Рейтинговые действия, 28.04.2022

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг АО «РЕГИОН ЭсМ» на уровне А++
Поделиться
VK

PDF  

Москва, 28 апреля 2022 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании АО «РЕГИОН ЭсМ» на уровне А++, прогноз по рейтингу - стабильный.

АО «РЕГИОН ЭсМ» - управляющая компания, осуществляющая деятельность преимущественно в сегментах управления средствами пенсионных накоплений НПФ (42,0% активов под управлением на 31.12.2021), пенсионных резервов НПФ (38,0%), средствами страховых компаний (14,5%). В качестве фактора, положительно влияющего на уровень рейтинга, выделено участие компании в группе управляющих компаний «РЕГИОН», которая заняла 3 место по совокупному объему средств в управлении по итогам 2021 года в рэнкинге «Эксперт РА».

За 2021 год совокупный объем средств под управлением компании сократился на 22,3%. Отрицательная динамика показателя связана с релокацией средств клиентов в связанные управляющие компании, что, по мнению агентства, не создаёт существенных рисков ухудшения надежности компании. Качество активов под управлением компании оценивается как высокое. Отношение скорректированной по методологии агентства стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах по портфелю средств пенсионных накоплений составило 0,99 на 31.12.2021, по средствам страховых компаний – 1,0, по иным средствам под управлением – 0,98. Одновременно агентство отмечает высокую диверсификацию активов под управлением. Доля крупнейшего объекта вложений в совокупных активах под управлением без учета эмитентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше составила 1,6% на 31.12.2021.  Доля вложений в связанные структуры незначительная.

Качество активов собственных средств компании оценивается как невысокое: скорректированная стоимость активов относительно балансовой стоимости составила 0,53 на 31.12.2021. Давление на показатель качества активов собственных средств оказывает существенная доля краткосрочных займов (66,8% активов собственных средств на 31.12.2021), которые не могут быть высоко оценены согласно методологии агентства. В то же время запас собственных средств по отношению к операционным расходам (442,9% на 31.12.2021) находится на высоком уровне. Показатель текущей ликвидности (43,6 на 31.12.2021) оценивается позитивно. Значительное превышение объема собственных средств над нормативным значением (2163,4% на 31.12.2021) отмечено в числе положительных факторов.

Снижение операционной эффективности (за 2021 год покрытие вознаграждениями за услуги по доверительному управлению имуществом операционных расходов составило 54,6%, за 2020 год – 175,5%) оказывает сдерживающее влияние на рейтинг. Рентабельность капитала по итогам 2021 года составила 2,5%. Объем вознаграждения за услуги доверительного управления находится на низком уровне: средний объем вознаграждений за 2021 год составил 1,1 тыс. рублей на 1 млн рублей средств под управлением, за 2020 год – 2,6 тыс. рублей. Диверсификация клиентской базы оценивается как низкая: на 31.12.2021 доля средств пяти крупнейших клиентов в совокупных активах под управлением составила 74,8%, а доля доходов, обеспеченных пятью крупнейшими клиентами, в доходах от доверительного управления имуществом за 2021 год составила 62,0%.

Компания обладает развитой системой управления рисками, формализованной внутренними регламентами, инструкциями и методологиями. Кроме этого, компания поддерживает собственную IT-инфраструктуру на достаточно высоком уровне. В числе позитивных факторов отмечен высокий уровень организации инвестиционной деятельности. Стратегическое обеспечение оценивается как приемлемое.

На 31.12.2021 объем активов под управлением АО «РЕГИОН ЭсМ» составил 65,7 млрд рублей, объем собственных средств по форме расчета Банка России был равен 736,4 млн рублей.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

При присвоении рейтинга надежности и качества услуг управляющей компании АО «РЕГИОН ЭсМ» применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 26.01.2022).

Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные АО «РЕГИОН ЭсМ», Банка России, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Публикации по тематике


Антон Табах о слабых местах новой пенсионной реформы

В правительстве придумали, как стимулировать россиян копить на пенсию, однако отсутствие полноценного механизма софинансирования будет тормозить реализацию. 11.07.2022

Доверие проверят геополитикой

Коммерсант

Четвертый квартал 2021 года оказался для рынка доверительного управления худшим за последние три года. Отрасль пострадала из-за роста геополитических рисков, которые негативно влияли на стоимость рублевых активов. Впрочем, это не помешало отдельным игрокам увеличить привлечение. На фоне роста банковских ставок и сохранения высоких геополитических рисков приток клиентских средств может замедлиться, но полной остановки, как это было в 2014 году, управляющие не ждут.
25.01.2022

В частных фондах мало частного

Коммерсант

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) вложили 1,7 трлн руб. в бонды государственных и квазигосударственных компаний. Это почти половина всего облигационного портфеля НПФ. Лишь 0,6 трлн руб. инвестировано в публичный долг частных игроков. Только компании, сконцентрированные вокруг государства, могут обеспечить необходимую ликвидность долговым инструментам для высококонцентрированного рынка НПФ, поясняют эксперты. К тому же сейчас фонды между высокой доходностью и более высоким кредитным качеством выбирают второй вариант.
13.09.2021

Пенсии хорошо приложились

Коммерсантъ

ВТБ вслед за своим основным конкурентом — Сбербанком — хочет вывести продажи добровольных пенсионных продуктов своего негосударственного пенсионного фонда (НПФ) в мобильное приложение. Другие финансовые группы также собираются использовать такой канал продаж для финансовых продуктов. Правда, клиентская база их значительно меньше, а значит, госбанки будут, скорее всего, доминировать в этом сегменте.
07.09.2021

Доходность пенсионных накоплений у частных фондов растет

Ведомости

Все благодаря росту рынка акций и замедлению падения стоимости облигаций
01.09.2021