Итоги банковского сектора за 1-е полугодие 2026 года: идем дорогой трудной

Поделиться

VK

Резюме

• Доля топ-10 банков в совокупной прибыли сектора снизилась в 1-м полугодии 2026 года с 75 до 72% на фоне высоких некредитных доходов отдельных игроков, занимающих с 11-е по 50-е место по активам.
• Рост концентрации кредитных рисков в крупнейших банках усилил их уязвимость к проблемам отдельных заемщиков, которые исторически считались надежными и по которым формировался низкий уровень резервов.
• Банковский сектор уже в текущем году попытается взять новую высоту по прибыли в 4 трлн рублей, однако растущие расходы на резервы и давление на чистую процентную маржу крупнейших банков будут сдерживать движение к рекорду.
• Крупнейшие игроки все активнее выходят за границы банковского рынка: мы ожидаем сделок M&A в страховании, лизинге и нефинансовых направлениях, цель которых – поиск дополнительных источников прибыли и возможностей для роста.

Разными маршрутами

Активный рост в 2023–2024-м в корпоративном кредитовании сменился более умеренной динамикой: по данным Банка России, в 2025-м портфель увеличился на 11,6% против 18,7% годом ранее, при этом основная часть прироста пришлась на 2-е полугодие, когда снижение ключевой ставки поддержало кредитный спрос. В 1-м полугодии 2026 года темп роста портфеля опустился ниже 5%, несмотря на продолжившееся снижение ключевой ставки. Банки сохраняли жесткие требования к финансовому положению заемщиков, особенно из отраслей с повышенными операционными сложностями, и более тщательно оценивали их способность обслуживать долг. Кроме того, сохраняющаяся геополитическая неопределенность дополнительно сдерживала спрос на финансирование новых инвестиционных проектов, затрудняя долгосрочное планирование и усиливая осторожность компаний при привлечении заемных средств. Основной вклад в увеличение корпоративной задолженности обеспечили банки из топ-10 по активам: средний прирост портфеля в 1-м полугодии 2026 года составил порядка 6%, что привело к увеличению их доли в активах сектора на 0,5 п. п, до 81,8%. В то же время прочие анализируемые кредитные организации демонстрировали более сдержанную динамику: у банков с 11-го по 50-е место по активам средний прирост корпоративного портфеля составил 2,8%, у участников за пределами топ-100 он ограничился 1,6%, а в группе с 51-го по 100-е место сокращение задолженности достигло 4,4% В розничном кредитовании наблюдалась более равномерная картина: в среднем все группы банков демонстрировали снижение в пределах 4% ввиду высоких ставок, макропруденциальных ограничений и небольшого числа льготных ипотечных программ. При этом активный рост показали преимущественно банки при маркетплейсах, масштабирующие кредитование ФЛ с низкой базы.

Увеличение кредитных портфелей крупнейших банков сопровождалось слабой динамикой клиентского фондирования, что привело к сокращению запаса ликвидности. В 1-м полугодии 2026 года у топ-10 банков в среднем наблюдалось снижение средств населения на 1%, в то время как у остальных анализируемых групп отмечался небольшой прирост. Средства ЮЛ у топ-10 банков также продемонстрировали негативную динамику в среднем на 4%, при этом сокращение на 5% наблюдалось также и у банков с 11-го по 50-е место по активам. Снижение клиентских остатков в сочетании с ростом кредитования у лидеров рынка привело к уменьшению покрытия привлеченным средствам ликвидными активами (Лат) с 18,9% на начало года до 17,6% к концу июня. Во всех остальных группах банков значение данного показателя оставалось существенно выше, что отражает разницу в структурах балансов и бизнес-моделях кредитных организаций. 

Слабой динамике клиентских остатков сопутствовал повышенный спрос на наличные средства со стороны населения, а также постепенное снижение привлекательности депозитов. Ввиду наметившегося тренда по смягчению денежно-кредитной политики крупнейшие банки активно сокращали ставки по депозитам, что привело к опережающему снижению стоимости фондирования над уменьшением доходности активов, из-за чего у данной группы банков наблюдался рост NIM до 4,9% за 1-е полугодие 2026 года против 4,2% в 2025-м. У всех прочих анализируемых групп банков наблюдалась негативная динамика показателя, при этом основной эффект был заметен в кредитных организациях за пределами топ-100 по активам – NIM сократился с 10,8 до 8,7%, поскольку у небольших банков более существенную роль в структуре активов занимают размещения в короткие ликвидные инструменты, доходность которых быстрее реагирует на снижение ключевой ставки.

В целом по сектору стоимость риска сохраняется вблизи 1,6% в течение 2025–1-го полугодия 2026 года, поскольку ее рост в корпоративном сегменте был компенсирован снижением в рознице. На фоне увеличения чистых процентных доходов прибыль сектора за 1-е полугодие 2026 года достигла нового полугодового рекорда, составив 2,3 трлн рублей. Тем не менее, более активный рост кредитных портфелей в крупнейших банках, чем в среднем по сектору, и положительная динамика чистой процентной маржи не обеспечили им дальнейшего увеличения доли в совокупной прибыли сектора. В последние три года лидеры рынка постепенно наращивали свою долю, которая достигла 75% к концу 2025-го. Однако по итогам I квартала 2026 года доля топ-10 в прибыли сектора снизилась до 67%, восстановившись только до 72% к июлю. Такому перераспределению прибыли способствовала реализация кредитных рисков на финансовый результат топ-10, а также высокие доходы от некредитных операций у отдельных банков, занимающих с 11-го по 50-е место по активам: за январь – июль они заработали 24% прибыли сектора, тогда как банки за пределами топ-50 демонстрировали более слабые результаты относительно прошлого года.

Достаточность капитала крупнейших банков в 1-м полугодии 2025-го увеличилась с 10 до 11,2% на фоне слабой динамики кредитования, однако во второй половине прошлого года рост показателя приостановился по мере оживления кредитной активности. В первые шесть месяцев текущего года полученная прибыль вновь поддержала капитальные позиции – средний Н1.0 топ-10 игроков увеличился до 11,4%. У остальных анализируемых групп достаточность капитала оставалась существенно выше: по итогам 1-го полугодия 2026 года медианный Н1.0 составил 15,9% у банков с 11-го по 50-е место по активам, 26,1% у банков с 51-го по 100-е место и 31,6% за пределами топ-100. При этом с начала 2026 года суммарные надбавки к нормативам достаточности капитала увеличились для СЗКО с 1,25 до 2 п. п., а для остальных банков с универсальной лицензией с 1 до 1,5 п. п., что повысило требования к совокупному капиталу с учетом надбавок до 10 и 9,5% соответственно. В результате часть накопленного буфера потребовалась для выполнения повысившихся требований, ограничивая возможности по дальнейшему наращиванию активов под риском. Банк России планирует продолжить повышение надбавок к нормативам достаточности капитала, чтобы укрепить устойчивость банковской системы к реализации кредитных рисков: для банков с универсальной лицензией надбавка вырастет с начала 2027-го на 0,5 п. п и дополнительно на 1 п. п с начала 2028-го, кроме того, ожидается увеличение надбавки за системную значимость для СЗКО на 0,25 п. п. в 2027-м и 2028-м.

Качество активов: не все так гладко

Наращивание портфелей крупнейшими банками сопровождалось усилением концентрации кредитных рисков, которая достигла своего пика к концу 2025 года: средний норматив Н7 составил 363%, что в несколько раз превышает показатели остальных анализируемых групп. Закрытие внешних рынков капитала и ограничение кредитования иностранными дочерними структурами вынудили крупнейшие российские компании активнее привлекать средства у ведущих банков, в т. ч. для финансирования проектов, связанных со структурной перестройкой экономики. За первые шесть месяцев текущего года значение показателя снизилось примерно на 7 п. п., однако масштаб изменения пока не позволяет говорить о существенном ослаблении концентрационного риска, который остается главным вызовом для сектора на текущий момент в условиях проблем у крупнейших компаний страны.

Исторически крупнейшие заемщики характеризовались высоким кредитным качеством и сильным финансовым профилем, что обуславливало минимальный уровень резервирования, поскольку вероятность реализации кредитного риска по ним всегда была невысокой. Тем не менее текущий кредитный цикл свидетельствует о постепенном накоплении рисков и в этом сегменте. Значительное давление на заемщиков продолжает оказывать сохраняющаяся высокая стоимость обслуживания накопленного долга, однако в текущем цикле дополнительную неопределенность вносят физические угрозы, способные привести к повреждению активов и перебоям в деятельности компаний, что требует от банков более тщательной оценки устойчивости заемщиков и в отдельных случаях более консервативного подхода к формированию резервов.

Изменения уже прослеживаются в рейтинговой статистике агентства «Эксперт РА»: в 2026 году отдельные негативные рейтинговые действия, включая снижение оценок собственной кредитоспособности (ОСК), ухудшение прогнозов и установление статусов «под наблюдением» все чаще стали затрагивать заемщиков инвестиционного уровня. При этом доля негативных рейтинговых действий, которые привели к понижению кредитного рейтинга по компаниям из реального сектора (с рейтингами ruA- и выше) выросла с 1,8% в 2025 году до 8,1% за девять месяцев 2026-го.

Примечание: учитываются рейтинговые действия "Эксперт РА" по компаниям с рейтингом ruA? и выше. Доли рассчитаны от общего числа рейтинговых действий в соответствующей выборке за период, исключая первичные присвоения, отзывы и продления статуса " под наблюдением" без иных изменений.

За период с 01.07.2025 по 01.07.2026 доля просроченной задолженности в корпоративных ссудах у топ-10 сохранялась на уровне 3,5%, тогда как в остальных анализируемых группах наблюдалось ухудшение показателя. Тем не менее, у крупнейших банков за тот же период доля ссуд III категории качества выросла с 5,4 до 6,8%, что указывает на снижение качества части задолженности даже при стабильной просрочке. Вместе с тем, коэффициент резервирования в портфеле ссуд ЮЛ пока остается достаточности низким – 5,3% на 01.07.2026. Кроме того, значительную долю корпоративных портфелей топ-10 также составляют реструктурированные ссуды без изменения категории качества и пролонгации: на 1 июля 2026 года их медианные доли составляли 31,5 и 11,4% соответственно. За год данные показатели не продемонстрировали негативной динамики, при этом на уровне банковского сектора постепенно усиливаются признаки ухудшения качества части реструктурированной задолженности: в 1-м полугодии 2026-го доля рискованных реструктуризаций в корпоративном портфеле выросла с 4,3 до 4,9% согласно статистике Банка России. При сохранении сложных условий деятельности восстановление финансового положения отдельных крупных компаний может потребовать больше времени, чем предполагалось при изменении условий их кредитов. В таком случае банкам придется пересматривать оценку качества задолженности и увеличивать резервы, причем высокая концентрация требований способна сделать влияние отдельных проблемных заемщиков на финансовый результат особенно заметным.

Прогноз на 2026 год: с оглядкой на риски

По мере оценки фактического выполнения обновленных графиков погашения задолженности и уточнения финансовых перспектив компаний банки могут признавать дополнительные кредитные потери. Мы ожидаем, что наиболее заметным этот фактор будет для банков со значительными корпоративными портфелями и высокой концентрацией требований на отдельных заемщиках. При этом масштаб расходов на резервы будет определяться качеством конкретных кредитных требований, объемом уже сформированного покрытия и результатами урегулирования задолженности, поэтому эффект для участников рынка окажется неоднородным.

Дополнительным ограничением для роста прибыли в 2-м полугодии 2026 года станет сокращение преимуществ, которые крупнейшие банки получили от опережающего удешевления фондирования. При более медленном снижении ключевой ставки и усилении конкуренции за клиентские средства стоимость новых привлечений может оказаться выше прежних ожиданий банков, что создаст предпосылки для сужения процентной маржи к концу года. Многие крупнейшие банки уже стали вновь повышать ставки по вкладам после замедления темпов ослабления денежно-кредитной политики. Тем не менее, накопленный объем работающих активов и все еще достаточно высокий уровень чистой процентной маржи позволят сектору поддерживать значительные чистые процентные доходы. По оценке агентства «Эксперт РА», с учетом ожидаемого увеличения расходов на резервы прибыль банков по итогам 2026 года может составить около 4 трлн рублей, что станет новым максимумом для сектора. При этом по нашим ожиданиям доля топ-10 в совокупной прибыли может остаться ниже уровня 2025 года, поскольку расходы на покрытие кредитных потерь окажут более заметное влияние на результаты крупнейших банков.

В предыдущие периоды укреплению позиций крупнейших банков во многом способствовали завершения крупных объединений. Мы не исключаем новых сделок M&A с участием топ-10 на банковском рынке, однако они будут носить преимущественно точечный характер, а их эффект на распределение активов и прибыли между участниками будет проявляться постепенно с учетом времени, необходимого для интеграции новых активов. При этом концентрация рынка на уровне конечных собственников может быть выше, чем показывают доли отдельных банков, поскольку для развития разных направлений бизнеса формально кредитные организации могут сохранять юридическую самостоятельность. Последующая интеграция таких банков способна стать дополнительным источником консолидации сектора, закрепляя уже существующие связи между ними.

В то же время крупнейшие банковские группы все чаще рассматривают возможности для расширения бизнеса за пределами банковского сектора: на страховой рынок и лизинговый сегмент, а также на отдельные нефинансовые направления. Такие сделки могут способствовать диверсификации доходов и развитию совместных продуктов, однако их влияние на рентабельность будет зависеть от стоимости приобретений, качества активов и расходов на интеграцию. Мы ожидаем сохранения интереса к подобным приобретениям, которые будут расширять периметр банковских групп и усиливать их присутствие за пределами традиционного кредитования.

Методология

Исследование рейтингового агентства «Эксперт РА» основано на данных отчетности 130 рейтингуемых им банков, доля которых в активах всего банковского сектора без учета ПАО «СБЕРБАНК» составляла порядка 80% на 01.07.2026, а также на официальной статистике Банка России.

Для целей исследования агентство разделило банки на четыре группы с учетом масштаба их деятельности, динамики бизнеса и влияния на него структурной трансформации экономики. В результате кредитные организации были разбиты по активам на топ-10, банки с 11-й по 50-ю и с 51-й по 100-ю строчку, а также банки за пределами топ-100. Отнесение банков к определенному размерному классу для целей исследования базировалось на показателе активов в соответствии с формой 806 на основании публичной отчетности банков и оценок агентства «Эксперт РА». Перечень был также очищен от небанковских кредитных организаций (НКО).

Показатели по группам банков усреднялись с помощью медианы, чтобы исключить влияние нетипичных для выборки значений. Для обеспечения сопоставимости данных при расчете динамических показателей, характеризующих эффективность деятельности за отдельные периоды года (квартал/полугодие), использовался перевод значений в годовое выражение.