«Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг ООО МФК «Джой Мани» до уровня ruBB

Москва, 17.06.2026

Резюме

«Эксперт РА» повысил рейтинг кредитоспособности микрофинансовой организации ООО МФК «Джой Мани» (далее – МФК, Компания) до уровня ruBB, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у Компании действовал рейтинг на уровне ruBB- со стабильным прогнозом.

Повышение кредитного рейтинга отражает укрепление капитальной позиции Компании, а также сохранение высокой способности к генерации прибыли при тенденции к снижению доли доходов от реализации дополнительных услуг. Кроме того, рейтинг обусловлен ограниченными рыночными позициями, комфортной ликвидной позицией, приемлемой эффективностью сборов по портфелю микрозаймов, а также удовлетворительной оценкой корпоративного управления.

ООО МФК «Джой Мани» осуществляет деятельность на российском микрофинансовом рынке с 2014 года под брендом «JoyMoney». Компания специализируется на выдаче необеспеченных потребительских онлайн-микрозаймов до 30 тыс. руб. сроком до 1 месяца (далее – PDL) и до 200 тыс.руб. на срок до 12 месяцев (далее – IL). МФК входит в международный финтех-холдинг, основной бизнес которого концентрируется в России.

Обоснование рейтинга

Ограниченные рыночные позиции Компании. Объем выдачи микрозаймов Компании за 2025 год сократился на 12% относительно 2024-го, вследствие чего рыночная доля снизилась с 0,9 до 0,6%. Бизнес-модель сконцентрирована на продуктах PDL и высокомаржинальных IL, доли выдачи которых за период с 01.04.2025 по 01.04.2026 составили 67 и 33% соответственно. Текущая бизнес-модель Компании имеет повышенную концентрацию на одном продукте и характеризуется чувствительностью к снижению предельного размера переплаты и предстоящим количественным ограничениям микрозаймов с высокой процентной ставкой.

Укрепление капитальной позиции при высокой способности к генерации прибыли. На фоне сохранения высокой рентабельности при отсутствии дивидендных выплат Компания сформировала высокий запас буфера по капиталу: среднее значение НМФК1 за период с 01.04.2025 по 01.04.2026 составил 23 против 13% за аналогичный период годом ранее.  В 2026 году МФК планирует проводить умеренную дивидендную политику, продолжая поддерживать текущий запас по капиталу. Рентабельность Компании сохраняется на высоком уровне: за период с 01.04.2025 по 01.04.2026 ROE составила 37%, увеличившись на 10 п.п. относительно аналогичного периода годом ранее за счет роста прибыли на 71% г/г. Положительное влияние на оценку операционной эффективности МФК оказало снижение зависимости бизнеса от доходов, связанных с реализацией дополнительных услуг – доля указанного источника в общих операционных доходах сократилась на 4 п.п. до 48% за период с 01.04.2025 по 01.04.2026 относительно аналогичного периода годом ранее.

Комфортная ликвидная позиция. Основным источником фондирования Компании по-прежнему являлись собственные средства, доля которых увеличилась на 9 п.п. до 55% пассивов за период с 01.04.2025 по 01.04.2026 за счет аккумулирования нераспределенной прибыли. Структура внешнего фондирования на 01.04.2026 состояла из выпущенных облигаций (17% пассивов) и банковского кредитования (8% пассивов). К концу года планируется погашение одного из облигационных выпусков Компании на 250 млн руб. (8% пассивов) и в рамках текущей стратегии новых размещений не ожидается. Компания планирует сконцентрироваться на развитии банковского финансирования путем увеличения совокупных лимитов, которые на 01.04.2026 составляли порядка половины всех пассивов МФК. Показатель текущей ликвидности по методологии Агентства составил 165% на 01.04.2026, что соответствует высокой оценке: непросроченный портфель микрозаймов полностью покрывает краткосрочные обязательства, кроме того, у Компании есть дополнительные источники ликвидности в виде неистребованных банковских кредитных лимитов. Долговая нагрузка МФК сохраняется на низком уровне: показатель Долг/EBITDA снизился с 1,2 до 0,9x за последние 12 месяцев.

Приемлемая эффективность сборов по портфелю микрозаймов. Портфель микрозаймов за вычетом резервов составил 86% активов на 01.04.2026 и представлен продуктами PDL и IL. По продукту PDL по когорте 4кв2025 за 1 месяц сборы по телу долга составили 62%, а с учетом процентов и прочих поступлений – 89%. В сегменте IL по когорте 3кв2025 за 3 месяца сборы по телу долга составили 79%, и с учетом процентов и прочих начислений – 117%. Кредитные риски являются диверсифицированными, поскольку МФК не выдает непрофильных займов, а средний чек по выданным микрозаймам не превышает 100 тыс. руб. Крупнейший кредитный риск на 01.04.2026 в размере 6% от регулятивного капитала приходился на поручительства по долговым обязательствам аффилированной компании ООО ПКО «Бустер.Ру». Активы, отличные от портфеля микрозаймов, составили 14% валюты баланса на 01.04.2026 и преимущественно представлены дебиторской задолженностью по взысканию судебной просрочки (8% активов), а также денежными средствами в банках с рейтингом кредитоспособности ruBBB и выше по шкале «Эксперт РА» (4% активов).

Удовлетворительная оценка качества корпоративного управления. Уровень регламентации бизнес-процессов, управления рисками и комплаенс-процедур в МФК оценивается Агентством как удовлетворительный. Агентство отмечает отсутствие в Компании коллегиального исполнительного органа, но положительно оценивает снижение концентрации ключевых решений на собственнике за счет развития функций совета директоров. Уровень диджитализации и степень развития внутренней инфраструктуры МФК соответствуют сопоставимым компаниям микрофинансового рынка. Информационная прозрачность МФК и группы оценивается как невысокая: за 2025 год была впервые составлена и публично раскрыта комбинированная отчетность по МСФО Компании и ООО ПКО «Бустер.Ру», однако отсутствует практика составления и раскрытия консолидированной МСФО на уровне группы, а также операционных показателей ключевых активов группы. Стратегия Компании на 2026 год предполагает поддержание прибыльности бизнеса с ориентацией на качественных повторных клиентах, что на текущий момент нейтрально оценивается Агентством.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruBB

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие