.
Усредненное значение комбинированного коэффициента убыточности в 1-ом полугодии 2009 года составило 99,6%, вплотную приблизившись к пороговому стопроцентному уровню.

Максимальные показатели убыточности характерны для региональных страховых компаний (в среднем 104,8%), минимальные – для кэптивных страховщиков (90,1%). Убыточность крупных федеральных и средних и небольших московских компаний в 1-ом полугодии 2009 года была в среднем равна соответственно 100,1 и 100,6%.

График 13. Динамика комбинированного коэффициента убыточности

Источник: "Эксперт РА"

Уже в 1-ом полугодии 2009 года стали отчетливо проявляться результаты безудержного демпинга, господствующего на российском страховом рынке с конца 2008 года. Если по данным за 1-ое полугодие 2008 года значение комбинированного коэффициента убыточности превысило стопроцентный уровень у 17 из 54 участвующих в исследовании компаний, то по итогам 2008 года число проблемных страховщиков достигло 21, а в 1-ом полугодии 2009 года приблизилось к 50% от общего числа анализируемых компаний.

Число компаний, значение комбинированного коэффициента убыточности у которых превысило 110%, увеличилось с 6 в 1-ом полугодии 2008 года до 7 в 2008 году и 9 в 1-ом полугодии 2009 года (или 16,7% от числа компаний в выборке). У более чем 10% компаний, участвующих в исследовании, значение комбинированного коэффициента убыточности в 1-ом полугодии 2009 года превышало 120%. Таким образом, по крайней мере каждая десятая страховая компания в настоящий момент испытывает серьезные финансовые затруднения, связанные со значительными убытками от основной деятельности.

По прогнозам «Эксперт РА», усредненное значение комбинированного коэффициента убыточности в 2009 году еще более вырастет и достигнет 105%. Основные причины роста убыточности: продолжение политики демпинга, крупные произошедшие в 2009 году страховые события и девальвация рубля. Уже в 2009 году следует ожидать банкротств не менее чем 30 российских страховщиков.

График 14. Динамика распределения страховых компаний в зависимости от величины комбинированного коэффициента убыточности (из 54 компаний выборки)

Источник: "Эксперт РА"

Несмотря на активную политику сокращения издержек, анонсируемую многими страховыми компаниями, усредненное значение доли расходов на ведение дела в 1-ом полугодии 2009 года выросло по сравнению с 1-ым полугодием 2008 года на 6,1 п.п. и достигло 44,0%.

Рост этого показателя связан не столько с динамикой расходов страховых организаций, сколько с сокращением полученной ими страховой премии. Оптимизация расходов должна была смягчить эффект падения взносов. Наибольшие результаты от проводимой антикризисной политики получили крупные страховщики федерального уровня и региональные страховые компании. Доля расходов на ведение дела у первой группы страховщиков снизилась по сравнению с 2008 годом на 0,6 п.п., а у региональных компаний средние темпы роста доли РВД были существенно ниже средних темпов падения совокупных взносов.

Наиболее существенный рост доли РВД был характерен для средних и небольших московских компаний. В 1-ом полугодии 2009 года расходы этой группы страховщиков в среднем превысили половину объема полученных ими страховых премий (52,7%).

График 15. Динамика доли расходов на ведение дела

Источник: "Эксперт РА"

Рентабельность: не ниже докризисного уровня.
Усредненная величина рентабельности активов российских страховщиков в 1-ом полугодии 2009 года составила 2,3%. При этом средняя рентабельность активов крупных страховщиков федерального уровня и средних и небольших московских компаний возросла по сравнению с 1-ым полугодием 2008 года на 1 п.п., тогда как рентабельность активов региональных компаний упала на 2,2 п.п. (с 2,4 до 0,2%). Падение рентабельности активов у региональных компаний отражает рост комбинированного коэффициента убыточности у этой группы страховщиков (до 104,8% в 1-ом полугодии 2009 года).

График 16. Динамика рентабельности активов

Источник: "Эксперт РА"

Стабильность усредненной величины рентабельности активов российских страховщиков на фоне роста комбинированного коэффициента убыточности связано с увеличением рентабельности их инвестиций. Усредненная рентабельность инвестиций страховых компаний в 1-ом полугодии 2009 года составила 4,1%, увеличившись по сравнению с 1-ым полугодием 2008 года на 0,9 п.п. Рост инвестиционного дохода российских страховщиков связан с имеющейся у них возможностью заработать на изменении валютных курсов, а также с активизацией процесса финансирования страховых компаний через инвестиционные операции.

График 17. Динамика рентабельности инвестированного капитала

Источник: "Эксперт РА"

Лидеры рынка и концентрация

Концентрация страхового рынка: рост доли топ-5 с 35,5 до 41,4%, доли топ-20 с 65,7 до 72,3%.
В 1-ом полугодии 2009 года резко возрос уровень концентрации на российском страховом рынке. Причины:

1. M&A: сделки (Группа СОГАЗ и Группа Шексна) и смена позиционирования (Страховая группа МСК, Группа ЖАСО).
2. Перераспределение спроса в пользу надежных и крупных страховых компаний.

По прогнозам «Эксперт РА», по итогам 2009 года доля топ-5 достигнет 45%, доля топ-20 – 80%.

График 18. Динамика доли топ-5 во взносах

Источник: "Эксперт РА"

График 19. Динамика доли топ-20 во взносах

Источник: "Эксперт РА"

Изменения позиций лидеров: группа Ингосстрах обошла группу СОГАЗ в борьбе за 2-ое место.
В 1-ом полугодии 2009 года лидером российского страхового рынка по совокупной величине страховых взносов (включая принятое перестрахование) была Система Росгосстраха. Группа СОГАЗ, несмотря на приобретение группы Шексна, уступила 2-ое место группе Ингосстрах, хотя традиционно группа СОГАЗ в 1-ом полугодии за счет премий по ДМС удерживалась на второй позиции. 4-ые и 5-ые места остались без изменений – их заняли РЕСО-Гарантия и группа РОСНО, соответственно. На 6-ом месте появилась Страховая группа МСК, ранее предоставлявшая данные по своим компаниям в отдельности.

Таблица Компании - лидеры российского страхового рынка по взносам (без учета ОМС), включая принятое перестрахование

Версия для печати

Изменения в списке лидеров по величине совокупных активов связаны с изменениями в составе страховых групп. Во-первых, в 1-ом квартале 2009 года завершилась сделка по приобретению группой СОГАЗ группы Шексна. Во-вторых, компании, входящие в Страховую группу МСК (СЗАО "МСК-Стандарт", ОАО "МСК", ЗАО "Страховая группа "Спасские ворота", ОАО "Страховая группа МСК", ОАО "Московское перестраховочное общество", ООО "ВостСибМедЖАСО", ЗАО "Страховая компания "МСК-Лайф", ЗАО "МСК-Директ", ЗАО "МСК "Солидарность для жизни") стали позиционировать себя как группу.

Таблица Лидеры по величине совокупных активов

Версия для печати

¹Показатели темпов прироста страховых премий рассчитаны на основе данных 82 страховых компаний, участвующих в исследовании «Эксперт РА», суммарная рыночная доля которых по итогам 1-ого полугодия 2009 года составила 80,5%.

Обзор подготовили:

Комлева Н. В.
Ведущий эксперт департамента рейтингов финансовых институтов
Янин А. Е.
Руководитель направления рейтингов страховых компаний департамента рейтингов финансовых институтов

Самиев П. А.
Заместитель генерального директора