Одной из основных задач начавшейся в конце 2013 года реформы обязательной накопительной системы было повышение надежности системы НПФ. Для решения этой задачи фондам, имеющим лицензию по ОПС, предписывалось акционироваться и вступить в систему гарантирования пенсионных накоплений до конца 2015 года. За полтора года большинство фондов выполнило требования регулятора. На конец апреля 2015 года 66 из 87 НПФ, работающих с пенсионными накоплениями, акционировались или согласовали с ЦБ процедуру акционирования. Из них 26 фондов прошли проверку ЦБ и вступили в систему гарантирования пенсионных накоплений. При этом в систему вошли крупнейшие игроки рынка. Совокупный объем пенсионных накоплений в фондах, вступивших в систему, составлял 84,7% от всех пенсионных накоплений в НПФ на 31.12.2014, число застрахованных лиц – 83,8%.
Таблица 1. Фонды, вступившие в систему гарантирования
| Фонды, вступившие в систему гарантирования | Дата вступления | Рейтинги «Эксперт РА» |
| ОАО «НПФ «БЛАГОСОСТОЯНИЕ ОПС» | 23.12.2014 | А++* |
| ЗАО МНПФ «БОЛЬШОЙ» | 26.01.2015 | А++ |
| ЗАО НПФ «Владимир» | 26.01.2015 | А++ |
| АО НПФ ВТБ Пенсионный фонд | 05.02.2015 | А++ |
| ОАО «НПФ ГАЗФОНД пенсионные накопления» | 23.12.2014 | - |
| ЗАО «НПФ «Доверие» | 26.01.2015 | А+ |
| ЗАО «Оренбургский НПФ «Доверие» | 22.04.2015 | - |
| НПФ «Европейский пенсионный фонд» (ЗАО) | 26.01.2015 | А+ |
| ЗАО «КИТФинанс НПФ» | 23.12.2014 | А++ |
| ОАО «НПФ «ЛУКОЙЛ-ГАРАНТ» | 26.12.2014 | А++ |
| ЗАО «НПФ «Магнит» | 24.02.2015 | - |
| ЗАО «НПФ «Наследие» | 23.12.2014 | - |
| ЗАО «Национальный НПФ» | 05.02.2015 | А++ |
| ЗАО «НПФ «Промагрофонд» | 23.12.2014 | А++ |
| ЗАО «НПФ «Райффайзен» | 24.02.2015 | А++ |
| ОАО «НПФ «РГС» | 26.01.2015 | А++ |
| НПФ «РЕГИОНФОНД» (ЗАО) | 26.12.2014 | - |
| НПФ «Русский Стандарт» (ЗАО) | 24.02.2015 | - |
| ЗАО «НПФ Сбербанка» | 23.12.2014 | А++ |
| ОАО «НПФ Согласие» | 24.02.2015 | - |
| ЗАО «НПФ «Социум» | 24.02.2015 | - |
| ОАО «НПФ «Стальфонд» | 26.01.2015 | А+ |
| ОАО «НПФ «Сургутнефтегаз» | 22.04.2015 | А++* |
| ОАО «НПФ «Телеком-Союз» | 26.01.2015 | - |
| ЗАО «НПФ УРАЛСИБ» | 24.02.2015 | А+ |
| ОАО «НПФ электроэнергетики» | 26.12.2014 | А++ |
* Указан рейтинг одноименного НПФ в форме некоммерческой организации, присвоенный фонду до прохождения процедуры акционирования и выделения АО.
Источник: «Эксперт РА», по данным НП «НАПФ»
В систему гарантирования вошли фонды, успешно прошедшие проверку со стороны ЦБ РФ. Проверка надежности НПФ регулятором включала в себя комплексную оценку деятельности фондов. При этом особое внимание уделялось качеству риск-менеджмента фондов, в частности контролю инвестиционных рисков. Для прохождения проверки многие фонды провели мероприятия по созданию отдельного подразделения по риск-менеджменту. Также в большинстве крупнейших НПФ была разработана и внедрена методическая база по оценке и контролю рисков, появились отдельные сотрудники, отвечающие за инвестиционные риски, повышено качество контроля деятельности УК. И если еще в конце 2013 года практика риск-менеджмента была распространена только в 25% НПФ, по оценке «Эксперт РА», то к концу 2015 года она будет внедрена во всех фондах, работающих с пенсионными накоплениями. В результате внедрения риск-менеджмента во многих фондах было повышено качество инвестиционного портфеля.
Проделанная фондами работа по повышению собственной надежности с целью вступления в систему гарантирования пенсионных накоплений и успешный запуск этой системы свидетельствуют о существенном повышении надежности рынка НПФ. При этом в будущем фондам, вступившим в систему гарантирования, предстоит дальнейшая работа по поддержанию на высоком уровне риск-менеджмента, процесса контроля инвестиционных и операционных рисков для сохранения статуса участника системы гарантирования. Поэтому можно говорить о системном решении задачи по повышению надежности отрасли. Мы ожидаем, что после завершения формирования пула участников системы гарантирования внимание регулятора будет в первую очередь уделяться контролю рисков достаточности капитала фондов. В связи с этим существующее довольно лояльное требование к уровню достаточности капитала может быть ужесточено.
Таблица 2. Структура собственного капитала/ИОУД фондов стала консервативнее
| Вид актива | Структура размещения ИОУД фондов на 31.12.2013, % | Структура размещения капитала / ИОУД фондов на 31.12.2014, % |
| Денежные средства на счетах в кредитных организациях | 10,9 | 5,6 |
| Денежные средства в банковских депозитах | 23,4 | 38,4 |
| Государственные ценные бумаги Российской Федерации | 0 | 0,0 |
| Государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации | 0,3 | 0,0 |
| Облигации российских эмитентов, помимо государственных ценных бумаг РФ и субъектов РФ | 14 | 3,4 |
| Акции российских эмитентов | 12 | 13,9 |
| Паи (акции, доли) иностранных индексных инвестиционных фондов | 4,2 | 1,0 |
| Ипотечные ценные бумаги | 0 | 4,0 |
| Ценные бумаги международных финансовых организаций | 3,8 | 2,0 |
| Прочие активы | 31,4 | 31,8 |
Источник: «Эксперт РА», по данным участников анкетирования
