Рейтинговые действия, 21.06.2022

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг АО «УК ТФГ» на уровне А++
Поделиться
VK

PDF  

Москва, 21 июня 2022 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании АО «УК ТФГ» на уровне А++, прогноз по рейтингу стабильный.

АО «УК ТФГ» специализируется преимущественно на управлении средствами пенсионных резервов НПФ и активами паевых инвестиционных фондов. Компания занимает высокие позиции на рынке как по совокупному объему средств в управлении (10 место по итогам 2021 года в рэнкинге «Эксперт РА»), так и в профильном для нее сегменте управления активами пенсионных резервов НПФ (2 место). В 2021 году более 80% выручки от доверительного управления обеспечил якорный клиент компании, что оказывает существенную поддержку уровню рейтинга.

Динамика объема средств под управлением компании нейтрально оценивается агентством. За 2021 год совокупный объем активов под управлением вырос на 3,3%, прирост за 2020 год составил 7,8%. Высокая концентрация активов под управлением, а также доходов от доверительного управления на крупнейшем сегменте оказывает давление на оценку диверсификации бизнеса по направлениям: на пенсионные резервы НПФ пришлось 84,2% активов под управлением на 31.12.2021 и 84,1% доходов за 2021 год. Качество активов под управлением компании высоко оценивается агентством. На 31.12.2021 скорректированная по методологии агентства стоимость активов относительно стоимости их учета на забалансовых счетах составила 0,88. Одновременно агентство отмечает высокую диверсификацию активов под управлением и низкие риски концентрации на связанных сторонах.

Качество активов собственных средств компании оценивается как высокое: скорректированная стоимость активов относительно балансовой стоимости составила 0,91 на 31.12.2021. Позитивно влияют на рейтинг высокое значение коэффициента текущей ликвидности (6,06 на 31.12.2021) и высокое отклонение собственных средств от нормативного значения (1321,7% на 31.12.2021). Кроме того, агентство отмечает высокий запас капитала для осуществления операционной деятельности: на 31.12.2021 запас собственных средств по отношению к операционным расходам за 2021 год составил 256,1%.

Операционная эффективность деятельности компании оценивается как высокая: покрытие вознаграждениями за услуги по доверительному управлению имуществом операционных расходов за 2021 год составило 278,6%, за 2020 год – 146,2%. Однако средний объем вознаграждений за услуги по доверительному управлению активами относится агентством к числу сдерживающих факторов. В сегменте ЗПИФов средний объем вознаграждений на 1 млн рублей средств под управлением составил 4,1 тыс. рублей за 2021 год и 3,7 тыс. рублей за 2020 год. Средний объем вознаграждений за услуги по доверительному управлению активами, отличными от средств ЗПИФов, составил 4,6 тыс. рублей и 1,7 тыс. рублей соответственно. С учетом роста в 2021 году выручки от оказания услуг по доверительному управлению компания существенно улучшила показатели рентабельности бизнеса: рентабельность капитала по чистой прибыли выросла с 24,9% за 2020 год до 61,2% за 2021 год.

Позитивное влияние на рейтинг оказывают высокий уровень организации и регламентации инвестиционного процесса и риск-менеджмента. В компании функционирует обособленное подразделение по управлению рисками, численность которого, по мнению агентства, адекватна объему средств под управлением. Компания регулярно осуществляет стресс-тестирование активов под управлением к различным видам рисков. Агентство высоко оценивает методологическую базу компании в части управления рыночными и кредитными рисками, а также рисками ликвидности, наличие собственных методик оценки финансового состояния контрагентов с высокой степенью детализации и глубины анализа. Качество управления операционными рисками компании также находится на высоком уровне. К числу позитивных факторов относятся высокое качество IT-инфраструктуры и степень автоматизации бизнес-процессов. Кроме того, агентство высоко оценивает опыт и деловую репутацию управляющих и топ-менеджмента компании, а также уровень стратегического планирования.

На 31.12.2021 объем активов под управлением АО «УК ТФГ» составил 366,5 млрд рублей, объем собственных средств по форме расчета Банка России был равен 1,1 млрд рублей. По данным «Эксперт РА», по итогам 2021 года компания заняла 10 место по объему активов под управлением, 2 место по объему пенсионных резервов НПФ в управлении, 12 место по объему активов ЗПИФ.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.

При присвоении рейтинга надежности и качества услуг АО «УК ТФГ» применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 26.01.2022).

Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные АО «УК ТФГ», Банка России, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.

Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.

АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.

Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Публикации по тематике


Антон Табах о слабых местах новой пенсионной реформы

В правительстве придумали, как стимулировать россиян копить на пенсию, однако отсутствие полноценного механизма софинансирования будет тормозить реализацию. 11.07.2022

Доверие проверят геополитикой

Коммерсант

Четвертый квартал 2021 года оказался для рынка доверительного управления худшим за последние три года. Отрасль пострадала из-за роста геополитических рисков, которые негативно влияли на стоимость рублевых активов. Впрочем, это не помешало отдельным игрокам увеличить привлечение. На фоне роста банковских ставок и сохранения высоких геополитических рисков приток клиентских средств может замедлиться, но полной остановки, как это было в 2014 году, управляющие не ждут.
25.01.2022

В частных фондах мало частного

Коммерсант

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) вложили 1,7 трлн руб. в бонды государственных и квазигосударственных компаний. Это почти половина всего облигационного портфеля НПФ. Лишь 0,6 трлн руб. инвестировано в публичный долг частных игроков. Только компании, сконцентрированные вокруг государства, могут обеспечить необходимую ликвидность долговым инструментам для высококонцентрированного рынка НПФ, поясняют эксперты. К тому же сейчас фонды между высокой доходностью и более высоким кредитным качеством выбирают второй вариант.
13.09.2021

Пенсии хорошо приложились

Коммерсантъ

ВТБ вслед за своим основным конкурентом — Сбербанком — хочет вывести продажи добровольных пенсионных продуктов своего негосударственного пенсионного фонда (НПФ) в мобильное приложение. Другие финансовые группы также собираются использовать такой канал продаж для финансовых продуктов. Правда, клиентская база их значительно меньше, а значит, госбанки будут, скорее всего, доминировать в этом сегменте.
07.09.2021

Доходность пенсионных накоплений у частных фондов растет

Ведомости

Все благодаря росту рынка акций и замедлению падения стоимости облигаций
01.09.2021