Прошедший год стал для лизинговых компаний периодом проверки качества сформированных портфелей сделок. Значительное время и усилия были потрачены лизингодателями на работу с проблемными клиентами и санацию лизингового портфеля. Нехватка заемных средств в начале года с одной стороны, а с другой - нехватка надежных клиентов в результате ужесточения требований, обусловили сокращение объема новых сделок на рынке по сравнению с 2008 годом на 56% (график 1).
График 1. В 2009 году сокращение рынка лизинга продолжилось, впервые с 2002г. объем новых сделок оказался меньше суммы полученных платежей
Источник: «Эксперт РА»
В то же время к концу года наметилась тенденция восстановления. Четвертый квартал, традиционно характеризующийся высокой деловой активностью на лизинговом рынке, в 2009 году в значительной мере оправдал надежды лизингодателей. Стабилизация финансовых рынков, снижение ставок по кредитам, прекращение роста просроченной задолженности, рост спроса ввиду реализации сложных, планируемых на протяжении года сделок – все эти факторы обусловили волну новых сделок в октябре-декабре прошлого года. Объем нового бизнеса по итогам 2009 года составил 315 млрд. руб. (таблица 1), при этом 41% новых сделок были заключены в 4 квартале года. Такое соотношение объема сделок последнего квартала к общей сумме контрактов за год свидетельствует о восстановлении сезонности на рынке и сопоставимо с докризисной динамикой (график 2).
Таблица 1. Индикаторы развития рынка лизинга
| Показатели | 2006 г. | 2007г. | 2008г. | 2009г. |
| Объем нового бизнеса, млрд руб. | 399,6 | 997,5 | 720 | 315 |
| Темпы прироста, % | 83,8 | 149,6 | -27,8 | -56,2 |
| Объем полученных лизинговых платежей, млрд руб. | 136 | 294 | 402,8 | 320 |
| Темпы прироста, % | 78 | 116,2 | 37 | -20,6 |
| Объем профинансированных средств, млрд руб. | 201,1 | 537 | 442 | 154 |
| Темпы прироста, % | 90 | 167 | -17,7 | -65 |
| Совокупный портфель лизинговых компаний, млрд руб. | 530 | 1202 | 1390 | 960 |
| Темпы прироста, % | - | 126,8 | 15,6 | -31 |
| Номинальный ВВП России, млрд руб. (по данным Росстата) | 26903,5 | 33111,4 | 41256 | 39016,1 |
| Доля лизинга в ВВП, % | 1,49 | 3,01 | 1,75 | 0,81 |
Источник: «Эксперт РА»
График 2. Доля сделок четвертого квартала в 2009г. соответствует докризисной динамике
Источник: «Эксперт РА»
Лидеры роста
В 2009 году лидерство по объему новых сделок (32,2 млрд. руб.) принадлежит компании "ВЭБ-Лизинг" (см. приложение 1). Кроме того, значительный рост объема новых сделок продемонстрировала ЛК "Сбербанк Лизинг", переместившаяся с 16-го на второе место. Компания провела в 2009 году ребрендинг (ранее – "РГ Лизинг") и планирует активно развивать свою деятельность в сегментах розничного лизинга и автолизинга.
Лидерами рынка по объему новых сделок в 2009 году стали также компании, имеющие диверсифицированные источники финансирования (Europlan, "Дойче Лизинг Восток"), мощную поддержку собственников (ВТБ-Лизинг, Ильюшин Финанс Ко) и работающие в отраслях добычи природных ресурсов (Газтехлизинг, ТГИ-Лизинг).
Среди десятки крупнейших компаний по объему портфеля также произошли изменения. Лидерство по итогам 2009 года сохранила компания "ВТБ-Лизинг". Компании "Сбербанк Лизинг" и "ВЭБ-Лизинг" в связи с активным ростом масштабов бизнеса переместились с третьего на второе и с 14 на 3 место соответственно. Существенное повышение позиции ЛК "Ильюшин Финанс Ко" обусловлено спецификой деятельности компании – заключенные и профинансированные компанией сделки включаются в объем портфеля только по завершении строительства воздушного судна и постановки его на баланс компании (что может занять несколько лет).
Концентрация на лизинговом рынке в 2009г. увеличилась: если в 2008 году на крупнейшую компанию приходилось 6,48% объема новых сделок, то в минувшем году – только 10,2% (без учета ЛК Росагролизинг). В 2007 году доля новых сделок крупнейшего лизингодателя на рынке составляла 13,2%. Концентрация бизнеса на 10 крупнейших компаний увеличилась более существенно – с 32,7% в 2008 году до 50% в 2009г.
График 3. Профиль участников исследования в 2009г. в разрезе собственников
Источник: «Эксперт РА»
Источники финансирования
В источниках финансирования лизинговых сделок доля банковского кредитования в 2009 году продолжила сокращаться – в сумме доля долгосрочных и краткосрочных кредитов снизилась на 6 процентных пунктов (график 4). В то же время увеличилась доля собственных средств с 10,4% до 15,3% и доля авансов – с 13,1% до 15,8%.
Улучшение доступа к заемным ресурсам для лизинговых компаний произошло лишь во второй половине 2009 года. "Получать финансирование стало проще, - отмечает Алексей Смирнов, финансовый директор ЛК "CARCADE Лизинг". - Деньги должны работать, а бизнес – развиваться. Находясь под давлением со стороны правительства, процентная ставка по кредитам коммерческих банков снизилась вслед за ставкой рефинансирования ЦБ РФ. Но кардинального улучшения показателей кредитной активности российских банков пока не наблюдается: ставка по кредитам от ставки рефинансирования значительно отстает. Интерес к лизинговым компаниям как к заемщикам постепенно стал возобновляться. Но наиболее заметно это происходит лишь в отношении благонадежных и проверенных лизингодателей, с которыми банки сотрудничают на протяжении нескольких лет".
График 4. Источники финансирования деятельности
Источник: «Эксперт РА»
Проблемные сделки: позитивные сигналы
Наибольшее позитивное влияние на повышение активности в лизинговой отрасли в конце прошедшего года оказали снижение стоимости заемных средств (в том числе после серии снижений ставки рефинансирования со стороны Банка России), а также сокращение объемов просроченной задолженности (проблемные клиенты были выявлены в первом полугодии и в целом за 2009 год отработаны технологии работы с ними).
По оценкам "Эксперт РА", объем изъятой лизинговыми компаниями техники по дефолтным договорам, не реализованной на вторичном рынке и не переданной новым лизингополучателям, на 01.01.2010г. в целом по рынку достигает 10 млрд. руб. (по балансовой стоимости). Среди участников исследования в 2009 году данный показатель увеличился в 2,2 раза и превысил 6 млрд руб. (график 5).
График 5. Динамика объема изъятых лизингодателями предметов лизинга (в отношении участников исследования)
Источник: «Эксперт РА»
Объем ремаркетинга на лизинговом рынке (продажа изъятой техники на вторичном рынке) в 2009 составил более 7 млрд. руб.
Объем сформированных лизингодателями резервов под возможные потери по лизинговым сделкам на 01.01.2010г. в среднем по рынку составил 1,13% от суммы лизингового портфеля. Необходимо отметить, что не менее 31% компаний не создавали резервов под возможные убытки. При этом средняя доля резервов у компаний, которые их сформировали (16 компаний из числа участников исследования), составила на 01.01.2010г. 2,75% от объема лизингового портфеля.
Согласно предоставленной участниками исследования информации, доля просроченной задолженности сократилась в 4 квартале на 0,5 процентного пункта и на 01.01.2010г. составляла около 4,5% от суммы лизингового портфеля. Однако при этом примечательна динамика самого портфеля. Согласно имеющемуся уровню новых заключенных сделок и полученных платежей, а также учитывая банкротство некоторых участников рынка, можно было ожидать снижение объема портфеля примерно на 10%. В то же время его сокращение составило 31%. На динамику данного показателя влияют пять основных факторов: объем полученных авансов, вероятные завышения в предыдущие периоды, несовпадающая база расчета (разное число и состав участников исследований), уровень расторгнутых сделок и изъятого оборудования, а также объем просрочки свыше 60 дней (по методике Агентства не включается в сумму портфеля). Исключив три первых фактора, можно предположить, что реальный уровень проблемной задолженности превышает "официально" указанный компаниями примерно в три раза и составляет в целом по рынку 12-15% портфеля.
Хотелось бы подчеркнуть, что несколько участников исследования посетовали на нехватку в целом по отрасли статистики просроченных платежей, при этом те же компании при подготовке анкеты Агентства проигнорировали имеющийся в ней вопрос о проблемной задолженности, не заполнив необходимые данные.
В условиях снижения объема новых сделок в 2008 и 2009 гг. лизинговые компании лишились возможности предъявлять к зачету и возврату существенные суммы по НДС, а наоборот, были вынуждены уплачивать налог в бюджет. В результате этого объем НДС, ожидаемый компаниями к возврату, сократился с более чем 20 млрд руб. на начало 2009г. до 13 млрд руб. на 01.01.2010г.
Число сотрудников лизинговых компаний-участников исследования на 01.01.2010 составило 7055 человек, за 2009 год сокращение численности персонала в компаниях составило около 5,2%.
Территориальное распределение сделок
Изменения в географическом распределении новых сделок в 2009 году практически не затронули долю Москвы и Центрального федерального округа (график 6, 7). После сворачивания в 2008 году региональной экспансии лизинговых компаний на фоне развернувшегося кризиса, доля Москвы в объеме нового бизнеса составила 28,2%, а по итогам 2009г. увеличилась до 28,75%. Доля Центрального федерального округа, составлявшая в 2008г. 15,2%, по итогам прошедшего года составила 16,83%.
В то же время перераспределение долей других регионов было значительно более существенным. Доли Приволжского, Южного и Уральского федеральных округов сократились на 4,6 п.п., 5 и 5,4 п.п. соответственно, при этом увеличились доли Санкт-Петербурга (7,7 п.п.), Сибирского (4,46 п.п.) и Дальневосточного ФО (1,54 п.п.).
Наибольший объем сделок в Сибирском ФО среди участников исследования был заключен ЗАО "Сбербанк Лизинг". Объем контрактов составил 13,8 млрд руб. (41,4% от всех сделок в регионе), предметом лизинга стала железнодорожная техника.
График 6. Географическое распределение объема новых сделок в 2009г.
Источник: «Эксперт РА»
График 7. Географическое распределение объема новых сделок в 2008г.
Источник: «Эксперт РА»
Сегменты рынка: локомотивы снова впереди
В разрезе видов оборудования наибольший объем сделок в 2009 году приходится на железнодорожную технику, которая отвоевала лидерские позиции, утерянные ею в 2008 году (график 8). В число лидеров вошли также авиатехника (один из наиболее капиталоемких сегментов) и автотранспорт (наиболее ликвидный вид имущества).
В сегменте железнодорожной техники наибольший объем сделок был реализован компаниями "ВТБ-Лизинг" (23,7 млрд руб.) и "Сбербанк Лизинг" (18,9 млрд руб.). ОАО "ВТБ-Лизинг" в 2009г. реализовало сделки финансовой аренды с 8 тысячами цистерн, более 4,6 тыс. полувагонов, 180 платформами для перевозки труб большого диаметра. Предметом лизинга по контрактам ЗАО "Сбербанк Лизинг" стали полувагоны, люксовые полувагоны и цистерны, сроки договоров составили преимущественно свыше 7 лет, лизингополучателями являются независимые перевозчики. Основными факторами роста спроса в сегменте железнодорожной техники стали привлекательные цены на вагоны по сравнению с предкризисным уровнем, отложенный спрос (в конце 2008г. – начале 2009г. новый парк практически не закупался), упреждающее наращивание собственного парка операторами рынка, с учетом ожидающегося в ближайшие годы списания РЖД существенного парка изношенных вагонов.
График 8. ТОП-10 ведущих сегментов рынка по доле в объеме нового бизнеса
Источник: «Эксперт РА»
По итогам 2009 года отрицательную динамику по объему сделок продемонстрировали 33 сегмента рынка из 37 выделяемых "Экспертом РА" в рамках исследований (таблица 2). Положительные темпы прироста наблюдались лишь в 4 сегментах рынка. При этом если в сегментах оборудования для добычи полезных ископаемых (кроме нефти и газа) и техники для авиационной отрасли позитивный прирост является следствием эффекта "низкой базы", то в сегментах морских и речных судов, а также оборудования для газодобычи действительно были реализованы крупнейшие сделки за последние три года.
Сумма новых сделок в сегменте морских судов превысила в 2009г. 6,5 млрд руб., при том, что в 2008 году она составляла менее 300 млн. руб., а в рекордном 2007 году - менее 4 млрд руб. Почти весь объем контрактов в указанном сегменте был осуществлен компанией «ВЭБ-лизинг». В частности, согласно подписанным в 4 квартале 2009г. договорам между ОАО «ВЭБ-лизинг», ОАО «Совкомфлот» и ОАО «Объединенная судостроительная корпорация», предметами лизинга должны стать два танкера-химовоза дедвейтом 18 000 тонн каждый, находящиеся в достройке на российском судостроительном предприятии ОАО "Дальневосточный центр судостроения и судоремонта"
Таблица 2. Структура рынка по предметам лизинга
| Предметы лизинга | Доля в новом бизнесе в 2009г. | Доля в новом бизнесе в 2008г. | Прирост (+) или сокращение (-) объема сегмента | Доля сегмента в лизинговом портфеле на 01.01.2010г |
| Железнодорожная техника | 26,02% | 13,49% | -15,62% | 32,01% |
| Авиационный транспорт (воздушные суда, вертолеты) | 15,33% | 13,38% | -49,88% | 13,76% |
| Легковые автомобили | 9,05% | 9,11% | -56,52% | 4,18% |
| Грузовой автотранспорт | 7,95% | 16,38% | -78,77% | 5,51% |
| Здания и сооружения | 5,71% | 3,60% | -30,55% | 4,33% |
| Строительная техника, вкл. строительную спецтехнику на колесах | 4,78% | 8,58% | -75,60% | 4,82% |
| Телекоммуникационное оборудование | 3,70% | 2,39% | -32,32% | 1,68% |
| Оборудование для газодобычи и переработки | 3,24% | 0,20% | 608,88% | 1,44% |
| Суда (морские и речные) | 2,69% | 0,04% | 2846,22% | 1,06% |
| Машиностроительное, металлообрабатывающее оборудование | 2,40% | 3,18% | -67,03% | 4,73% |
| Энергетическое оборудование | 2,24% | 3,62% | -72,94% | 8,27% |
| Оборудование для добычи прочих полезных ископаемых | 2,10% | 0,87% | 5,59% | 0,87% |
| Автобусы и микроавтобусы | 1,66% | 2,49% | -70,76% | 1,50% |
| Сельскохозяйственная техника[1] | 1,50% | 3,87% | -83,03% | 1,57% |
| Полиграфическое оборудование | 1,37% | 1,25% | -52,06% | 1,43% |
| Дорожно-строительная техника | 1,35% | 3,95% | -85,04% | 1,19% |
| Оборудование для пищевой промышленности, вкл. холодильное | 1,05% | 1,20% | -61,54% | 1,10% |
| Упаковочное оборудование и оборудование для производства тары | 0,73% | 0,81% | -60,51% | 1,98% |
| Погрузчики и складское оборудование | 0,62% | 1,89% | -85,60% | 0,63% |
| Оборудование для авиационной отрасли | 0,61% | 0,02% | 1243,92% | 0,53% |
| Оборудование для ЖКХ | 0,60% | 0,54% | -51,29% | 1,05% |
| Оборудование для производства химических изделий, пластмасс | 0,55% | 0,49% | -50,96% | 0,57% |
| Оборудование для нефтедобычи и переработки | 0,33% | 1,41% | -89,73% | 1,10% |
| Компьютеры и оргтехника | 0,29% | 0,27% | -53,19% | 0,23% |
| Оборудование для развлекательных мероприятий | 0,27% | 0,15% | -22,50% | 0,21% |
| Деревообрабатывающее оборудование | 0,26% | 0,61% | -81,43% | 0,41% |
| Лесозаготовительное оборудование и лесовозы | 0,25% | 0,36% | -69,21% | 0,20% |
| Торговое оборудование | 0,23% | 0,81% | -87,77% | 0,44% |
| Медицинская техника и фармацевтическое оборудование | 0,22% | 0,12% | -18,18% | 0,13% |
| Авторемонтное и автосервисное оборудование | 0,14% | 0,23% | -74,31% | 0,13% |
| Банковское оборудование | 0,07% | 0,04% | -22,10% | 0,07% |
| Мебель и офисное оборудование | 0,06% | 0,18% | -84,31% | 0,05% |
| Оборудование для ресторанов | 0,05% | 0,13% | -83,03% | 0,03% |
| Оборудование для производства бумаги и картона | 0,05% | 0,03% | -28,43% | 0,04% |
| Металлургическое оборудование | 0,04% | 0,39% | -95,58% | 0,49% |
| Оборудование для спорта и фитнес-центров | 0,03% | 0,03% | -53,12% | 0,01% |
| Геологоразведочная техника | 0,03% | 0,61% | -98,20% | 0,14% |
| Текстильное и швейное оборудование | 0,02% | 0,04% | -79,30% | 0,02% |
Источник: «Эксперт РА»
______
[1] – без учета данных компании «Росагролизинг»
График 9. ТОП-10 сегментов рынка по доле в лизинговом портфеле
Источник: «Эксперт РА»
