Рейтинговые действия, 20.07.2016

«Эксперт РА» понизил рейтинг надежности «ИК «Спарта-финанс» до уровня B++
Поделиться
VK

PDF  

Москва, 20 июля 2016 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг надежности (долгосрочной кредитоспособности) инвестиционной компании «ИК «Спарта-финанс» до уровня B++ «Удовлетворительный уровень надежности (долгосрочной кредитоспособности)», прогноз по рейтингу стабильный, что означает высокую вероятность сохранения рейтинга в среднесрочной перспективе. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне А «Высокий уровень надежности (долгосрочной кредитоспособности)», третий подуровень, со стабильным прогнозом.

«Пересмотр рейтинга надежности компании связан с низким качеством и высокой волатильностью структуры финансовых вложений компании. На разные рассматриваемые даты начиная с третьего квартала 2015 года от 37% до 93% финансовых вложений были представлены облигациями, векселями и ипотечными сертификатами участия, не имеющими рейтинга, или имеющими рейтинг ниже соответствующего уровню А по шкале «Эксперт РА».  Наличие  ценных бумаг, надежность и ликвидность которых невозможно высоко оценить на определенные даты, и высокая волатильность их структуры оказали негативное влияние на уровень рейтинга», - комментирует управляющий директор по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Павел Митрофанов.

Положительное влияние на уровень рейтинга оказали высокий размер собственного портфеля (на 31.12.2015 317 млн руб.), высокие показатели ликвидности (на 31.12.2015 коэффициент абсолютной ликвидности составил 3.1, текущей - 4.93) и низкий уровень долговой нагрузки (на 31.12.2015 отношение долга к капиталу составило 0.04). В качестве позитивных факторов также отмечаются умеренно высокий уровень диверсификации структуры активов (на 31.12.2015 доля крупнейшего эмитента составила 22%), высокое качество используемого ПО и наличие страховой защиты. Аналитики выделяют высокий уровень надежности контрагентов по сделкам РЕПО (более 90% сделок заключается с ЦК), высокую надёжность ценных бумаг, выступающих обеспечением по сделкам РЕПО (за 2015г. только 3% сделок обеспечены бумагами эмитентов, у которых отсутствуют рейтинги от «Эксперт РА» или иных международных рейтинговых агентств), а также низкий уровень валютных рисков.

В качестве сдерживающих факторов отмечаются низкий уровень организации риск-менеджмента, умеренно низкий уровень организации инвестиционного процесса и невысокий уровень стратегического планирования. Также агентство отмечает снижение объемов брокерского бизнеса компании: снижение брокерских оборотов и чистой прибыли на 40% и клиентской базы на 33% за 2015 год. Также были выделены низкая диверсификация клиентской базы (по итогам 2015 г. на крупнейшего клиента приходится 37% оборотов) и  невысокий уровень рентабельности (за 2015г. ROA=3.7%, ROE=5%). Кроме того, негативно на уровень рейтинга повлияла невозможность высоко оценить надежность некоторых контрагентов компании. У крупнейшего расчетного банка компании, а также некоторых депозитариев, с которыми сотрудничает компания, отсутствуют кредитные рейтинги. Также агентство учло низкую кредитоспособность крупнейшего (36.3%) контрагента в структуре дебиторской задолженности (доля в активах на 31.12.2015 составила 31%), кредитный рейтинг которого от «Эксперт РА»  был понижен до уровня В++ и отозван в мае 2015 г.

ООО «ИК «Спарта-финанс» зарегистрировано в 2011 году и имеет лицензии на осуществление брокерской, дилерской, депозитарной деятельности и деятельности по управлению ценными бумагами. На 31.03.2016 размер активов компании составил 671 млн рублей, размер капитала - 468 млн рублей, чистая прибыль по итогам 2015г. - 23 млн руб. 

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: (495) 617-0777.

Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов надежности (долгосрочной кредитоспособности) инвестиционным компаниям  http://raexpert.ru/ratings/investment_credit/method/. Ключевые источники информации: ООО «ИК «Спарта-финанс», «Эксперт РА».

Рейтинг надежности (долгосрочной кредитоспособности) впервые был присвоен рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) 27.11.2013. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении рейтингуемого лица (объекта рейтингования) был опубликован 29.12.2014. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 01.07.2016. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Кредитный рейтинг был инициирован объектом рейтингования, объект рейтингования принимал участие в присвоении рейтинга, и агентство получило вознаграждение за свои услуги. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу (объекту рейтингования) дополнительные (отличные от присвоения и поддержания рейтинговой оценки) услуги.

Рейтинг присвоен по национальной шкале, если не оговорено иное. Присвоенный рейтинг и прогноз не содержат ограничений, в том числе касающихся качества имеющейся в распоряжении агентства информации.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ответственный аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинговую оценку, члены комитета выразили свои мнения и предложения в рамках утвержденной методологии присвоения данного типа рейтинга. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

Рейтинговые оценки выражают мнение рейтингового агентства «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не принимает на себя никакой ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями, прямо или косвенно связанными с рейтинговой оценкой, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в рейтинговом отчете и пресс-релизах, выпущенных агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинговой оценки, является официальный сайт рейтингового агентства «Эксперт РА» www.raexpert.ru.

Публикации по тематике


Павел Митрофанов о прогнозе дефолтности на рынке облигаций

Генеральный директор аналитической компании «Эксперт Бизнес-решения» Павел Митрофанов прокомментировал в эфире РБК ТВ результаты исследования «Эксперт РА», согласно которому в 2023 году ожидается 20-25 дефолтов эмитентов 24.10.2022

Объем ФНБ по отношению к ВВП к концу 2024 года достигнет минимума за 20 лет

Ведомости

Объем фонда национального благосостояния (ФНБ) к концу 2024 г. по отношению к ВВП снизится до минимальной отметки за 20 лет – 3,7%. Об этом говорится в заключении Счетной палаты на проект федерального бюджета на ближайшую трехлетку. Показатель был ниже только в момент создания института такого рода подушек безопасности. В 2004 г., когда был учрежден стабилизационный фонд, отношение его активов к ВВП составляло 3,1%. В номинальном выражении прогнозируемый объем ФНБ к концу следующего года снизится до минимальной отметки с момента преобразования фонда в нынешний формат – с 2018 г., когда ФНБ объединили с резервным фондом и изменили практику его наполнения и трат, обращают внимание аудиторы.
20.10.2022

Эксперты заявили, что экспортеры поддержат экономику России в 2022 году

ТАСС

Минэкономразвития улучшило прогноз по спаду ВВП России по итогам текущего года до 2,9% с 4,2%
07.10.2022

Юрий Беликов в Программе РБК ТВ «Экономика. Главное»

Нужны или больше не нужны России международные стандарты финансовой отчетности – спрашивает Минфин у рынка. Управляющий директор отдела валидации Юрий Беликов объясняет, каким российским компаниям крайне желательно сохранить МСФО. 15.09.2022

Антон Табах в «Биржевой среде с Яном Артом» мультимедийного проекта Finversia

Главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах дал прогноз развития российской экономики и того, как санкции скажутся на жизни россиян 25.08.2022