Рейтинговые действия, 10.09.2021

«Эксперт РА» присвоил рейтинг лизинговой компании «АРЕНЗА-ПРО» на уровне ruBВ-
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 10 сентября 2021 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности лизинговой компании «АРЕНЗА-ПРО» на уровне ruBВ-. По рейтингу установлен развивающийся прогноз.

Рейтинг компании обусловлен слабыми конкурентными позициями на федеральном уровне, приемлемым уровнем достаточности капитала, удовлетворительным качеством активов, невысокими показателями операционной эффективности деятельности, адекватной ликвидной позицией и консервативной оценкой корпоративного управления. Компания находится в начальной стадии развития и оценить качество планируемого роста лизингового портфеля на текущий момент не представляется возможным. Кроме того, возможные изменения в структуре собственности и базе фондирования также вносят неопределенность, чем и обусловлен развивающийся прогноз.

ООО «АРЕНЗА-ПРО» (бренд ARENZA) - финтех лизинговая компания, специализирующаяся на заключении сделок с чеком от 100 тыс. руб. до 10 млн руб. В портфеле компании преобладают оборудование для пищевой промышленности и телекоммуникационное оборудование. Клиентская база представлена малым и средним бизнесом. Компания имеет офис в г. Москве и специализируется на предоставлении в лизинг оборудования путем заключения сделок онлайн. Структура собственности является прозрачной: бенефициаром компании является Сеньков Олег Игоревич, которому принадлежит 71,88% долей. Также акционерами выступают ООО «Система Телеком Активы» (дочерняя компания ПАО «АФК Система») с долей 25% и физические лица (3,12%).

Давление на рейтинг оказывают слабые конкурентные позиции компании на федеральном уровне ввиду ограниченного объема ее бизнеса в масштабах российского лизингового рынка (объем нового бизнеса за 1пг2021 год составил 439 млн. руб., что соответствует 78-му месту в рэнкинге «Эксперт РА», в сегменте оборудования для пищевой промышленности компания входит в топ-10 в рэнкинге по новому бизнесу за 1пг2021.. По объему лизингового портфеля, который равен 0,8 млрд руб., компания на 01.07.2021 занимала 100-е место в рэнкинге «Эксперт РА». В лизинговом портфеле отмечается повышенная концентрация на отдельных видах оборудования (на три крупнейших сегмента – оборудование для пищевой промышленности, телекоммуникационное и строительное оборудование приходится 62% портфеля на 01.04.2021). При этом бизнес компании диверсифицирован по поставщикам (доля крупнейшего поставщика в портфеле составила 7%). Бизнес с аффилированными с собственником компаниями, по оценкам агентства, отсутствует.

Высокая достаточность собственных средств при невысокой эффективности деятельности.  Коэффициент автономии находится на высоком уровне (40% по данным РСБУ на 01.04.2021). Несмотря на планы компании по агрессивному росту лизингового портфеля до конца 2022 года и соответствующего снижения показателя достаточности средств, агентство ожидает, что коэффициент автономии будет находиться на комфортном уровне. На горизонте года компания планирует привлечь акционерный капитал в размере 1 млрд руб. за счет фонда прямых инвестиций. Показатели операционной эффективности деятельности находятся на невысоком уровне (ROA=4,2%, ROE=6,6% за период с 01.04.2020 по 01.04.2021) в силу высоких управленческих расходов, а также наличия в анализируемом периоде значительных остатков денежных средств на расчетных счетах в банках после вклада в уставный капитал в начале 2020 года. Диверсификация портфеля по лизингополучателям находится на адекватном уровне (на топ-10 групп клиентов приходится 17% портфеля на 01.04.2021), что снижает риски существенного обесценения портфеля, связанные с концентрацией на отдельных лизингополучателях.

Удовлетворительное качество активов. В течение 2020 года максимальный уровень просроченной задолженности по лизинговым сделкам достигал 44% из-за влияния пандемии на бизнес клиентов, однако доля платежей к получению по сделкам, имеющим просроченную задолженность свыше 30 дней, снизилась до 10% на 01.04.2021. Также в лизинговом портфеле отмечается приемлемый уровень реструктурированных сделок, доля которых за период с 01.04.2020 по 01.04.2021 снизилась с 10% до 7,6% от портфеля. Позитивно отмечается достаточно высокий уровень авансирования сделок (средний размер аванса за период с 01.04.2020 по 01.04.2021 составил около 26%) и высокий уровень страховой защиты лизингового имущества (имущество застраховано в страховых компаниях с рейтингом надежности на уровне ВВВ+ и выше от «Эксперт РА»). Поддержку уровню рейтинга оказывает низкая подверженность компании валютному риску (все активы и пассивы номинированы в рублях), а также отсутствие активов и пассивов с плавающими ставками. Около 15% активов компании приходится на средства в банках с высокими рейтингами кредитоспособности, что позитивно сказывается на общей оценке кредитоспособности компании.

Адекватная ликвидная позиция. Компания фондируется преимущественно за счет собственных средств, а также займов, предоставленных аффилированными кредиторами (32% обязательств на 01.04.2021). Текущая структура фондирования характеризуется невысокой долей краткосрочных обязательств (показатель долга к капиталу на 01.04.2021 составил 0,6). Запас ликвидных активов находится на адекватном уровне (объем средств на счетах и депозитах в банках составил около 15% активов на 01.04.2021). Кроме того, компания имеет доступ к источникам дополнительной ликвидности в приемлемом объеме, который представлен невыбранными лимитами по кредитным линиям крупных банков. На горизонте года компания планирует расширить портфель банков-кредиторов, а также рассматривает возможность по выходу на облигационный рынок с целью увеличения масштабов деятельности.

Консервативная оценка корпоративного управления не могут быть оценены высоко в силу короткого срока работы компании. При этом оценки качества управления могут быть пересмотрены при дальнейшей стабилизации операционной эффективности, формировании доходных активов и выполнении стратегии.  Агентство отмечает отсутствие скоринга, недостаточный уровень информационной прозрачности для неограниченного круга лиц на сайте компании, при этом финансовая отчётность компании и пояснительные записки располагаются в свободном доступе на государственных порталах.  Так же компания планирует начать публиковать финансовую отчетность на официальном сайте в рамках привлечения публичного долга, что позитивно скажется на оценке соответствующего блока.     Отсутствие   обособленных подразделений по внутреннему аудиту и финансовому мониторингу, а также малая численность отдела риск-менеджмента также оказывают сдерживающее влияние на уровень рейтинга, при этом качество бизнес-процессов в целом соответствует специфике и текущему масштабу бизнеса компании.  Среди положительных факторов агентство отмечает наличие представителей ПАО «АФК Система» в составе членов Совета Директоров и Правления компании. Агентство консервативно оценивает высокую зависимость стратегии компании от объемов и возможностей по расширению базы фондирования.

Объем портфеля компании на 01.07.2021 составил 806 млн руб., объем нового бизнеса за 1 полугодие 2021 года – 437 млн руб., полученные лизинговые платежи за 1 полугодие 2021 года – 379 млн руб.  

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Кредитный рейтинг присвоен ООО «АРЕНЗА-ПРО» впервые.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 30.07.2021).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «АРЕНЗА-ПРО», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «АРЕНЗА-ПРО» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «АРЕНЗА-ПРО» дополнительных услуг.

Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Публикации по тематике


Автомобили тянут лизинг

Коммерсант

Отрасль растет вопреки дефициту транспорта
18.11.2021

Лизинг уходит в шеринг

Мода на временное пользование имуществом создает условия для роста спроса на услуги лизинговых компаний 27.10.2021

Лизинг разогнался перед торможением

Газета "Коммерсантъ"

Дефицит комплектующих докатился до финансовых схем
30.08.2021

Зеленый коридор для лизинга

Коммерсантъ

О том, почему российским лизинговым компаниям стоит внимательнее присмотреться к ESG-рейтингам, рассказал „Ъ“ старший директор отдела рейтингов кредитных институтов рейтингового агентства «Эксперт РА» Руслан Коршунов.
13.07.2021

Лизинг в тренде

Одним из направлений, набирающим обороты в последнее время, стало развитие операционного лизинга в розничных сегментах, преимущественно в автосегменте. 20.04.2021