«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг Краснодарского края на уровне ruAА+

Москва, 10.08.2026

Резюме

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности Краснодарского края на уровне ruАА+, прогноз по рейтингу стабильный.

Рейтинг кредитоспособности Краснодарского края (далее – регион, край) обусловлен сильным уровнем развития экономики и комфортным уровнем инвестиционного климата, благоприятным уровнем демографического развития и рынком труда с ограниченными ресурсами, умеренно высоким уровнем сбалансированности бюджета и низкой долговой нагрузкой. Положительное влияние на уровень рейтинга оказывают высокая бюджетная автономия, гибкость расходной части бюджета, сдерживающее влияние оказывает низкий уровень инвестиций в основной капитал к ВРП за последние три года.

Краснодарский край – субъект Российской Федерации, входящий в состав Южного федерального округа. Экономика региона имеет высокодиверсифицированную структуру, основными секторами которой являются: деятельность по операциям с недвижимым имуществом, торговля оптовая и розничная, транспортировка и хранение, обрабатывающие производства и сельское хозяйство. Краснодарский край – лидер по производству пшеницы, риса, сахарной свеклы, тепличных овощей. Мощная сырьевая база способствует развитию практически всех отраслей пищевой и перерабатывающей промышленности.

Обоснование рейтинга

Сильный уровень развития экономики региона обусловлен в том числе умеренно высокими размерными характеристиками ВРП: объем ВРП за 2025 год (далее – отчётный год), по оценке региона, составил 5,9 трлн рублей, с ростом к уровня 2024 года на 1,0% в сопоставимых ценах. Поддержку экономике региона оказали отрасли импортозамещения (промышленный сектор – производство текстильных изделий, одежды, кожи и изделий из кожи, лекарственные препараты), производство обрабатывающей промышленности увеличилось на 0,3% относительно уровня 2024 года, при этом индекс промышленного производства составил 99,4%. Кроме того, отрицательная динамика наблюдалась в производстве сельскохозяйственной продукции (-7,1%), в строительном секторе (-30,1%) и розничной торговле (-2,5%), при этом объем платных услуг увеличился (+0,5%). По итогам первого полугодия текущего года промышленное производство сократилось на 9,5% относительно уровня аналогичного периода прошлого года, в том числе производство обрабатывающей промышленности снизилось на 10,8%. Оборот розничной торговли увеличился на 7,0%, объем платных услуг – на 0,8%, при этом объем строительных работ сократился на 8,2%. По итогам 2026 года регион прогнозирует рост ВРП на 1,3% до 6,3 трлн рублей, индекс промышленного производства – 95,7%.

ВРП на душу населения агентством оценивается на высоком уровне, по итогам отчетного года, по расчетам агентства, показатель составил порядка 1,0 млн рублей. Среднедушевые денежные доходы населения (далее – СДД) в отчетном году, составили 77,3 тыс. рублей, что выше уровня 2024 года на 18,9%, величина прожиточного минимума (далее – ВПМ) была установлена в размере 17,0 тыс. рублей с ростом на 14,8%. Среднее отношение СДД к ВПМ за последние 3 года составило 4,3, что оказало позитивное влияние на рейтинговую оценку. По итогам 2026 года регионом прогнозируется рост СДД на 7,9% до 83,4 тыс. рублей, ВПМ установлена выше уровня отчетного года на 6,8% - 18,2 тыс. рублей.

Благоприятный уровень демографического развития и рынок труда с ограниченными ресурсами. Регион характеризуется высоким демографическим развитием, за последние три года наблюдался рост численности населения на 0,2-0,6%. Безработица по итогам 2025 года, сложилась на уровне 2024 года и составила 2,0%. В апреле-июне текущего года показатель составлял те же 2,0%, по итогам 2026 года регионом прогнозируется на уровне 2025 года. Сложившийся в регионе низкий уровень безработицы отражает наличие нехватки трудовых ресурсов, что может ограничить развитие экономики.

Инвестиционный климат находится на комфортном уровне. Объем инвестиций в основной капитал в 2025 году составил 1,0 трлн рублей, что в сопоставимых ценах ниже предыдущего года на 20,0%. По итогам первого квартала текущего года инвестиции в основной капитал в сопоставимых ценах сократились на 5,8% относительно уровня аналогичного периода прошлого года и составили 169,3 млрд рублей. Снижение инвестиционной активности в регионе в большей степени обусловлено удорожанием заимствований на фоне высокой ключевой ставки. Отношение объема инвестиций к ВРП за последние три года составило 18,8%, что оказало сдерживающее влияние на рейтинговую оценку, при этом инвестиционная привлекательность оценивается на высоком уровне. По итогам 2026 года регион прогнозирует инвестиции в основной капитал на уровне 1,2 трлн рублей, что выше уровня 2025 года на 2,6% в сопоставимых ценах.

Умерено высокий уровень сбалансированности бюджета. По итогам 2025 года доходы регионального бюджета сократились на 1,5% к уровню 2024 года и составили 502,1 млрд рублей, что связано с уменьшением поступлений межбюджетных трансфертов из вышестоящего бюджета на 8,4%, при этом поступления по ННД выросли на 2,0% и составили 433,0 млрд рублей, в результате чего доля ННД увеличилась на 3,0 п. п. и составила 86,2%. За первое полугодие 2026 года доходы краевого бюджета увеличились на 0,6% относительно уровня аналогичного периода прошлого года, в том числе ННД приросли на 3,0%, межбюджетные трансферты из федерального бюджета сократились на 11,4%. В структуре налоговых доходов позитивная динамика сложилась по НДФЛ (+13,8% за счет роста заработной платы в организациях края), акцизам (+17,2% за счет роста ставок по подакцизным товарам), налогу на имущество организаций (+1,6%). Негативная динамика поступлений сложилась по налогу на прибыль организаций (-7,8%, что обусловлено уменьшением финансовых результатов деятельности организаций), УСН (-5,5% в связи с изменениями налогового законодательства и корректировкой льгот) и налогу на добычу полезных ископаемых (-18,6%). По итогам 2026 года регион прогнозирует рост доходов на 4,0% до 522,0 млрд рублей, в том числе рост ННД на 4,5%, межбюджетных трансфертов из вышестоящего бюджета – на 3,9%.

Диверсификация налоговой базы региона в 2025 году находилась на высоком уровне: доля крупнейшего налогоплательщика, по данным региона, составляла 2,4% в налоговых доходах, на долю десяти крупнейших налогоплательщиков приходилось 11,5% налоговых доходов регионального бюджета.

По итогам 2025 года расходы краевого бюджета увеличились на 1,9% относительно уровня 2024 года и составили 546,8 млрд рублей. В структуре расходов, как и ранее, преобладала социальная направленность, на финансовое обеспечение расходов социального характера в отчетном году было направлено 71,1% всех расходов бюджета, что выше уровня 2024 года на 3,6 п. п. Гибкость расходной части бюджета оценивается позитивно: по итогам 2025 года доля расходов капитального характера составила 12,0%, что ниже уровня 2024 года на 4,8 п. п. Капитальные расходы в регионе финансируются в основном за счет собственных средств краевого бюджета. За первое полугодие текущего года расходы краевого бюджета сократились на 1,9%, в абсолютном выражении в наибольшей степени сократились расходы на национальную экономику (-6,3 млрд рублей) и здравоохранение (-6,0 млрд рублей), при этом наибольший рост расходов сложился на социальную политику (+6,3 млрд рубле). По итогам 2026 года регион прогнозирует рост расходов на 5,5% до 577,1 млрд рублей, расходы капитального характера с ростом на 19,2% до 78,4 млрд рублей.

По итогам 2025 года региональный бюджет исполнен с дефицитом, который составил 44,7 млрд рублей или 10,3% от ННД. Источниками финансирования дефицита бюджета выступали остатки денежных средств на счетах и казначейские инфраструктурные кредиты (далее – КИК). По итогам текущего года исполнение краевого бюджета регионом прогнозируется с дефицитом, который составит 55,0 млрд рублей или 12,2% от ННД, который планируется покрыть за счет остатков средств на счетах, КИК и рыночных заимствований.

Долговая нагрузка региона находится на низком уровне. Долг региона на 01.01.2026 составил 106,2 млрд рублей, что на 5,8% ниже уровня на 01.01.2025, в связи со списанием части бюджетных кредитов, а также погашением облигационного займа. В том числе и за счет роста ННД долговая нагрузка сократилась на 2,1 п. п., и составила 24,5% (без учета инфраструктурных бюджетных кредитов, специальных казначейских кредитов и КИКов долговая нагрузка снизилась до 17,4%). По итогам текущего года регион планирует нарастить долг в 1,3 раза до 134,9 млрд рублей, в связи с привлечением КИК и рыночных заимствований на покрытие дефицита. В структуре долга на 01.01.2026 преобладали бюджетные кредиты, доля которых составляла 96,2%, остальная часть была представлена облигационными займами – 3,8%, по итогам 2026 года структура долгового портфеля претерпит изменения: доля бюджетных кредитов снизится и будет составлять порядка 56%, доля банковских кредитов около 40% и облигационные займы порядка 4%. Преобладание бюджетных кредитов в структуре долгового портфеля в отчетном году способствовало низким расходам на обслуживание долга: отношение расходов на обслуживание долга к ННД составило 0,4%, что оказало позитивное влияние на рейтинговую оценку. По итогам текущего года ожидается рост данных расходов до 1,7% от ННД. Регион имеет достаточный объем средств для покрытия внутригодовых кассовых разрывов, а также короткого долга в виде остатков денежных средств на счетах, открытых кредитных линий и доступа к казначейским кредитам.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruАА+

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие