Рейтинговые действия, 22.01.2020

«Эксперт РА» присвоил рейтинг компании «Лайм-Займ» на уровне ruB
Поделиться
VK

PDF  

Москва, 22 января 2020 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности микрофинансовой компании «Лайм-Займ» (далее – компания) на уровне ruB. По рейтингу установлен стабильный прогноз.

Рейтинг обусловлен ограниченными конкурентными позициями на рынке МФО, адекватной позицией по капиталу, умеренно высокой рентабельностью бизнеса и удовлетворительной ликвидной позицией, приемлемым уровнем управления кредитным риском, а также невысокой оценкой бизнес-процессов.

МФК «Лайм-Займ» (ООО) выдало первый заём в 2013 году. Компания принадлежит А.С. Нефедову (92,3%, из них 89,5% напрямую), а также ЛАЙМ ЗАЙМ ХОЛДИНГЗ ЛИМИТЕД (Республика Кипр). Основной бизнес холдинговой структуры сосредоточен в России, также она осуществляет деятельность на территории ЮАР, Мексики, Вьетнама и Бразилии. Компания специализируется на дистанционной выдаче (online) физическим лицам как микрозаймов «до зарплаты» до 30 тыс. руб. сроком до 30 дней (payday loans, далее - PDL), так и потребительских микрозаймов до 100 тыс. руб. сроком до 6 месяцев.

Ограниченные конкурентные позиции на рынке микрозаймов ФЛ. Компания является средней по масштабам бизнеса на рынке микрозаймов ФЛ, при этом по объёмам выдаваемых микрозаймов за 9 мес. 2019 г. (2,9 млрд рублей) доля компании составляет около 1%. Поддержку рыночным позициям оказывает широкая клиентская база и география деятельности ввиду специализации компании на дистанционном финансировании. На рейтинг кредитоспособности оказывают давление риски операционной среды: агентство отмечает высокую концентрацию доходов на основном операционном сегменте, потенциально подверженном ужесточению регулирования (59% портфеля на 01.10.19 и более 64% доходов за III-й квартал 2019 г. приходилось на сегмент краткосрочных микрозаймов «до зарплаты»). Для снижения стратегических рисков бизнес-модели компания реализует последовательную диверсификации продуктовой линейки.

Адекватная позиция по капиталу и умеренно высокая рентабельность. На протяжении 9 месяцев 2019 года компания капитализировала прибыль и нарастила объём собственных средств (на 01.10.19 скорректированный коэффициент автономии – 26,5%; НМФК1=30,5%; регулятивный капитал 293,4 млн руб. против 77,6 млн руб. годом ранее), при этом в структуре капитала преобладает нераспределённая прибыль (68% на 01.10.19). Деятельность компании в результате резкого роста бизнеса во II пол. 2018г. показывает умеренно высокую рентабельность (RoA=13%; RoE=44% за период с 01.10.18 по 01.10.19). Как и у других компаний, специализирующихся на краткосрочных микрозаймах, снижение предельной процентной ставки в долгосрочной перспективе окажет давление на рентабельность бизнеса. Выпадающий процентный доход с начала 2019 г. компания частично замещает доходами от сопутствующих микрозаймам продуктов, однако их доля в структуре доходов умеренно низкая. Уровень операционных расходов оценивается как повышенный относительно показателей сопоставимых компаний (эффективность кредитного процесса 26% на 01.10.19).

Удовлетворительная ликвидная позиция. Деятельность компании в силу высокой оборачиваемости портфеля микрозаймов характеризуется высокими значениями показателя прогнозной ликвидности (168% на 01.10.19), однако снижение процентных ставок по микрозаймам потенциально может оказать сдерживающее влияние на показатели долговой нагрузки (отношение ожидаемого операционного денежного потока к предстоящим плановым выплатам по обязательствам на горизонте 4 кварталов составит около 41%). Для компании характерна повышенная зависимость от средств ФЛ как источника фондирования (доля средств ФЛ и ИП в пассивах составила 44% на 01.10.19). Отмечается также наличие валютного долга, главным образом, привлечённого от краудлендинговой компании (совокупная ОВП по евро составляет 52% регулятивного капитала на 01.10.19). Всю свободную ликвидность компания направляет на досрочное погашение валютного долга и поддерживает низкий запас ликвидных активов на покрытие потенциальных крупных выплат (свободные денежные средства на 01.10.19 формируют всего 9 млн руб.) при ограниченных возможностях оперативного привлечения дополнительного финансирования в краткосрочном периоде.

Приемлемый уровень управления кредитным риском и качество активов. Уровень дефолтности портфеля PDL-микрозаймов находится на невысоком уровне: в среднем за 9 мес. 2019 г. доля неполученных платежей по телу долга в когорте микрозаймов к 90-му дню после момента выдачи составила 26,0%. В связи с законодательным ограничением предельной процентной ставки и лимита начислений процентов, средневзвешенные сборы с учетом процентов, штрафов и пеней к 90-му дню после момента выдачи когорты снизились со 116,3% за 2018 год (при действующей предельной процентной ставке более 2% в день) до 108,7% по когортам III кв. 2019 г. (1% в день с 01.07.19). Бизнес-модель характеризуется низким уровнем концентрации кредитных рисков (на 01.10.19 кредитный риск на крупнейшего контрагента с учётом банков составил 5,1% капитала; на трех крупнейших – 10,5% капитала). Сдерживает рейтинговую оценку размещение значительного объёма ликвидности в займы ЮЛ, у которых отсутствуют кредитные рейтинги, а также поддержание на отдельные отчетные даты значительных остатков на счетах в кредитных организациях без кредитных рейтингов (69% скорректированного регулятивного капитала на 01.01.19). Кредитование связанных сторон существенно снизилось по сравнению с 2018 годом и находится на умеренном уровне по состоянию на 01.10.19.

Невысокая оценка бизнес-процессов и приемлемое качество риск-менеджмента. Давление на оценку оказывает отсутствие аудированной отчётности в соответствии с МСФО. Уровень диджитализации и развития внутренней инфраструктуры в целом соответствуют компаниям сопоставимых масштабов деятельности. Агентство отмечает высокий уровень информационной прозрачности компании. Численность службы риск-менеджмента и распределение ответственности за контроль рисков не соответствуют лучшей практике, при этом оценку качества риск-менеджмента ограничивает недостаточно консервативная политика размещения свободной ликвидности. При оценке корпоративного управления учтено отсутствие в компании коллегиального исполнительного органа, Совета директоров, независимой комплаенс-службы; не все линейные руководители обладают профильной квалификацией и значительным опытом работы на финансовых рынках. Также отмечается слабый уровень стратегического обеспечения деятельности, который обусловлен отсутствием сценарного моделирования, системы мотивации и ответственности за достижение целевых показателей, коротким горизонтом планирования и недостаточной глубиной детализации. Бизнес-план на 2020 год подразумевает консервативный прирост выдачи микрозаймов на 2020 год (+12%) с приоритетом качества выдаваемых микрозаймов.

На 01.10.19 величина активов компании составила 1,0 млрд руб., размер капитала и резервов – 331,4 млн руб. Остаток задолженности по основному долгу микрозаймов до вычета резервов на 01.10.19 – 1,7 млрд руб. (0,6 млрд руб. без учёта просроченных микрозаймов на 90 дней и более), объём выданных компанией микрозаймов за 9 месяцев 2019 года составил 2,89 млрд руб. Чистая прибыль за 9 месяцев 2019 года составила 90,7 млн руб.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Кредитный рейтинг присвоен МФК «Лайм-Займ» (ООО) впервые.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности микрофинансовым организациям http://raexpert.ru/ratings/mfi/method (вступила в силу 08.03.2019).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, МФК «Лайм-Займ» (ООО), а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, МФК «Лайм-Займ» (ООО) принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало МФК «Лайм-Займ» (ООО) дополнительных услуг.

Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Публикации по тематике


В России оценили предложение снизить ставку по микрозаймам до 25%

Секрет фирмы

Бывший глава Центробанка Сергей Дубинин предложил снизить максимальную годовую процентную ставку по микрозаймам в 15 раз — до 25% годовых. Она назвал займы под 365% грабежом и предупредил, что может произойти «полное закредитование населения». Микрофинансовые организации (МФО) сказали «Секрету фирмы», что экс-председатель ЦБ по сути предложил запретить их бизнес или же перевести его в серую зону.
02.06.2022

Доля россиян с пятью и более микрозаймами достигла пика за два года

РБК

Задолженность населения перед МФО превышает ₽240 млрд
28.01.2022

Почему пенсионеры пошли за микрозаймами

Газета.ru

Чем старше заемщики микрофинансовых организаций (МФО), тем большие суммы они просят выдать взаймы. Об этом говорится в исследовании аналитиков микрофинансовой «Займер», которое есть у «Газеты.Ru». В МФО Carmoney, «Мигкредите» и финтех-группе IDF Eurasia (в ее рамках займы выдаются под брендом MoneyMan) подтвердили тренд. По словам экспертов, клиенты 60+ стали чаще обращаться за микроссудами, так как банки в период пандемии начали осторожнее кредитовать эту категорию заемщиков.
21.01.2022

Число россиян с микрозаймами за полгода выросло почти на четверть. Количество клиентов МФО увеличивается на фоне нерастущих доходов населения

РБК

К июлю займы в МФО получили 11,9 млн граждан, на 2,26 млн больше, чем в январе. В первом полугодии они заняли у микрофинансовых организаций почти 200 млрд руб. Рынок МФО растет в разы быстрее банковской розницы
25.08.2021

Круглый стол «Микрофинансирование в России. Перспективы. Конкуренция. Трансформация», 30 июня 2021

После сокращения портфеля и объемов выдаваемых микрозаймов в начале 2020 года рынок МФО восстановился уже во 2ом полугодии. Драйвером роста выступает сегмент микрозаймов ФЛ (76% портфеля и 87% выдачи за 2020 год), при этом поддержку также оказывает сегмент микрозаймов для малого и среднего бизнеса. 08.07.2021