Финансовый сектор, 27.10.2021

Структурный профицит ликвидности в России приблизился к минимумам января
Поделиться
Facebook Twitter VK


Ведомости

Структурный профицит ликвидности банковского сектора за 10 дней октября снизился почти в 35 раз: с 2,5 трлн руб. на 13 октября до 72 млрд руб. на 26 октября, следует из данных Банка России. Меньше этого значения в 2021 г. показатель был 13 января и 11 января – 52,3 млрд и 30 млрд руб. соответственно. Структурный профицит ликвидности означает, что денег у банков так много, что они уже не заинтересованы в привлечении средств ЦБ, а, напротив, сами выступают его кредиторами, размещая излишнюю ликвидность на депозитах. Дефицит ликвидности, наоборот, значит, что банки берут у ЦБ для своих операций больше, чем размещают на его депозитах. Российская банковская система находится в устойчивом состоянии избытка ликвидности с начала 2017 г.

Структурный профицит ликвидности банковского сектора за 10 дней октября снизился почти в 35 раз: с 2,5 трлн руб. на 13 октября до 72 млрд руб. на 26 октября, следует из данных Банка России. Меньше этого значения в 2021 г. показатель был 13 января и 11 января – 52,3 млрд и 30 млрд руб. соответственно. Структурный профицит ликвидности означает, что денег у банков так много, что они уже не заинтересованы в привлечении средств ЦБ, а, напротив, сами выступают его кредиторами, размещая излишнюю ликвидность на депозитах. Дефицит ликвидности, наоборот, значит, что банки берут у ЦБ для своих операций больше, чем размещают на его депозитах. Российская банковская система находится в устойчивом состоянии избытка ликвидности с начала 2017 г.

6 октября требования ЦБ к банкам достигли максимума с середины февраля (1,1 трлн) – 818,7 млрд руб. А вот сами кредитные организации на депозитах в ЦБ держали с 21 по 26 октября немногим более 1 трлн, тогда как с конца января показатель еще не опускался ниже 1,1–1,2 трлн руб., а 13 октября превышал 3,3 трлн руб.

Почему сокращается ликвидность

Причин столь резкого снижения излишков банков в ЦБ может быть несколько – это и период усреднения резервов, рост привлекательности ставок межбанковского рынка или альтернативных финансовых инструментов.

На фоне роста ключевой ставки для банков становятся более выгодными другие способы размещения денег, кроме размещения в ЦБ. Например, независимая индикативная ставка предоставления рублевых кредитов (депозитов) на московском денежном рынке – MosPrime Rate – 26 октября находилась на максимумах этого года. Разместить деньги на более долгий срок – полгода – можно под 8,5%. Разница между ставкой MosPrime и ключевой с начала года изменилась не сильно, но одно дело, когда обе ставки ниже 5% годовых, и совсем другое, когда MosPrime выше 8% годовых по среднесрочным размещениям, говорит управляющий директор по валидации рейтингового агентства «Эксперт РА» Юрий Беликов: это мотивирует смотреть в сторону межбанковских размещений, а не просто поддержания ликвидности на счетах в ЦБ, будь то корсчета без доходности или депозиты с небольшой доходностью. Больше смысла, отмечает он, в размещении ликвидности на сроки длиннее овернайт (один день).

Профицит ликвидности сократился прежде всего за счет снижения объема депозитов, размещенных банками в Банке России, а не за счет сильного роста заимствований от регулятора, говорит директор по банковским рейтингам агентства «Эксперт РА» Людмила Кожекина: «Поэтому рисков мы в этом не видим». Вероятнее всего, считает она, банки разместили средства в более доходные инструменты, например в кредитование или производные финансовые инструменты, в том числе валютные, поскольку со второй половины октября наблюдается существенное укрепление рубля по отношению к доллару.

Источник: Ведомости

Аналитика


Российский рынок корпоративных облигаций: преодолеть нестабильность

С начала 2021 года на рынок корпоративных облигаций вышло более 40 новых эмитентов и около 5 млн нов... 27.10.2021
Российский рынок корпоративных облигаций: преодолеть нестабильность

Розничные инвестиции: от спринта к марафону

Российский фондовый рынок находится в уникальной ситуации. За два прошедших года на нем возникла нов... 18.05.2021
Розничные инвестиции: от спринта к марафону

Структурные облигации: критерии для розницы

С принятием Закона № 75-ФЗ в октябре 2018 года появилась возможность выпуска структурных облигаций в... 08.08.2019
Структурные облигации: критерии для розницы

Долговой рынок нефинансовых компаний: бондизация в опасности

За последние 3 года объем выпущенных нефинансовыми компаниями облигаций вырос более чем в 2 раза: с... 16.11.2018

Обзор рынка инвестиционных компаний за 2013 год и 1 полугодие 2014 года: Брокерам помогут корпораты

По итогам первого полугодия 2014 года по данным «Эксперт РА» брокерские обороты инвестиционных компа... 27.10.2014
Обзор рынка инвестиционных компаний за 2013 год и 1 полугодие 2014 года: Брокерам помогут корпораты
Вся аналитика