Москва, 30 июня 2023 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности ООО «АРЕНЗА-ПРО» до уровня ruВB, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBB- со стабильным прогнозом.
Повышение рейтинга отражает органический рост бизнеса, сопровождающийся улучшением рентабельности деятельности. Рейтинг обусловлен высокой достаточностью капитала, удовлетворительным качеством лизингового портфеля, комфортной ликвидной позицией, ограниченными рыночными позициями, а также консервативной оценкой корпоративного управления.
ООО «АРЕНЗА-ПРО» (далее также компания) – небольшая компания, специализирующаяся на финансовом лизинге оборудования для малого бизнеса. Компания создана в 2016 году и активно расширяется с 2020 года, когда были привлечены значительные инвестиции, и компания стала частью экосистемы. Компания функционирует в онлайн-формате и использует в работе собственные ИТ-разработки, развиваясь в качестве финтех-организации.
Ограниченные рыночные позиции обусловлены масштабом бизнеса на российском лизинговом рынке: компания занимает 72-е место в рэнкинге «Эксперт РА» по итогам 2022 года по объему нового бизнеса и 87-е место по объёму лизингового портфеля. При этом в основном сегменте специализации (оборудование для пищевой промышленности) компания занимает 7-е место по новому бизнесу. Лизинговый портфель компании вырос на 32% за 2022 год, объём нового бизнеса - на 9%, доля компании на рынке по объему нового бизнеса, по оценкам агентства, составляет менее 0,5%. Компания нарастила объёмы сделок в сегментах медицинской техники и оборудования для ЖКХ, что позитивно сказалось на диверсификации лизингового портфеля по видам имущества – индекс Херфиндаля-Хиршмана снизился за год с 0,19 до 0,16 на 01.04.23. Доля 5 крупнейших поставщиков за прошедший год выросла с 26 до 32% на 01.04.23, однако кризисная ситуация не оказала значительного влияния на поставки лизингового имущества в ключевых для компании сегментах.
Высокая достаточность капитала при адекватной эффективности деятельности. Деятельность компании характеризуется высоким уровнем коэффициента автономии (35% на 01.04.23), при этом выплата дивидендов в 1пг2023 не оказала давления на капитальную позицию. Прибыль 1кв2023 составила 9 млн руб., ROE за период с 01.04.22 по 01.04.23 выросла до 12% по сравнению с 8% годом ранее. Отношение операционных расходов к чистым доходам увеличилось с 58 до 67% преимущественно вследствие роста процентных выплат по долговым обязательствам. Кредитные риски адекватно диверсифицированы по контрагентам, что ограничивает объем потенциальных потерь: на 10 крупнейших клиентов приходится 13% от совокупной величины кредитных рисков на 01.04.23. Среди позитивных факторов аналитики агентства также отмечают отсутствие валютного риска (на 01.04.23 все активы и пассивы номинированы в рублях).
Удовлетворительное качество активов. Доля платежей к получению по сделкам с просроченной задолженностью более 90 дней за период с 01.04.22 по 01.04.23 снизилась с 8,8 до 7,1% за счёт опережающего роста объёма портфеля относительно динамики сделок с просроченной задолженностью, однако по-прежнему находится на высоком уровне. В рейтинговой модели агентство также учло потенциальное давление на финансовые метрики эффекта вызревания лизингового портфеля, выросшего на 32% за прошедший год. В то же время диверсификация лизинговых сделок по отраслям находится на приемлемом уровне: на ТОП-3 отрасли приходится порядка 39% лизингового портфеля на 01.04.23. Поддержку рейтингу оказывает высокий уровень страховой защиты лизингового имущества – на 01.04.23 оно полностью застраховано в компаниях с рейтингами надежности на уровне ruА+ и выше по шкале «Эксперт РА». При этом уровень авансирования сделок в новом бизнесе практически не изменился, составив 23% за период с 01.04.22 по 01.04.23 против 25% годом ранее, что выше среднерыночного уровня.
Комфортная ликвидная позиция. Фондирование компании осуществляется преимущественно за счет облигаций (69% обязательств на 01.04.23), оставшаяся часть обязательств состоит преимущественно из авансов от клиентов. Агентство позитивно оценивает планы компании в 2023 году по диверсификации ресурсной базы путем открытия кредитных линий в банках. Соотношение валового долга к капиталу составляет 1,2, что ниже уровня, характерного для сопоставимых по специализации лизинговых компаний. Покрытие процентных расходов операционными доходами находится на адекватном уровне - 2,1 за период с 01.04.22 по 01.04.23.
Уровень корпоративного управления оценивается консервативно. Качество бизнес-процессов в целом соответствует специфике и масштабу бизнеса компании. В совет директоров помимо представителей собственников входит независимый директор. Сдерживающее влияние на рейтинг оказывает непродолжительный срок работы компании, небольшая численность отдела риск-менеджмента, отсутствие скоринга. Стратегические документы имеют невысокий уровень детализации и предполагают активный рост новых сделок с малым бизнесом на среднесрочном горизонте (порядка 30-50% в год). Также компания планирует работать с б/у-оборудованием через разрабатываемый клиентский портал Arenza.renew.
Объем лизингового портфеля (по РСБУ) на 01.04.23 – 1,38 млрд руб., объем нового бизнеса за 1кв2023 (по РСБУ) – 0,36 млрд руб., объем полученных лизинговых платежей за 1кв2023 (по РСБУ) – 0,25 млрд руб.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг ООО «АРЕНЗА-ПРО» был впервые опубликован 10.09.2021. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 31.08.2022.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.
При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям (вступила в силу 27.06.2023) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 25.04.2023) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «АРЕНЗА-ПРО», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «АРЕНЗА-ПРО» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «АРЕНЗА-ПРО» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
