Объемы секьюритизации под гарантии "Дом.РФ" бьют рекорды
В этом году объем размещений облигаций, обеспеченных правами требования по ипотечным кредитам имеет все шансы превысить 700 млрд руб., что станет историческим рекордом. Не последнюю роль в этом достижении сыграла сделка Сбербанка и "Дом.РФ", в ходе которой в один день было размещено ипотечных ценных бумаг почти на 250 млрд руб. Эксперты считают, что росту объема секьюритизации под гарантии "Дом.РФ" будет способствовать введение с середины октября надбавок к коэффициентам риска по неипотечной секьюритизации…
…По словам управляющего директора по рейтингам структурированного финансирования агентства "Эксперт РА" Павла Кашицына, объем секьюритизированных Сбербанком ипотечных кредитов на 30 июня составлял 990 млрд руб., или 7% портфеля, а после завершения размещения указанных двух выпусков доля секьюритизированного ипотечного портфеля могла приблизиться к 9%. Стоит отметить, что выпуски Сбербанка стали и самыми длинными в истории – 33 года, их полное погашение планируется в 2060 году. "Для ипотечной секьюритизации характерны длительные контрактные сроки погашения облигаций, которые определяются плановыми сроками погашения ипотечных кредитов, однако в реальности такие бумаги погашаются раньше",– говорит Павел Кашицын. По его словам, это происходит за счет досрочного погашения кредитов и права эмитента досрочно погасить выпуск при снижении его объема ниже уровня, установленного эмиссионной документацией. "Облигации с поручительством "Дом.РФ" банки-оригинаторы используют для разгрузки капитала и повышения ликвидности активов за счет замены ипотечных кредитов на биржевые облигации",– говорит эксперт.
Источник: Коммерсантъ
