Управление активами, 04.06.2019

ЦБ залатал фонды
Поделиться
VK


Коммерсантъ

Совокупные убытки клиентов негосударственных пенсионных фондов (НПФ) по итогам 2018 года в системе обязательного пенсионного страхования (ОПС) составили 2,1 млрд руб. Во многом это произошло за счет расчистки ряда фондов от токсичных активов. Результат мог быть гораздо хуже, если бы не денежные вливания ЦБ на десятки миллиардов рублей.

Вливания регулятора сократили потери клиентов НПФ

Совокупные убытки клиентов негосударственных пенсионных фондов (НПФ) по итогам 2018 года в системе обязательного пенсионного страхования (ОПС) составили 2,1 млрд руб. Во многом это произошло за счет расчистки ряда фондов от токсичных активов. Результат мог быть гораздо хуже, если бы не денежные вливания ЦБ на десятки миллиардов рублей.

Согласно опубликованным расширенным данным ЦБ по 2018 году (.pdf), суммарно российские НПФ в системе ОПС разнесли убыток по счетам клиентам в размере 2,1 млрд руб. При этом фонды в прошлом году заработали 5,4 млрд руб. инвестиционного дохода, свидетельствуют данные регулятора.

Дивиденды и процентные доходы по бумагам, а также по средствам, находящимся в банках, составили 159,3 млрд руб. Однако по всем другим статьям НПФ зафиксировали убыток. В результате реализации активов, в которые были инвестированы средства пенсионных накоплений, фонды получили суммарный отрицательный результат в 60,7 млрд руб., от переоценки рыночной стоимости инструментов — еще 91 млрд руб. убытков. Другие виды расходов составили 2,2 млрд руб.

Однако, несмотря на положительную величину инвестиционного дохода частных фондов их финальный результат за счет вознаграждения — как переменной, так постоянной его части,— а также других отчислений (подробнее см. “Ъ” от 17 мая), как и писал “Ъ” (см. номер от 16 апреля), оказался отрицательным. По представленным в обзоре Банка России ключевым показателям НПФ, совокупная success fee фондов составила 12,6 млрд руб., а management fee — 23,0 млрд руб.

Избежать действительно больших убытков помогла в основном помощь ЦБ в размере 31,8 млрд руб., оказанная через принадлежащий ему банк «ФК Открытие» трем фондам, впоследствии объединенным в НПФ «Открытие» (см. “Ъ” от 2 июля 2018 года). Убыток фонда после выплат всех вознаграждений, по данным ЦБ, составил 10,8% от величины накоплений, тогда как по счетам его клиентов был разнесен отрицательный результат в 3,3%.

«Конечно, помощь ЦБ, если взглянуть на систему в целом, оказала стабилизирующее влияние: без нее мы бы увидели разнесенные по счетам клиентов десятки миллиардов рублей убытков»,— говорит управляющий директор «Эксперт РА» Павел Митрофанов. Однако, по его словам, в данном случае «есть некая несправедливость», так как клиенты НПФ, которые были в самом плачевном состоянии из-за действий их бывших собственников, получили меньше разнесенных по счетам убытков, чем застрахованные лица, формировавшие свои пенсионные накопления в фондах их «друзей». Но, отмечает эксперт, видимо, «регулятор, посчитал, что помощь необходима самым проблемным фондам, а другие игроки смогут справиться своими силами».

Источник: Коммерсантъ
Илья Усов

Аналитика


Корпоративный сектор на долговом рынке: рефинанс – для всех, дебюты – в МСБ, весеннего окна ждут 40% компаний

Российский долговой рынок – рынок рефинансирования. Именно такую цель как основную в работе с долгов... 01.03.2023
Корпоративный сектор на долговом рынке: рефинанс – для всех, дебюты – в МСБ, весеннего окна ждут 40% компаний

Российский рынок розничных инвестиций: оседлать кризис

Обвал российского фондового рынка стал шоком для нескольких миллионов новичков, которые вышли на бир... 18.05.2022
Российский рынок розничных инвестиций: оседлать кризис

ESG-трансформация на рынке управления активами: вектор развития

ESG-трансформация на рынке управления активами находится в зачаточном состоянии. Большинство управля... 15.04.2022
ESG-трансформация на рынке управления активами: вектор развития

Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 2021 год: рынок накануне

За 2021 год рынок доверительного управления (ДУ) и коллективных инвестиций вырос на 17,6 %, увеличив... 17.03.2022
Обзор рынка ДУ и коллективных инвестиций за 2021 год: рынок накануне

Предварительные итоги рынка доверительного управления в IV квартале 2021 года

Согласно предварительным данным, объем рынка доверительного управления (ДУ) и коллективных инвестици... 25.01.2022
Предварительные итоги рынка доверительного управления в IV квартале 2021 года
Вся аналитика