Пресс-релизы

январь	февраль	март	апрель	май	июнь
июль	август	сентябрь	октябрь	ноябрь	декабрь

28 октября 2008 г.

Правительству России рекомендовали использовать концепцию развития финансового рынка

Концепция развития финансового рынка России до 2020 года, разработанная Ассоциацией региональных банков и рейтинговым агентством "Эксперт РА", была представлена во вторник участникам парламентских слушаний думского комитета по финансовому рынку "Законодательное обеспечение стратегического развития и укрепления финансового сектора России".

В слушаниях приняли участие представители Федерального собрания РФ, федеральных органов исполнительной власти, Центрального банка РФ, банковских ассоциаций, саморегулируемых организаций и объединений, профессиональных участников финансового рынка, разработчики проектов документов, касающихся законодательного обеспечения развития и укрепления финансового сектора России. Прозвучали выступления Анатолия Аксакова, депутата ГД РФ, члена Комитета по финансовому рынку, Алексея Симановского, члена Совета директоров Центрального банка, руководителя Департамента Центрального банка, Глеба Фетисова, заместителя председателя комитета Совета Федерации, а также Павла Самиева, директора департамента рейтингов финансовых институтов "Эксперта РА".

Как отметил Анатолий Аксаков, кризис выполнил позитивную роль, и то, что мы (Ассоциация региональных банков и "Эксперт РА" - прим. Авт) записали в стратегии, и то, что считалось неосуществимым, уже начало внедряться. Речь идет и о субординированных кредитах, замещении внешних заимствований внутренними и т. д.

В рекомендациях, принятых на парламентских слушаниях, отмечается "чрезвычайно высокая значимость инициатив представителей финансового рынка, и в том числе Ассоциации региональных банков России, подготовившей совместно с рейтинговым агентством "Эксперт РА" "Концепцию развития финансового рынка России до 2020 года", по сути включающую в себя Стратегии развития отдельных секторов финансового рынка (банковского, страхового, инвестиционного, лизингового). В то же время значительный потенциал развития отечественной финансовой системы получит полное раскрытие лишь в условиях скоординированных и тщательно спланированных действий государственных органов регулирования и надзора, а также участников финансового рынка".

Собравшиеся рекомендовали Правительству Российской Федерации использовать концепцию при подготовке отраслевых государственных стратегий средне- и долгосрочного развития отдельных сегментов финансового сектора.

Стратегия прорыва: приступаем к реализации

23 мая 2008 г.

Пресс-конференция «Будущее банковского сектора в России до 2020 г.: ресурсы для роста»

Пресс-конференция «Будущее банковского сектора в России до 2020 г.: ресурсы для роста» проходит 23 мая 2008 г. в рамках XXIII Годового общего собрания членов Ассоциации региональных банков России (Ассоциации «Россия»).

В ходе пресс-конференции планируется обсудить следующие вопросы:

• адекватность российской банковской системы темпам развития российской экономики и задачи по повышению эффективности сектора,
• угрозы и преимущества повышения доли иностранного капитала в российском банковском секторе,
• источники инвестиций в развитие финансовой систему России.
• регулирование и законодательные новации.

На пресс-конференции впервые будет публично представлена полная версия Концепции развития банковского рынка в рамках проекта «Стратегия развития финансовой системы России до 2020». «Стратегия» - совместный проект Ассоциации региональных банков (Ассоциация «Россия») и рейтингового агентства «Эксперт РА».

Выдержки из "Концепции развития финансового рынка до 2020 г. Банковский рынок"

Масштабы российского банковского сектора

В начале 2007 года банковские активы составляли около 90% активов российских финансовых институтов, что позволяет назвать банковскую систему ядром существующего финансового рынка. Масштабы банковского сектора за последние годы существенно возросли. За минувший год активы банковской системы увеличились на 44,1% (в 2006 году - на 41,1%, в 2005 году - на 36,6%), достигнув 20 125 млрд. руб. Только в 2007 году отношение активов кредитных организаций к ВВП выросло на 9 процентных пунктов и достигло 61,4%. Годом ранее прирост данного показателя составил 7,3 п.п. (см. график 1).

График 1. Активы банковской системы за последние пять лет увеличились с 42% до 61% ВВП

Вместе с тем, российский банковский сектор по-прежнему значительно уступает ведущим мировым экономикам по абсолютным показателям. В странах, где банки также играют доминирующую роль в финансовой системе, показатель отношения размера активов банков к ВВП ощутимо выше: около 300% в Германии, 250% во Франции, 360% в Великобритании (см. график 2).

График 2. Размеры финансовых рынков

Существенное отставание наблюдается и по большинству относительных показателей, рассчитанных на душу населения. В конце 2007 г. на одного россиянина приходилось около 5,6 тыс. долл. банковских активов, что примерно на два порядка ниже уровня развитых экономик. Объем кредитования на одного жителя России составил 782 долл., объем депозитов физических лиц - 1 377 долл. Это существенно ниже уровня не только Великобритании и Франции, но и таких стран Восточной Европы, как Польша и Чехия (см. таблицу 1).

Таблица 1. Качественные характеристики ряда банковских рынков

Показатели	Россия	Казахстан	Украина	Чехия	Польша	Великобритания	Франция
Кредиты физическим лицам на 01.01.08 на душу населения, долл.	929	1 370	594	3 618	2 243	24 838	19 176
Срочные депозиты физических лиц на 01.01.08 на душу населения, долл.	1 472	770	630	6 145	2 511	21 413	21 620
Средняя номинальная заработная плата в 2007 году, долл. в год	6 343	4 784	2 879	12 688	14 079	44 848	26 708

Источник: <Эксперт РА> по данным национальных ЦБ

Ограничения, создаваемые действующей моделью

Существующая модель банковского сектора значительно лучше справляется с обслуживанием российских резидентов, чем 10 лет назад. В ее рамках запущен механизм быстрого экономического роста, базирующийся на инвестиционном и потребительском спросе. Однако с учетом сложившейся внешнеэкономической конъюнктуры и внутреннего потенциала российской экономики, достигнутые результаты нельзя назвать удовлетворительными. Существуют институциональные и ресурсные ограничения, которые создают препятствия для формирования устойчивой и конкурентоспособной банковской системы.

Среди них - неэффективность антиинфляционной политики, практика аутсорсинга финансовой системы, низкий уровень сбережений населения, неблагоприятная институциональная среда (прежде всего, в части правого и информационного обеспечения) и отсутствие правовых механизмов, обеспечивающих защиту финансового суверенитета.

Указанные факторы по воздействию на банковский сектор можно разделить на факторы, сдерживающие преимущественно рост ресурсной базы и активов (см. схему 1). Факторы, сдерживающие укрепление ресурсной базы, в конечном счете, повышают стоимость финансовых ресурсов на внутреннем рынке, а ограничения на рост активов лишают российские банки клиентской базы.

Схема 1. Макроэкономические условия по воздействию на банковский сектор можно разделить на факторы, сдерживающие соответственно ресурсной базы и активов

Факторы, сдерживающие рост активов	Факторы, сдерживающие укрепление ресурсной базы
Отсутствие правовых механизмов, защищающих финансовый суверенитет	Изъятие сбережений государства из национального финансового оборота
Неблагоприятная институциональная среда	Хронически высокий уровень инфляции
	Низкий уровень сбережений населения

Источник: «Эксперт РА»

Драйверы роста

Чтобы выйти на параметры оптимальной модели банковского сектора, необходимо снять ограничения, препятствующие необходимым качественным и количественным изменениям. Это требует адекватных мер государственной политики в монетарной, бюджетной, антимонопольной сферах, совершенствования правового и информационного обеспечения деятельности финансовых институтов.

Снятие значительной части ограничений возможно за счет вовлечения новых ресурсов - драйверов роста. В качестве ресурсов роста национальной финансовой системы мы видим:

• Недокапитализированные немонетарные активы, составляющие национальное богатство России;
• Сбережения государства, слабо вовлеченные в финансовый оборот;
• Средства населения и бизнеса, хранящиеся вне российской финансовой системы.

Соответственно, одной из задач, решаемых за счет драйверов роста, должно стать создание стимулов для привлечения средств нефинансовых институтов и населения в пассивы банковской системы и расширение возможностей низкорискованного размещения средств. В соответствии с ключевыми ограничениями макроэкономического и институционального характера мы выделяем следующие виды механизмов перехода к описанной выше оптимальной модели банковского сектора:

• Механизмы вовлечения сбережений государства при одновременном повышении эффективности антиинфляционной политики;
• Механизмы повышения нормы сбережений населения;
• Механизмы вовлечения в финансовый оборот (капитализации) активов;
• Механизмы, обеспечивающие укрепление финансового суверенитета.

Таблица 2. Взаимосвязь между устранением ограничений, драйверами роста и целями банковского сектора

Цели	Ограничения	Драйверы роста
Трансформация сбережений в инвестиции, государственных сбережений в приоритетных сферах	Изъятие государственных сбережений из экономики Низкие сбережения населения	Замещение внешних займов рефинансированием за счет средств госфондов Механизм неинфляционной кредитной экспансии Развитие краткосрочного рефинансирования
Эффективная аллокация ресурсов	Неэффективность антиинфляционной политики Нечеткие права собственности на ресурсы	Переход к <гибкой стерилизации> Механизм неинфляционной кредитной экспансии Конкурентная политика Ограничение прямого распределения средств из бюджета Спецификация прав собственности Совершенствование залогового законодательства Создание ликвидных рынков (маркет-мейкеры)
Содействие реализации базовых социальных функций государства	Низкие сбережения населения	<Вмененные> сбережения Развитие дистанционного банкинга Популяризация сберегательных сертификатов Введение договоров жилищного накопительного вклада Повышение финансовой грамотности
Укрепление финансового суверенитета	Отсутствие институциональных механизмов защиты финансового рынка Информационная необеспеченность	Развитие внутренних рынков секьюритизации и синдицированного кредитования Дополнительные барьеры в виде обязательного IPO для иностранных банков Развитие рублевых сырьевых бирж Развитие риск-ориентированного надзора и инфраструктуры оценки рисков (кредитные бюро, рейтинговые агентства, рисковое страхование)

Источник: <Эксперт РА>

16 апреля 2008 г.

Комиссия Общественной Палаты Российской Федерации
по экономическому развитию и поддержке предпринимательства

16 апреля 2008 г. состоялись Слушания Общественной палаты Российской Федерации "Национальная финансовая система: мощь, открытость, суверенитет". Слушания проводила Комиссия Общественной палаты по экономическому развитию и поддержке предпринимательства.

На обсуждение участников слушаний выносился доклад "Потенциал развития финансовой системы России", подготовленный журналом "Эксперт" и рейтинговым агентством "Эксперт РА" в рамках Совместного проекта Ассоциации региональных банков "Россия" и рейтингового агентства "Эксперт РА".

По мнению авторов доклада, финансовый рынок продолжает расти фантастическими темпами, а количественные ориентиры, заданные Стратегией развития банковского сектора 2004-2008 г., достигнуты досрочно. На начало 2008 г. активы российских банков уже составили 61,4% ВВП (ориентир в Стратегии – 60% к началу 2009 г.), капитал – 8,1% ВВП (ориентир - 8% к 2009 г.), кредиты нефинансовым организациям – 26,5% ВВП (ориентир - 28%). Не менее впечатляющие темпы демонстрируют и небанковские финансовые институты.

Банковский сектор развивается опережающими темпами в сравнении с прогнозируемыми индикаторами

	Плановые показатели Стратегии на 01.01.2009	Фактические показатели на 01.01.2008
Активы к ВВП	56-60%	61,4%
Капитал к ВВП	7-8%	8,1%
Кредиты нефинансовым организациям к ВВП	26-28%	26,5%

Источник: расчеты "Эксперта РА" по данным ЦБ РФ

Однако беспокоит как минимум две фундаментальные проблемы. Во-первых, невзирая на рекордные показатели, финансовая система по-прежнему, крайне слаба. Она не только не может претендовать на заметную роль на международных финансовых рынках, но даже обеспечить текущий экономический рост. Во-вторых, нынешний рост сопровождается двумя процессами: огосударствлением финансовой системы (Сбербанк, ВТБ, ВЭБ-Банк развития, Россельхозбанк и т.д.) и проникновением иностранного капитала. И если первый из них чреват "лишь" потерей эффективности, то второй процесс носит фактически необратимый характер, центры принятия решений уходят за рубеж. Это касается и уже привычной кредитной подпитки, и, что более важно, активной скупки финансовых институтов.

Выходом из сложившейся ситуации может стать создание финансовой системы, соразмерной масштабам экономики и способной обеспечить России экономический суверенитет и конкурентоспособность на международной арене. Соответственно, она должна обеспечить социальную стабильность и подержать ускорение экономического развития.

Эксперты рейтингового агентства "Эксперт РА" говорят о том, что российскому финансовому сектору необходим источник длинных и дешевых инвестиций. В экономически развитых странах отношение активов финансовых институтов к ВВП – 400-600%, причем порядка половины – это институциональные долгосрочные инвестиционные фонды (пенсионные, по страхованию жизни и т.д.). Российский финансовый сектор – это 64% ВВП, и даже растущий на 30-50%, – слишком слабая база для инвестиционного роста. Что касается "длинных денег", то ситуация просто катастрофическая. Всего лишь 2,1% ВВП – это активы негосударственных пенсионных фондов и страховщиков жизни.

Российский финансовый сектор – мизерный по сравнению с масштабами экономики

Кроме того, финансовая система должна способствовать эффективной аллокации ресурсов в экономике. Речь идет не только о распределении ресурсов, в настоящее время находящихся в распоряжении сектора, но и о ресурсах, которые потенциально могут быть пропущены через финансовую систему. Необходимость реализации масштабных инфраструктурных проектов (в том числе и с использованием ЧГП) требует создания правил распределения ресурсов и формирования новых механизмов финансирования.

Для сохранения высоких темпов роста экономики (для российской экономики это 6-8%) и производства конкурентоспособных на внутреннем рынке товаров необходимо провести существенное обновление чрезвычайно устаревших основных фондов и фактически заново создать почти всю дорожно-транспортную, жилищно-коммунальную и прочую инфраструктуру жизнеобеспечения.

Финансовая система должна быть эффективной - обеспечивать трансформацию внутренних сбережений в инвестиции с наименьшими трансакционными издержками. Хотя бы как в других развитых странах. Пока же КПД российских финансовых институтов не выдерживает никакой критики. Сегодня эффективность трансформационного механизма в России крайне низка: разрыв между источниками ресурсов (валовым сбережением) и инвестициями (валовым накоплением) сохраняется на уровне 6-10% ВВП, что препятствует развертыванию масштабной инвестиционной активности, столь необходимой для поддержания экономического роста.

"Финансовый сектор должен содействовать реализации социальных функций государства. Речь идёт, прежде всего, о повышении доступности финансовых услуг, предоставлении инфраструктуры для распределения средств участникам государственных программ, развитии пенсионного обеспечения, страхования, социальной ипотеки и образовательного кредитования. В конечном счете – это формирование среднего класса, стабильного общества, решение проблемы социальных гарантий и пенсий", - заявляют аналитики рейтингового агентства "Эксперт РА".

И, наконец, финансовая система должна стать базой для экспансии российского бизнеса на внешние рынки и служить рычагом для проведения государственной политики по укреплению финансового суверенитета. Пока на это нацелены только государственные банки, хотя решение этой задачи невозможно без сохранения мощных частных финансовых институтов.