Сценарии консолидации
Эффективность создания вертикально интегрированных холдингов доказана
вполне успешным развитием таких структур в рамках нефтяной промышленности,
металлургического и химического комплексов и др. Стартовые условия их
формирования мало чем отличались тех, которые имеются сегодня в
лесопромышленном комплексе. Неэффективное использование богатой сырьевой
базы, устаревшие технологии, изношенное оборудование основного производства,
отсутствие производства современных видов продукции как раз и стали
предпосылками для вертикальной интеграции. Однако ход этих процессов был
специфичен в каждой отрасли.
В нефтяной промышленности создание вертикально интегрированных
холдингов было инициировано правительством на основе активов, контролируемых
государством. Учитывая, что в настоящее время свыше 90% компаний ЛПК
находятся в частной собственности, вряд ли этот пример может быть применим в
лесном комплексе. Опыт строительства холдингов в химической промышленности
более показателен. Создание, например, холдингов "Сибур" и "Фосагро" дало
мощный толчок к развитию всей отрасли. Однако в химии основой интеграционной
процессов стали компании, владеющие производством дефицитного сырья. Именно
они впоследствии сумели объединить вокруг себя перерабатывающие производства.
Однако в ЛПК сырьевой сектор практически не имеет ресурсов для реализации
таких программ, да и предприятия целлюлозно-бумажной промышленности имеют
куда большую свободу выбора поставщиков.
На наш взгляд, оптимальным сценарием для консолидации ЛПК является
модель, реализованная в черной металлургии. Там, центрами объединения
компаний стали крупнейшие металлургические предприятия. Постепенно в орбиту
их влияния входили сырьевые предприятия. Завершающим этапом консолидации
металлургического комплекса стало развитие на базе ведущих комбинатов
производств продукции с высокой добавленной стоимостью и выход в смежные
отрасли. При этом исходные позиции ведущих предприятий черной металлургии
очень близки к современному положению лидеров российского ЛПК. Так, выручка
ведущей компании отрасли - ОАО "Северсталь" в 1994 г. составляла 1,3 млрд
долл., что лишь немногим больше объема продаж группы "Илим Палп" в 2003 г.
Начало процессам вертикальной интеграции в лесопромышленном комплексе
уже положено. В настоящее время на этом принципе строится работа групп "Илим
Палп", "Титан", "Северо-западная лесопромышленная компания" и др. Однако
освоение потенциала консолидации отрасли находится лишь в самом начале. В
случае нормализации обстановки в отрасли этот процесс пойдет значительно
быстрее. Его результатом может стать создание нескольких российских компаний,
которым под силу стать действительно крупными игроками глобального рынка
целлюлозно-бумажной продукции. Перед ними откроются принципиально новые
возможности привлечения ресурсов для развития (например, IPO), о которых
российские корпорации в их нынешнем состоянии могут только мечтать. Только
после этого можно будет утверждать, что проблема конкурентоспособности
российского ЛПК практически решена.
|
Facebook
