Рейтинговые действия, 25.05.2020

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг страховой компании «Тинькофф Страхование» на уровне ruBBB+
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 25 мая 2020 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности страховой компании «Тинькофф Страхование» на уровне ruBBB+, прогноз по рейтингу стабильный.

АО «Тинькофф Страхование» ­– страховщик, основными направлениями деятельности которого являются страхование от несчастных случаев и болезней, страхование автокаско и ОСАГО. Компания в течение последних лет активно наращивала страховой портфель, что способствовало укреплению ее позиций на страховом рынке (16 место по данным Банка России за 2019 г.) и повышению размерных показателей (до 2-го размерного класса, рассчитанного по методологии агентства). В то же время, крайне высокие темпы прироста страховых взносов (+124,6% за 2019 г. в сравнении с 2018 г.) по-прежнему рассматриваются агентством как фактор риска, оказывающий существенное негативное влияние на рейтинговую оценку. Кроме того, давление на уровень рейтинга оказывает сложная экономическая ситуация, связанная с эпидемией коронавируса, которая приводит к высокому уровню неопределенности рыночной среды.

Диверсификация страхового портфеля по видам деятельности оценивается как невысокая. На долю основного вида – страхования от несчастных случаев и болезней – пришлось 60,3% собранной за 2019 г. премии, коэффициент диверсификации составил 0,428. В качестве негативного фактора отмечается низкая географическая диверсификация страхового портфеля: согласно отчетности за 2019 г., в г. Москве компания собрала 73,4% от совокупных страховых взносов. Около 60% страховой премии компания привлекает через АО «Тинькофф Банк» (имеет кредитный рейтинг «Эксперт РА» на уровне ruA). Достаточно высокий уровень кредитоспособности банка, входящего с компанией в одну группу, который также является акционером, ключевым партнером и клиентом страховщика, оказывает положительное влияние на рейтинговую оценку.

Финансовые результаты страховщика характеризуются высокими показателями рентабельности продаж и капитала (47,5% и 231,3% за 2019 г. соответственно). Рентабельность инвестиций по итогам 2019 г. составила 6,5%, что соответствует положительной оценке фактора. Агентство позитивно оценивает уровень убыточности и технический результат как по основному виду деятельности, так и по страховому портфелю в целом. Коэффициент убыточности-нетто по портфелю за 2019 г. составил 30,0%. Кроме того, среди позитивных факторов отмечается низкая доля расходов на ведение дела (15,2% за 2019 г.), которая во многом обеспечила невысокий уровень комбинированного коэффициента убыточности-нетто по итогам 2019 г. (45,2%).

Качество активов компании оценивается как высокое. На 31.03.2020 доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruA и выше или сопоставимыми рейтингами других агентств составила 80,4% от активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР). Диверсификация активов на 31.03.2020 находится на умеренно высоком уровне: на долю крупнейшего объекта пришлось 23,2% активов страховщика, очищенных от ОАР. При этом на 31.12.2019 доля крупнейшего объекта составляла 35,1%, что оказало давление на итоговую оценку показателя. В качестве негативного фактора выступает высокая доля вложений в связанные структуры (29,9% от активов за вычетом ОАР на 31.03.2020).

При анализе показателей ликвидности и платежеспособности страховщика были позитивно отмечены высокие значения коэффициентов текущей ликвидности (1,99 на 31.03.2020) и уточненной страховой ликвидности-нетто (2,28 на 31.03.2020), значительное отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного уровня (105,1% на 31.03.2020), низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (3,4% на 31.03.2020). Отсутствие долговой нагрузки и внебалансовых обязательств также отмечаются в числе позитивных факторов.

Качество перестраховочной защиты компании оценивается как высокое. Более 90% взносов, переданных в перестрахование за 2019 г., пришлось на перестраховщиков с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruАAA или сопоставимыми рейтингами других агентств. Все крупнейшие риски надежно перестрахованы, собственное удержание по крупнейшим рискам не превышает 1% от собственных средств, что оказывает позитивное влияние на рейтинговую оценку. Негативно оценивается отсутствие у компании опыта крупных выплат при высокой максимально возможной выплате-брутто (8,7% от собственных средств на 31.12.2019).

По мнению агентства, страховщик обладает адекватным качеством управления, в том числе уделяет внимание управлению рисками. Основные процессы в рамках управления рисками закреплены в Политике по управлению рисками. В числе недостатков системы риск-менеджмента выделяются отсутствие обособленного подразделения, а также слабая формализация процессов управления кредитными, рыночными, операционными рисками и рисками ликвидности. Агентство также отмечает невысокий уровень формализации стратегических планов компании, что ограничивает оценку качества стратегического и финансового планирования. Качество урегулирования убытков оценивается нейтрально в силу умеренно высокой доли отказов в выплате страхового возмещения по ОСАГО (5,3% от числа урегулированных страховых случаев за 2019 г.).

По данным АО «Эксперт РА», на 31.03.2020 активы страховщика составили 13,3 млрд рублей, собственные средства – 6,3 млрд рублей, уставный капитал – 835 млн рублей, за 2019 г. компания собрала 16,4 млрд рублей страховых взносов.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Кредитный рейтинг АО «Тинькофф Страхование» был впервые опубликован 24.03.2005. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 20.06.2019.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 26.03.2020).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «Тинькофф Страхование», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «Тинькофф Страхование» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «Тинькофф Страхование» дополнительных услуг.

Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Дополнительные материалы по тематике


«Эксперт РА» назвало лидеров страхового рынка по итогам I квартала

Banki.ru

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» опубликовало рэнкинги страховых компаний по итогам I квартала 2020 года. Рэнкинги составлены на основе раскрываемых Банком России статистических показателей и информации об отдельных субъектах страхового дела и отражают позиции компаний по страховым премиям, выплатам, страховым суммам по договорам страхования, а также по показателям рынка перестрахования.
30.06.2020

Переключили канал

Российская газета

Банки стали продавать меньше страховок
09.06.2020

«Эксперт РА»: в случае второй волны коронавируса в 2020 г. рынок банкострахования может упасть на 35% (до 415 млрд р.)

АСН

По негативному прогнозу агентства «Эксперт РА» рынок банкострахования в 2020 г. может сократиться на 35%. Объём рынка в таком случае составит 415 млрд р. Базовый прогноз предполагает падение на 18%.
09.06.2020

ЦБ предложил освободить россиян от оплаты страховки при выдаче ипотеки

РБК

Новый порядок может привести к повышению банками кредитных ставок
27.04.2020

Аналитики предрекли обвал страхового рынка из-за кризиса и коронавируса

РБК

Последствия пандемии ударят по всем видам добровольного страхования.
09.04.2020