Рейтинговые действия, 29.09.2016

RAEX (Эксперт РА) подтвердил рейтинг УК ТРИНФИКО на уровне А++ и изменил прогноз на негативный
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 29 сентября 2016 г.

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг надежности и качества услуг УК ТРИНФИКО на уровне А++ «Исключительно высокий (наивысший) уровень надежности и качества услуг». Прогноз по рейтингу изменен со стабильного на негативный, что означает высокую вероятность снижения рейтинга в среднесрочной перспективе.

Позитивное влияние на уровень рейтинга оказали наличие «якорного» клиента в лице НПФ «Благосостояние», высокие результаты управления рыночными портфелями (по основным портфелям доходность выше бенчмарка за последние 3 года), высокий уровень организации инвестиционного процесса и риск-менеджмента, высокое качество IT-системы и инфраструктуры, умеренно высокий уровень информационной прозрачности. Кроме того, положительное влияние оказывают широкая клиентская база НПФ (на 31.03.2016 у компании 8 портфелей НПФ (включая ПФР) под управлением), умеренно низкая доля инвестиций, имеющих низкую ликвидность, в структуре активов под управлением, отсутствие инвестиций в связанные стороны в структуре собственных средств, умеренно низкая динамика отношения платежей к выручке от услуг ДУ (отношение платежей к выручке от услуг ДУ за 2015 снизилось на 60%, за 2014 год динамика 7% при среднерыночной динамике -33%).

«Компания с 2014 года демонстрирует снижение собственного капитала - за 2015 год собственные средства снизились на 34%, за 1 полугодие 2016 года снижение собственных средств составило 13%. Снижение капитала отразилось на достаточности собственных средств по отношению к операционным расходам. В случае сохранения низкого значения капитала, в том числе по новым правилам расчета собственных средств, рейтинг компании может быть понижен, что обусловливает  установление негативного прогноза», - отмечает управляющий директор по корпоративным рейтингам RAEX (Эксперт РА) Павел Митрофанов.

В качестве сдерживающих факторов были выделены негативная динамика чистой прибыли и умеренно низкие показатели рентабельности (по итогам 2015 года по бухгалтерской отчетности компания получила чистый убыток в 48 млн руб. по сравнению с чистой прибылью в 49 млн рублей по итогам 2014 года, ROA = -28%, ROE = -36%; при этом за 2015 год прибыль от услуг ДУ составляет 12 млн рублей), низкий показатель отношения выручки к активам под управлением (2.9 тыс. руб. на 1 млн руб. активов под управлением по итогам 2015 года при среднерыночном значении 5.9), невысокая диверсификация направлений деятельности компании (пенсионные резервы НПФ составляют более 90% активов под управлением УК), невысокая диверсификация вложений и умеренно высокая доля инвестиций в связанные стороны в структуре активов под управлением. Кроме того, среди сдерживающих факторов отмечаются отсутствие формализованной стратегии среднесрочного развития, деконцентрированная структура собственников, судебные иски к компании.

На 31.03.2016 объем активов под управлением ЗАО «УК ТРИНФИКО» составлял 29 млрд руб. На 31.07.2016 собственные средства УК, рассчитанные в соответствии с методикой ЦБ РФ, составили 83.3 млн руб.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющих компании http://raexpert.ru/ratings/managing/method/. Ключевые источники информации: данные ЗАО «УК ТРИНФИКО», ЦБ РФ, RAEX (Эксперт РА).

Рейтинг надежности и качества услуг впервые был присвоен рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) 03.04.2012. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении рейтингуемого лица (объекта рейтингования) был опубликован 08.10.2015. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 27.09.2016. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг надежности и качества услуг был инициирован объектом рейтингования, объект рейтингования принимал участие в присвоении рейтинга, и агентство получило вознаграждение за свои услуги. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) дополнительные (отличные от присвоения и поддержания кредитного рейтинга) услуги.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ответственный аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинговую оценку, члены комитета выразили свои мнения и предложения в рамках утвержденной методологии присвоения данного типа рейтинга. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

Рейтинговые оценки выражают мнение рейтингового агентства RAEX (Эксперт РА) и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями, прямо или косвенно связанными с рейтинговой оценкой, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в рейтинговом отчете и пресс-релизах, выпущенных агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинговой оценки, является официальный сайт рейтингового агентства RAEX (Эксперт РА) www.raexpert.ru

Дополнительные материалы по тематике


Пенсионные фонды обездолили резервы

Газета "Коммерсантъ"

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) в последнем квартале прошлого года продолжили сокращать вложения пенсионных резервов в акции. Теперь такие инвестиции находятся на пятилетнем минимуме, занимая лишь около 11% от агрегированных НПФ средств по негосударственному пенсионному обеспечению (НПО). Сокращение инвестиций в акции пенсионных резервов происходит на фоне ужесточения регуляторных требований ЦБ.
21.01.2020

Генеральный автограф

Газета "Коммерсантъ"

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) в этом году столкнулись с новым препятствием при проведении переходной кампании. Подпись под договором о переводе накоплений со стороны НПФ теперь должен ставить гендиректор, а не уполномоченное лицо, как раньше. Этой нормой при ее жестких трактовках со стороны ЦБ можно значительно ограничить масштабы переходной кампании, которая могла бы быть одной из самых массовых.
15.01.2020

Участники новой накопительной пенсионной системы смогут изъять все накопления

Ведомости

Участники разрабатываемой Центробанком и Минфином новой накопительной системы – гарантированного пенсионного плана (ГПП) – смогут при выходе на пенсию изъять все накопления. Но при этом человеку придется заплатить подоходный налог, рассказал в интервью «Российской газете» первый зампред ЦБ Сергей Швецов.
13.01.2020

Резервы проиграли накоплениям

Коммерсантъ

Доходность негосударственного пенсионного обеспечения снизили акции
02.12.2019

Тенденции рынка облигаций — 2019: взгляд рейтингового агентства

2019 год неожиданно стал годом ралли на долговом рынке: смягчение монетарной политики Банка России транслировалось в снижение процентных ставок по всему долговому рынку за исключением сегмента высокодоходных облигаций (ВДО). 25.11.2019