Рейтинговые действия, 12.10.2021

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг УК «АГАНА» на уровне А
Поделиться
VK

PDF  

Москва, 12 октября 2021 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании «АГАНА» на уровне А, прогноз по рейтингу - стабильный.

ООО «УК «АГАНА» специализируется на управлении средствами ЗПИФов (66,1% активов под управлением на 30.06.2021), пенсионных накоплений НПФ (21,9%) и пенсионных резервов НПФ (11,2%). Рыночные позиции управляющей компании оцениваются агентством как невысокие: по данным «Эксперт РА», компания заняла 16-е место по объему средств в управлении по итогам 1 полугодия 2021 года.

Агентство отмечает высокое качество активов под управлением компании. Отношение скорректированной по методологии агентства стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах по портфелю средств пенсионных накоплений составило 0,96 на 30.06.2021, по портфелю прочих активов под управлением – 0,74. Вместе с тем диверсификация активов оценивается как невысокая: на 30.06.2021 доля крупнейшего объекта вложений, который не может быть отнесен к долговым инструментам с условным рейтинговым классом ruAA или выше и долевым инструментам, включенным в первый котировальный список российской или аналогичный список иностранной биржи, в совокупных активах под управлением составила 25,3%.

В качестве фактора, оказывающего давление на уровень рейтинга, выделяется высокая доля вложений в связанные стороны в общем объеме средств под управлением (39,5% на 30.06.2021). Одновременно сдерживающее влияние на рейтинг оказывает сокращение объема активов под управлением на 14,2% за период с 30.06.2020 по 30.06.2021.

Значительное превышение объема собственных средств над нормативным значением (674,2% на 30.06.2021) и высокое значение коэффициента запаса собственных средств (278,6% на 30.06.2021) позитивно сказываются на рейтинге. Кредитное качество собственных средств компании оценивается как невысокое. Отношение скорректированной стоимости активов к их балансовой стоимости составило 0,64 на 30.06.2021.

В числе факторов, положительно влияющих на уровень рейтинга, выделяются высокая операционная эффективность деятельности компании (покрытие вознаграждениями за услуги по доверительному управлению имуществом операционных расходов составило 330,3% за период с 30.06.2020 по 30.06.2021) и высокое значение коэффициента текущей ликвидности (13,24 на 30.06.2021). Агентство также высоко оценивает рентабельность бизнеса компании (рентабельность капитала по чистой прибыли составила 20% за период с 30.06.2020 по 30.06.2021).

Средний объем вознаграждений за услуги по доверительному управлению средствами, отличными от средств ЗПИФ, оценивается агентством как высокий. В то же время величина вознаграждения за услуги по доверительному управлению в части управления средствами ЗПИФов находится на уровне ниже установленного агентством бенчмарка. Результаты управления основными портфелями, продемонстрированные компанией за последние несколько лет, опережают среднерыночные значения и инфляцию.

В качестве фактора, оказывающего сдерживающее влияние на уровень рейтинга, агентство выделяет невысокую диверсификацию бизнеса: на 30.06.2021 доля основного источника средств под управлением в их общем объеме составила 66,1%, доля доходов от управления им в общем объеме доходов от доверительного управления имуществом на аналогичную дату составила 65,0%. Вместе с тем давление на рейтинговую оценку оказывает невысокая диверсификация клиентской базы: на 30.06.2021 доля средств крупнейшей группы связанных клиентов составила 99,2%. За период с 30.06.2020 по 30.06.2021 доля доходов, обеспеченных крупнейшей группой связанных клиентов, в совокупных доходах от доверительного управления имуществом составила 97,8%.

Агентство оценивает качество организации риск-менеджмента как высокое. Уровень инвестиционной деятельности оценивается как удовлетворительный: инвестиционные процессы компании детально регламентируются, однако сдерживающее влияние на рейтинг оказывает отсутствие права вето представителей отдела риск-менеджмента на инвестиционном комитете. В то же время компания поддерживает собственную ИТ-инфраструктуру на достаточно высоком уровне.

На 30.06.2021 объем активов под управлением ООО «УК «АГАНА» составил 84,5 млрд рублей, объем собственных средств, рассчитанный в порядке, установленном Банком России, был равен 281 млн рублей. По данным «Эксперт РА», на 30.06.2021 ООО «УК «АГАНА» занимает 16 место по объему активов под управлением, 7 место по объему средств в ЗПИФах, 10 место по объему пенсионных накоплений и 12 место по объему пенсионных резервов НПФ в управлении.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

При присвоении рейтинга надежности и качества услуг ООО «УК «АГАНА» применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 01.04.2021).

Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «УК «АГАНА», Банка России, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Публикации по тематике


Антон Табах о слабых местах новой пенсионной реформы

В правительстве придумали, как стимулировать россиян копить на пенсию, однако отсутствие полноценного механизма софинансирования будет тормозить реализацию. 11.07.2022

Доверие проверят геополитикой

Коммерсант

Четвертый квартал 2021 года оказался для рынка доверительного управления худшим за последние три года. Отрасль пострадала из-за роста геополитических рисков, которые негативно влияли на стоимость рублевых активов. Впрочем, это не помешало отдельным игрокам увеличить привлечение. На фоне роста банковских ставок и сохранения высоких геополитических рисков приток клиентских средств может замедлиться, но полной остановки, как это было в 2014 году, управляющие не ждут.
25.01.2022

В частных фондах мало частного

Коммерсант

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) вложили 1,7 трлн руб. в бонды государственных и квазигосударственных компаний. Это почти половина всего облигационного портфеля НПФ. Лишь 0,6 трлн руб. инвестировано в публичный долг частных игроков. Только компании, сконцентрированные вокруг государства, могут обеспечить необходимую ликвидность долговым инструментам для высококонцентрированного рынка НПФ, поясняют эксперты. К тому же сейчас фонды между высокой доходностью и более высоким кредитным качеством выбирают второй вариант.
13.09.2021

Пенсии хорошо приложились

Коммерсантъ

ВТБ вслед за своим основным конкурентом — Сбербанком — хочет вывести продажи добровольных пенсионных продуктов своего негосударственного пенсионного фонда (НПФ) в мобильное приложение. Другие финансовые группы также собираются использовать такой канал продаж для финансовых продуктов. Правда, клиентская база их значительно меньше, а значит, госбанки будут, скорее всего, доминировать в этом сегменте.
07.09.2021

Доходность пенсионных накоплений у частных фондов растет

Ведомости

Все благодаря росту рынка акций и замедлению падения стоимости облигаций
01.09.2021