Москва, 26 марта 2020 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности лизинговой компании КОНТРОЛ лизинг до уровня ruBB+. По рейтингу установлен стабильный прогноз. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBB со стабильным прогнозом.
Повышение рейтинга обусловлено увеличением запаса прочности капитала к покрытию принимаемых рисков, улучшением диверсификации активов по объектам кредитного риска при поддержании стабильно высокой рентабельности. Рейтинг обусловлен приемлемыми оценками рыночных позиций, достаточности капитала и высокой эффективностью деятельности, адекватной ликвидной позицией, приемлемым качеством лизингового портфеля и уровня корпоративного управления.
ООО «КОНТРОЛ Лизинг» предоставляет услуги финансовой аренды, специализируется на лизинге легковых автомобилей и легкого коммерческого транспорта для таксомоторных и каршеринговых парков (около 80% портфеля на 01.01. 20). Компания представлена тремя обособленными подразделениями в г. Санкт-Петербурге, г. Москве и г. Алматы. Бенефициарами являются М.Я. Жарницкий (73,8%) и Ю.О. Смуров (25,1%), еще около 1% принадлежат миноритарным владельцам. В ноябре 2019 года была совершена капитальная (инвестиционная) сделка с ООО «СБЕРБАНК ИНВЕСТИЦИИ», в результате которой инвестор стал держателем капитала второго уровня и контролирует около трети капитала компании.
Приемлемые рыночные позиции обусловлены небольшим масштабом бизнеса для российского лизингового рынка (компания занимает 26-е место в рэнкинге «Эксперт РА» по итогам 2019 года по размеру лизингового портфеля; объем полученных лизинговых платежей вырос за 2019 год на 38% и составил 6,2 млрд руб.). Однако в сегменте лизинга легковых автомобилей компания занимает высокие позиции (10-е место по объему нового бизнеса, 9-е место по портфелю по итогам 2019 года) с парком автомобилей около в 20 тыс. штук. Имея соглашения с такими крупными компаниями как Яндекс, Ситимобил и Делимобиль, компания является лидером среди лизинговых компаний по объемам бизнеса с агрегаторами такси и каршеринга. Узкая специализации на автолизинге (96% портфеля на 01.01.2020) нивелируется высокой ликвидностью передаваемого в лизинг имущества, что снижает риски потерь при его реализации (средний срок реализации изъятого автомобиля составляет не более 3-х недель). Кроме того, позитивно агентством отмечается, низкая концентрация портфеля на поставщиках и марках автомобилей.
Приемлемая достаточность капитала в сочетании с высокой эффективностью деятельности. Коэффициент автономии, скорректированный на квазирезервы и квазикапитал, находится на адекватном уровне для лизинговых компаний (11,5% на 01.01.20 против 9% годом ранее). При расчёте данного показателя субординированный займ от кредитора «СБЕРБАНК ИНВЕСТИЦИИ» в размере 687,2 млн руб. был учтен в составе собственного капитала, поскольку обладает квазикапитальными признаками. Стабильность капитала в ближайшей перспективе также подтверждается отсутствием у компании планов по выплате дивидендов. Операционная деятельность характеризуется по-прежнему высокими показателями рентабельности (по данным РСБУ за 2019 г. средняя ROA=3,5%, ROE=35,5%), поддержку которой оказывает текущий уровень эффективности компании по ремаркетингу изъятых автомобилей
Приемлемое качество лизингового портфеля. За 2019 год объем лизингового портфеля вырос на 42% и при этом он характеризуется невысоким уровнем дефолтности (доля просроченных платежей свыше 30 дней составила 0,4% портфеля на 01.01.20). Агентство отмечает улучшение показателя концентрации портфеля на клиентах за прошедший год. Кроме того, аналитики агентства отмечают адекватный уровень страховой защиты лизингового имущества (более 87% лизингового имущества застраховано в страховых компаниях с рейтингом надежности на уровне ВВВ+ и выше от «Эксперт РА»). Давление на уровень рейтинга оказывает достаточно низкий уровень авансирования сделок (средний размер аванса на 01.01.2020 составил около 8%), что в целом является типичным для лизинговых сделок с агрегаторами такси и каршеринга.
Адекватная ликвидная позиция. Фондирование осуществляется преимущественно за счет банковских кредитов, при этом доля пяти крупнейших кредиторов за последний год снизилась с 55% до 38%. Агентство по-прежнему отмечает высокий уровень зависимости компании от краткосрочного фондирования (коэффициент долговой нагрузки составил около 47% на 01.01.2020), что во многом нивелируется срочностью розничных сделок. Текущий запас ликвидных активов находится на невысоком уровне (объем средств на счетах и на депозитах в банках составил 1,4%, активов на 01.01.20), однако компания имеет приемлемый объем источников дополнительной ликвидности, представленной невыбранными лимитами по кредитным линиям от банков с высокими кредитными рейтингами.
Уровень корпоративного управления оценивается как приемлемый, риск-менеджмент соответствует специфике и масштабу бизнеса компании. Для компании характерен невысокий уровень информационной прозрачности: на сайте не раскрывается отчетность, а также данные об акционерах. Отсутствие отчетности по МСФО по-прежнему оказывает сдерживающее влияние на рейтинг. Стратегия компании на ближайшие годы направлена на углубление диверсификации бизнеса, развитие розничных продаж (менее 10 авто на одного лизингополучателя) и лизинга грузовых автомобилей, что способно усилить конкурентные позиции компании на российском лизинговом рынке. Система риск-менеджмента является эффективной (имеется система оперативного мониторинга имущества и загруженности автопарка), что позволяет поддерживать высокие показатели рентабельности.
Объем портфеля на 01.01.2020 составил 18,6 млрд руб., объем нового бизнеса за 2019 год составил 8,5 млрд руб., полученные лизинговые и арендные платежи за 2019 год – 6,2 млрд руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг ООО «КОНТРОЛ лизинг» был впервые опубликован 17.01.2014. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 01.04.2019.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 16.03.2020).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «КОНТРОЛ лизинг», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «КОНТРОЛ лизинг» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «КОНТРОЛ лизинг» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
