Рейтинговые действия, 18.10.2018

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг УК «СПУТНИК - УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» на уровне А+
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 18 октября 2018 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании «СПУТНИК - УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» на уровне А+ со стабильным прогнозом.

АО «УК «СПУТНИК – УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» осуществляет деятельность по управлению средствами страховых резервов и индивидуальному доверительному управлению средствами корпоративных клиентов. Невысокие рыночные позиции (34 место по объему средств в управлении на 30.06.2018) в сочетании с низкой диверсификацией бизнеса компании оказывают давление на рейтинговую оценку. В то же время агентство выделяет фактор поддержки за наличие «якорного» клиента, средствами которого управляет компания. В качестве «якорного» клиента агентство рассматривает группу связанных компаний, обеспечивших 100% доходов от доверительного управления имуществом за период с 31.03.2017 по 31.03.2018.

Агентство позитивно отмечает значительную динамику совокупного объема средств страховых компаний под управлением (+202% за период с 31.03.2017 по 31.03.2018). Кредитное качество активов под управлением компании оценивается как высокое. На 31.03.2018 отношение скорректированной по методологии агентства стоимости активов к стоимости их учета на счетах, предназначенных для учета операций ДУ, по портфелю средств страховых резервов составило 85,4%, иных средств под управлением – 95,6%. Позитивное влияние на рейтинг также оказывает высокая диверсификация активов под управлением: наибольшая доля вложений в ценные бумаги одного эмитента (без учета эмитентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше) в общем объеме средств под управлением составила 2,1%.

Позитивное влияние на рейтинг компании оказывают результаты управления портфелями средств страховых резервов: средняя взвешенная доходность портфелей средств страховых резервов за период с 31.03.2015 по 31.03.2018 составила 12,8% по одному и 14,3% по другому. Однако результат управления портфелем средств корпоративных клиентов оценивается как невысокий: средняя взвешенная доходность за период с 31.03.2017 по 31.03.2018 составила 11,8% и не превысила рассчитанный агентством бенчмарк.

Компания обладает высоким запасом собственного капитала: достаточность собственных средств на 31.03.2018 составила 185,0%, что оценивается позитивно. Агентство высоко оценивает качество собственных активов управляющей компании, а также показатели абсолютной и текущей ликвидности. В числе негативных факторов отмечается низкая операционная эффективность: покрытие вознаграждениями за услуги по доверительному управлению имуществом операционных расходов за период с 31.03.2017 по 31.03.2018 составило 95,7%. Средний объем выручки от услуг доверительного управления находится на уровне ниже установленных агентством бенчмарков и отмечен в числе сдерживающих факторов.

Агентство высоко оценивает уровень организации инвестиционной деятельности, а также развитость IT-инфраструктуры. Позитивно отмечаются низкий уровень инфраструктурных рисков и высокая надежность брокера и спецдепозитария, с которыми сотрудничает УК. Давление на рейтинговую оценку оказывает отсутствие у компании формализованной стратегии развития. Агентство оценивает методологию управляющей компании по оценке кредитного риска эмитентов консервативно, поскольку в ней не предусматривается проведение дополнительного анализа кредитоспособности при наличии у эмитента рейтинга от рейтингового агентства. Таким образом, агентство не может оценить качество независимой аналитической оценки управляющей компании, поскольку объекты, для которых она должна осуществляться, согласно методологии управляющей компании, в портфеле ДУ отсутствуют. 

На 31.03.2018 объем активов под управлением АО «УК «СПУТНИК – УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» составил 17,1 млрд рублей, объем собственных средств по форме расчета Банка России был равен 153,7 млн рублей. По данным мониторинга рынка доверительного управления, проведенного «Эксперт РА» по итогам 2 квартала 2018 года, АО «УК «СПУТНИК – УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» занимает 34 место по объему активов под управлением, 6 место по объему резервов страховых компаний в управлении и 8 место по объему средств корпоративных клиентов в индивидуальном доверительном управлении.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

При присвоении рейтинга надежности и качества услуг управляющей компании АО «УК «СПУТНИК – УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ» применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/managing/method (вступила в силу 09.08.2018).

Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные АО «УК «СПУТНИК – УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ», Банка России, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Дополнительные материалы по тематике


Цена вопроса

Управляющий директор «Эксперт РА» Павел Митрофанов об эволюции пенсионной системы 03.04.2020

«Эксперт РА»: рынок доверительного управления и коллективных инвестиций в 2019 году достиг 8,1 трлн рублей?

Banki.ru

Рынок доверительного управления (ДУ) и коллективных инвестиций по итогам 2019 года достиг 8,1 трлн рублей, увеличившись на 18%. Таковы оценки рейтингового агентства «Эксперт РА».
12.03.2020

Доходный резерв

Коммерсантъ

НПФ продолжают наращивать пенсионные накопления и РОПС.
02.03.2020

НПФ поработали на своих акционеров

Газета "Коммерсантъ"

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) по начисленной доходности на счета клиентов проиграли показателю расширенного портфеля, в котором находятся деньги «молчунов», оставшихся в Пенсионном фонде России (ПФР). При этом инвестиционный доход НПФ получили выше, чем управляющий расширенным портфелем ВЭБ.РФ. Влияние на результаты фондов оказали и проблемы прошлых лет, и взятое по максимуму вознаграждение.
28.02.2020

НПФ взяли курс на прозрачность

Повышение надежности инвестирования пенсионных средств в последние годы стало одной из приоритетных задач для рынка НПФ. Вслед за ужесточением требований к структуре пенсионных накоплений и введением регулятором обязательного стресс-тестирования новой движущей силой может стать повышение прозрачности инвестиционного процесса НПФ. 19.02.2020