Рейтинговые действия, 07.12.2021

«Эксперт РА» повысил рейтинг АО НПФ «Пенсионные решения» до уровня ruAAA
Поделиться
Facebook Twitter VK

PDF  

Москва, 7 декабря 2021 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг финансовой надежности АО НПФ «Пенсионные решения» (бывш. АО НПФ «Ренессанс пенсии») до уровня ruAAA. По рейтингу установлен стабильный прогноз. Ранее у фонда действовал рейтинг на уровне ruAA со стабильным прогнозом.

Повышение рейтинга связано с изменениями, произошедшими в структуре собственности фонда. 26.07.2021 АО «НПФ Сбербанка» завершил сделку по приобретению 100% акций АО НПФ «Ренессанс пенсии», после которой данный фонд был переименован в АО НПФ «Пенсионные решения». Единственным акционером АО «НПФ Сбербанка» является ПАО «Сбербанк». Агентство высоко оценивает финансовый потенциал собственника АО НПФ «Пенсионные решения» в лице ПАО «Сбербанк», что оказывает поддержку уровню рейтинга.

АО НПФ «Пенсионные решения» осуществляет деятельность по негосударственному пенсионному обеспечению. По данным Банка России на 30.09.2021, фонд занимает 17 место по объему активов на пенсионном рынке и 9 место по объему обязательств по НПО.

Темпы прироста пенсионных резервов фонда сохраняют устойчивую позитивную динамику. За период с 30.09.2020 по 30.09.2021 объем обязательств по НПО вырос на 13,6%. При этом размерные показатели фонда остаются в категории средних масштабов: объем активов на 30.09.2021 составил 25,9 млрд рублей, что продолжает оказывать давление на рейтинговую оценку. Размер среднего счета по НПО (551,6 тыс. рублей на 30.09.2021) существенно превышает среднерыночный бенчмарк. Агентство также выделяет отсутствие рисков концентрации клиентской базы фонда: отношение обязательств по НПО перед крупнейшим клиентом к совокупным активам составило 8,5% на 30.09.2021.

Активы фонда характеризуются высоким кредитным качеством и высокой ликвидностью. На 30.09.2021 доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruAA- и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств составила 95% совокупного объема средств пенсионных резервов и 96% активов собственных средств фонда. В числе позитивных факторов агентство выделяет высокую диверсификацию активов: на 30.09.2021 доля крупнейшего объекта вложений, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, составила 2,9% активов пенсионных резервов и 3,2% собственных средств фонда. Кроме того, отсутствие вложений в связанные стороны как в активах пенсионных резервов, так и в активах, относящихся к собственным средствам фонда, также положительно сказывается на уровне рейтинга.

Вероятность реализации актуарного риска для фонда расценивается агентством как низкая. Согласно мнению ответственного актуария, на 31.12.2020 фонд располагал достаточным объемом активов для покрытия всех пенсионных обязательств. По оценкам агентства, фонд не испытывает проблем с ликвидностью: высоколиквидные активы существенно превышают объем обязательств фонда, наступающих в течение одного года.

Высокий запас капитала фонда положительно сказывается на рейтинге: на 30.09.2021 превышение объема собственных средств, рассчитанного в соответствии с Указанием Банка России № 4028-У, над минимально установленным размером капитала составило 343,9%. Агентство отмечает некоторое снижение рентабельности капитала фонда (14,3% за 2020 г. против 24,7% за 2019 г.), однако данный фактор все еще оказывает позитивное влияние на уровень рейтинга. Накопленная за 3 последних года (с 30.09.2018 по 30.09.2021) доходность пенсионных резервов фонда находится на уровне среднерыночных значений.

Качество и надежность доверительного управления находятся на высоком уровне: управляющие компании, с которыми сотрудничает фонд при размещении пенсионных средств, имеют рейтинги надежности и качества услуг «Эксперт РА» на уровне A+ и выше. К числу позитивных факторов агентство также относит высокую диверсификацию активов по управляющим компаниям: на 30.09.2021 доля крупнейшей по объему переданных средств в ДУ управляющей компании в средствах пенсионных резервов составила 44,9%.

Агентство высоко оценивает уровень организации системы риск-менеджмента фонда. В числе позитивных факторов также отмечается высокий уровень информационной прозрачности.

По данным «Эксперт РА», собственный капитал фонда на 30.09.2021 составил 2,1 млрд рублей, объем обязательств по НПО – 23,7 млрд рублей. По данным Банка России, на 30.09.2021 фонд занял 22 место по количеству участников по НПО на российском пенсионном рынке.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

Кредитный рейтинг АО НПФ «Пенсионные решения» был впервые опубликован 28.11.2013. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 14.12.2020.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности НПФ https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 24.05.2021).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО НПФ «Пенсионные решения», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО НПФ «Пенсионные решения» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО НПФ «Пенсионные решения» дополнительных услуг.

Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Публикации по тематике


В частных фондах мало частного

Коммерсант

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) вложили 1,7 трлн руб. в бонды государственных и квазигосударственных компаний. Это почти половина всего облигационного портфеля НПФ. Лишь 0,6 трлн руб. инвестировано в публичный долг частных игроков. Только компании, сконцентрированные вокруг государства, могут обеспечить необходимую ликвидность долговым инструментам для высококонцентрированного рынка НПФ, поясняют эксперты. К тому же сейчас фонды между высокой доходностью и более высоким кредитным качеством выбирают второй вариант.
13.09.2021

Пенсии хорошо приложились

Коммерсантъ

ВТБ вслед за своим основным конкурентом — Сбербанком — хочет вывести продажи добровольных пенсионных продуктов своего негосударственного пенсионного фонда (НПФ) в мобильное приложение. Другие финансовые группы также собираются использовать такой канал продаж для финансовых продуктов. Правда, клиентская база их значительно меньше, а значит, госбанки будут, скорее всего, доминировать в этом сегменте.
07.09.2021

Доходность пенсионных накоплений у частных фондов растет

Ведомости

Все благодаря росту рынка акций и замедлению падения стоимости облигаций
01.09.2021

Облигации разместились в НПФ

Газета "Коммерсантъ"

Фонды «Региона»-«Россиума» купили бумаг на 100 млрд рублей
09.08.2021

Пенсии вышли на дивиденды

Газета "Коммерсантъ"

НПФ заплатили акционерам более 50 млрд рублей
02.08.2021