Рейтинговые действия, 15.10.2020

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг компании «Столичный лизинг» уровне ruВВ
Поделиться
VK

PDF  

Москва, 15 октября 2020 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности лизинговой компании «Столичный лизинг» на уровне ruВВ. По рейтингу сохранен стабильный прогноз.

Рейтинг компании обусловлен слабыми конкурентными позициями, удовлетворительным качеством лизингового портфеля, адекватным уровнем достаточности капитала и ликвидной позиции, а также консервативной оценкой корпоративного управления.

АО «Столичный лизинг» - небольшая лизинговая компания, специализирующаяся на лизинге грузового и легкового автотранспорта, строительной и дорожно-строительной техники. Головной офис компании находится в Москве. Бенефициарами компании являются: Григорьев А.В. (44,4%), Таценко А.В. (30%), Пегов А.Н. (25,6%).

Давление на рейтинг оказывают слабые конкурентные позиции ввиду незначительного объема бизнеса компании в масштабах российского лизингового рынка (компания занимает 70-е место по новому бизнесу и 77-е место по объему портфеля по итогам 1пг2020 года в рэнкинге «Эксперт РА») и ограниченной клиентской базой компании, которая представлена 135 лизингополучателями на 01.07.20. При этом за период 01.07.19-01.07.20 чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ) сократились на 17,2% (с 1 056 млн руб. до 874 млн руб.), значительно уступая по динамике бизнеса схожих по масштабу и специализации лизинговых компаний. Основными клиентами являются предприятия МСБ и индивидуальные предприниматели.

Высокий уровень достаточности капитала в сочетании с высокой эффективностью деятельности. Компания поддерживает высокий уровень собственных средств (коэффициент автономии находился на уровне свыше 20% на протяжении 2018-2019), что положительно оценивается агентством. Вместе с тем рост коэффициента автономии с 29,5% на 01.01.20 до 33,8% на 01.07.20 по МСФО обусловлен снижением объема лизингового портфеля.  Операционная деятельность характеризуется стабильно высокими показателями рентабельности и операционной эффективности (по данным МСФО за период 01.07.19-01.07.20 ROA=7,4%, ROE=25%, CIR=38%), что позволяет компании осуществлять регулярные дивидендные выплаты. Однако по мере снижения активов, приносящих доход, по мнению агентства показатели рентабельности могут оказаться под давлением. Среди прочих факторов аналитики агентства отмечают отсутствие валютного и процентного риска (все активы и пассивы номинированы в рублях; отсутствует разрыв между активами и пассивами со ставкой, пересмотр которой возможен в одностороннем порядке).

Удовлетворительное качество лизингового портфеля. За первое полугодие 2020 года объем задолженности по договорам, имеющим просроченную задолженность более 90 дней, вырос с 1,9% до 7,1% от ЧИЛ, также на фоне пандемии компания провела реструктуризацию лизинговых договоров в объеме около 10% портфеля. В октябре 2020 года часть просроченной задолженности была погашен, тем не менее. агентство консервативно оценивает риски ухудшения качества портфеля на фоне второй волны пандемии. Отмечается адекватная концентрация портфеля на лизингополучателях (на 10 крупнейших лизингополучателей приходится 42% платежей к получению на 01.07.20, при этом на крупнейшего – 8,5%). Лизинговый портфель слабо диверсифицирован по сегментам: на крупнейший сегмент – грузовой транспорт - приходится 31% лизингового портфеля на 01.07.20, что, однако, отчасти компенсируется высокой ликвидностью транспортных средств. Агентство отмечает использование практики заключения лизинговых договоров с нулевым авансом, но в подобных случаях часто используется дополнительный залог иного имущества. Кроме того, аналитики агентства отмечают высокий уровень страховой защиты лизингового имущества: почти все лизингового имущества застраховано в страховых компаниях с рейтингом надежности на уровне ВВВ+ и выше от «Эксперт РА».

Адекватная ликвидная позиция. Фондирование осуществляется преимущественно за счет займов от аффилированных кредиторов (31% пассивов по МСФО на 01.07.19), которые, по мнению агентства, являются стабильными и риск внепланового оттока которых оценивается как минимальный. Текущая структура фондирования характеризуется низкой долей краткосрочных обязательств (коэффициент текущей долговой нагрузки на 01.07.20 составил 11%), при этом компания имеет доступ к источникам дополнительной ликвидности, представленным невыбранными лимитами по кредитным линиям.

Давление на оценку корпоративного управления и бизнес-процессов оказывает размерный класс компании. Агентство положительно оценивает практику составления компанией отчетности по МСФО, что обычно не характерно для компаний сопоставимого масштаба. С другой стороны, для компании характерен слабый уровень информационной прозрачности: на сайте не раскрывается отчетность по РСБУ, МСФО, а также информация об акционерах. Компания работает в рамках стратегии развития на 2018–2023 гг., основной целью которой является поддержание ROA и ROE на уровне не менее 7% и 25% соответственно, не имея планов по значительному увеличению ЧИЛ и усилению конкурентных позиций на лизинговом рынке.

Объем ЧИЛ по МСФО на 01.07.20 составил 874,1 млн руб., объем лизингового портфеля на 01.07.20 составил 1,4 млрд руб. (данные РСБУ), объем нового бизнеса за первое полугодие 2020 года - 340,3 млн руб. (данные РСБУ), объем полученных лизинговых платежей за первое полугодие 2020 года – 437,8 млн руб. (данные РСБУ).

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Кредитный рейтинг АО «Столичный лизинг» был впервые опубликован 29.10.2018. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 24.10.2019.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 08.06.2020).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные АО «Столичный лизинг», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «Столичный лизинг» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «Столичный лизинг» дополнительных услуг.

Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Мероприятия


01 декабря

Лизинг в России-2022

Проект проводится с 2002 года и является крупнейшим в России событием для профессионалов рынка лизинга.

Публикации по тематике


Лизинг ищет имущество

Коммерсант

Показатели лизинговой отрасли показали значительную просадку по сравнению с началом года. Компании столкнулись сразу с комплексом проблем: резким ростом ставки ЦБ, затруднением доступа к фондированию и дефицитом объектов лизинга. И если ключевая ставка уже начала снижаться, что может привести к стабилизации финансовых условий для компаний и их клиентов во втором полугодии, то вопрос с дефицитом объектов лизинга быстро решить не удастся.
28.05.2022

Лизинг взмыл перед падением

Frank RG

Новый бизнес лизингодателей в прошлом году вырос до 2,3 трлн рублей, но отрасль ждет серьезная просадка и продолжение огосударствления
21.03.2022

Конференция «Лизинг в России 2021»

8 декабря 2021 года в Москве состоялась XX юбилейная конференция «Лизинг в России – 2021», организованная рейтинговым агентством «Эксперт РА» и аналитической компанией «Эксперт Бизнес-Решения» при поддержке Объединенной лизинговой ассоциации (ОЛА). 20.12.2021

Эволюцию и ESG-трансформацию лизинга обсудили на XX конференции “Лизинг в России-2021”

Российская газета

Эволюция и ESG-трансформация лизинга стали главными темами XX конференции "Лизинг в России-2021". Юбилейная конференция, организованная рейтинговым агентством "Эксперт РА" и аналитической компанией "Эксперт Бизнес-Решения" при поддержке Объединенной лизинговой ассоциации, состоялась в Москве.
15.12.2021

Эксперты сделали прогнозы по лизингу на 2022 год

Прайм

МОСКВА, 13 дек — ПРАЙМ. Российский рынок лизинга в этом году продемонстрировал восстановление после COVID-кризиса, при этом наибольшим спросом, как и годом ранее, пользовались автомобили. В следующем году российские лизингодатели, опрошенные РИА Новости, ожидают смещения векторов в пользу железнодорожного и авиатранспорта, а также дальнейшего развития лизинга морских судов, IT-оборудования и спецтехники.
13.12.2021