За 9 месяцев 2011 года российский рынок лизинга вырос на 119%. Объем лизинговых сделок растет, а доходность у лизингодателей падает. Однако ни снижение маржи, ни влияние недавнего кризиса не помешают лизинговому рынку в 2011 году выйти на рекорд по объему новых контрактов.
Динамика объема новых сделок аналогична прошлогодней - тогда темпы прироста достигали 127%. Совокупный лизинговый портфель на 1 октября 2011 года составил 1,6 трлн рублей.
На фоне значительного роста спроса на лизинг главным фактором, сдерживающим развитие, по мнению участников рынка, вновь стала нехватка предоставляемых лизингодателям заемных средств. При этом фактор отсутствия достаточного числа качественных клиентов, занимавший 1 место в 2010-м и 2009 годах, сместился на 5 место, а фактор нехватки спроса на лизинговые услуги опустился с четвертого места на восьмое.
"Основной угрозой для развития рынка лизинга сегодня является возможное ограничение в фондировании лизинговых компаний, - отмечает Олег Литовкин, генеральный директор лизинговой компании "Уралсиб". - Опасения связаны с сохраняющейся неопределенностью на финансовых рынках, основанной на ожидании следующего витка финансового кризиса. Дополнительно негативно может повлиять снижение спроса со стороны лизингополучателей из-за удорожания лизинговых услуг и неопределенности в экономике в целом".
Фактор нехватки длинных денег в 2011 году остался на втором месте. Третьей по значимости преградой, замедляющей рост рынка лизинга, являются негативные ожидания лизингодателей в отношении законодательной базы, а именно возможной отмены ускоренной амортизации.
Среди прочих отрицательных факторов участники рынка называют повышение стоимости кредитных ресурсов на фоне роста ожиданий новой волны кризиса, все чаще принимаемые не в пользу лизинговых компаний решения судов по выкупной цене и авансам, а также отсутствие действенного механизма внесудебного изъятия предмета лизинга у недобросовестных клиентов.
В тройке лидеров рынка по объему новых сделок за первые 9 месяцев 2011 года первое место занял "ВЭБ-Лизинг", второе - "ВТБ Лизинг", третье - "Сбербанк Лизинг". В сумме на эти компании пришлось около 47,4% объема новых сделок. При этом по сравнению с аналогичным периодом 2010 года сумма новых сделок указанных компаний выросла: у "ВЭБ-лизинга" - в 3,4 раза, у "ВТБ Лизинга" - в 3,7 раза, у "Сбербанк Лизинга" - в 1,6 раза.
Самой быстрорастущей компанией по итогам девяти месяцев 2011 года стала Государственная транспортная лизинговая компания - ее портфель увеличился в 8,6 раза.
Несмотря на значительное расширение объемов новых сделок, наблюдается снижение показателей рентабельности лизинговых компаний. За 9 месяцев 2011 года как снижение, так и увеличение рентабельности отметили равное число компаний - участниц опроса. При этом рост рентабельности зачастую был обусловлен увеличением объемов сделок, а также отмечался в компаниях со значительной долей собственных средств. Такие предприятия имели возможность повышать лизинговые ставки вслед за инфляцией и ростом ставок по банковским кредитам.
В то же время рассчитанные "Эксперт РА" на основе российской бухгалтерской отчетности среднерыночные показатели свидетельствуют о снижении всех коэффициентов рентабельности в 2011 году. В частности, если темпы прироста чистой прибыли за 9 месяцев 2011 года составили 11%, то сумма активов лизингодателей увеличилась за тот же период на 55,2%.
Ожидания лизингодателей в отношении дальнейшей динамики показателей рентабельности негативны: половина компаний- респондентов считает, что рентабельность продолжит снижаться; еще 45% полагают, что рентабельность уже находится на минимальном уровне, и лишь в одной компании (5%) сказали, что рентабельность будет увеличиваться.
Самое серьезное понижающее влияние на рентабельность лизинговых компаний сегодня оказывают сильная ценовая конкуренция и общее постепенное увеличение процентных ставок по заемным ресурсам. В основном это отражается на уровне ценовых предложений для клиентов крупного и среднего бизнеса, где присутствует прямая конкуренция, и менее заметно - в сегменте малого бизнеса.
Участники исследования "Эксперт РА" планируют увеличить объемы новых сделок по итогам 2011 года примерно на 40% по отношению к результату трех кварталов, что суммарно по рынку соответствует 1,28 трлн рублей. Темпы прироста к 2010 году в этом случае составят 76%.
В то же время, по оценке "Эксперт РА", скорость развития рынка за первые три квартала года соответствовала докризисным тенденциям 2006-2007 годов, и, если подобная динамика сохранится, можно ожидать увеличения суммы новых сделок до 1,5 трлн рублей, темпы прироста при этом составят 106%. И в том и в другом случае 2011 год станет рекордным с начала развития российского лизингового рынка - предшествующий максимум в 2007 году составил 0,99 трлн рублей.
"В структуре рынка по сегментам ведущую долю по-прежнему будет играть лизинг железнодорожного подвижного состава, - прогнозирует Сергей Клишо, и. о. генерального директора ЗАО "Сбербанк Лизинг". - Однако в связи с тем, что в настоящий момент стоимость вагонов стабилизировалась и ежегодный предполагаемый спрос на вагоны составит порядка 70-75 тысяч штук, в следующем году такого значительного прироста сегмента, как в 2011-м, не будет".
"На наш взгляд, общая тенденция роста портфелей лизингодателей за счет лизинга подвижного состава коренным образом изменится в силу достижения предельного пропускного лимита и стабилизации спроса на железнодорожные перевозки, - подтверждает Максим Агаджанов, генеральный директор ЗАО "Газпромбанк Лизинг". - При этом в компаниях, аналогичных по размеру бизнеса и специализации "Газпромбанк Лизингу", рост в ближайшее время продолжится. Это обусловлено тем, что лизинг остается одним из наиболее эффективных инструментов проведения масштабных инвестиций в модернизацию российской экономики, например при реализации программ энергоэффективности и энергосервисных договоров".
В 2012 году в связи с отсутствием "эффекта низкой базы" и при стабильной экономической ситуации можно ожидать сокращения темпов прироста нового бизнеса до 30-50%.
Источник: БАНКИ И БИРЖИ СЕГОДНЯ